#AIStockGuruReportedlyBullishOnAI

قد لا تكون صفقة الذكاء الاصطناعي التالية متعلقة بنماذج الذكاء الاصطناعي، بل قد تتعلق بمن يسيطر على العتاد

تدخل قصة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي مرحلة مختلفة.

لسنوات، كافأ السوق الشركات التي تبني أكبر النماذج والمنصات السحابية وتطبيقات الذكاء الاصطناعي. لكن مع تزايد الأهمية الاستراتيجية للذكاء الاصطناعي بالنسبة إلى الحكومات وأنظمة الدفاع ومراكز البيانات والبنية التحتية الوطنية، يتحول النقاش نحو أمر أكثر ارتباطاً بالواقع المادي:

من يستطيع فعلياً بناء البنية التحتية الحاسوبية التي يتطلبها الذكاء الاصطناعي وتجميعها وتخزينها وتزويدها بالطاقة؟

لهذا أعتقد أن الاهتمام الأخير بـ INTC وAMD وSKHY وSNDK وBE يستحق نظرة فاحصة.

لا يتعلق الأمر ببساطة بسلة أخرى من أشباه الموصلات. بل أرى أنها تمثل أطروحة أوسع هي «سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي السيادي».

1. يتحول الذكاء الاصطناعي إلى أصل استراتيجي

لم يعد الذكاء الاصطناعي مجرد منافسة في وادي السيليكون.

تريد الحكومات بشكل متزايد سلاسل توريد محلية ومن دول حليفة يمكن الاعتماد عليها للرقائق المتقدمة والذاكرة والخوادم والبنية التحتية للطاقة ومراكز البيانات.

وهذا يخلق اتجاهاً هيكلياً قوياً: نقل سلاسل التوريد إلى الدول الصديقة.

ويتمثل الهدف في تقليل الاعتماد على المنافسين الجيوسياسيين وبناء سلاسل توريد عبر دول موثوقة وشركاء استراتيجيين.

تمثل INTC جانباً مهماً من قصة تصنيع أشباه الموصلات في الولايات المتحدة، بينما تمثل AMD تصميم الرقائق المتقدمة. وتقع SK Hynix في صميم منظومة الذاكرة عالية النطاق الترددي، كما يمكن للشركات المرتبطة بالتخزين المؤسسي والبنية التحتية لمراكز البيانات الاستفادة من الكمية الهائلة من البيانات التي يتعين على أنظمة الذكاء الاصطناعي معالجتها.

وهذا يعني أن أطروحة الاستثمار تتجاوز الأرباح الفصلية.

فهي تتعلق أيضاً بالبنية التحتية الاستراتيجية.

2. عنق الزجاجة الخفي للذكاء الاصطناعي: التغليف والذاكرة

من أكبر الأخطاء التي قد يرتكبها المستثمرون الاعتقاد بأن أداء الذكاء الاصطناعي يعتمد على وحدة معالجة الرسوميات فقط.

لكن الواقع أكثر تعقيداً بكثير.

تتطلب أنظمة الذكاء الاصطناعي الحديثة ذاكرة فائقة السرعة، وتغليفاً متطوراً، ووصلات بينية عالية السرعة، وسعة تخزين هائلة، وطاقة موثوقة.

أصبحت الذاكرة عالية النطاق الترددي، أو HBM، مهمة بشكل خاص لأن مسرّعات الذكاء الاصطناعي المتقدمة تحتاج إلى نقل كميات هائلة من البيانات بسرعة فائقة.

وهذا يخلق اختناقات.

يمكن لشركة تصميم مسرّع قوي، لكن إذا لم تستطع الذاكرة المحيطة أو التغليف أو الشبكات أو التخزين أو البنية التحتية للطاقة التوسع بالتوازي معه، فسيصبح النظام بأكمله مقيداً.

لهذا أراقب سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي المادية بدلاً من التركيز فقط على شركات الذكاء الاصطناعي البارزة.

3. أصبحت الطاقة جزءاً من صفقة الذكاء الاصطناعي

هناك جزء آخر يغفل عنه المستثمرون أحياناً:

الذكاء الاصطناعي يحتاج إلى الكهرباء.

ومع ازدياد حجم مراكز البيانات وكثافة المتطلبات الحاسوبية لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي، يصبح توافر الطاقة ميزة استراتيجية.

وهذا يُدخل الشركات العاملة في مجال الطاقة والبنية التحتية لطاقة مراكز البيانات في صميم نقاش الذكاء الاصطناعي.

وعليه، فإن طفرة الذكاء الاصطناعي تتكون من طبقات متعددة:

الرقائق → الذاكرة → التغليف → التخزين → الشبكات → الطاقة → مراكز البيانات

وقد تظهر أقوى الفرص حيث تتقاطع هذه الطبقات.

4. الصلة بـ Web3

هنا تصبح القصة أكثر إثارة للاهتمام.

تتمتع البنية التحتية المركزية للذكاء الاصطناعي بقوة كبيرة، لكنها تثير أيضاً مخاوف بشأن التركز والخصوصية والرقابة وإمكانية الوصول والاعتماد على عدد صغير من مزودي الخدمات السحابية.

تحاول شبكات الحوسبة اللامركزية القائمة على Web3 وDePIN معالجة المشكلة من اتجاه آخر.

فبدلاً من تركيز الموارد الحاسوبية داخل عدد قليل من مزودي البنية التحتية الضخمة، يمكن للشبكات اللامركزية نظرياً ربط موارد الحوسبة الموزعة وإنشاء بنية تحتية بديلة لأعباء عمل الذكاء الاصطناعي.

وهذا يخلق توازياً مثيراً للاهتمام:

يستثمر التمويل التقليدي في العتاد السيادي.
ويبني Web3 حوسبة لامركزية.

وكلاهما يستجيب للسؤال الأساسي نفسه:

من يسيطر على البنية التحتية للاقتصاد الرقمي المقبل؟

5. كيف أنظر إلى الصفقة

لا أتعامل مع هذا باعتباره سردية بسيطة من نوع «شراء كل ما يتعلق بالذكاء الاصطناعي».

بالنسبة إليّ، تتمثل الاستراتيجية الأكثر إثارة للاهتمام في مراقبة سلسلة البنية التحتية بأكملها والبحث عن تأكيد في حركة السعر وحجم التداول والأساسيات وزخم السوق.

ومن خلال Gate.io Stock Perps، يمكن للمتداولين الحصول على انكشاف على أسماء مختارة من الأسواق التقليدية مع الحفاظ على المرونة للتداول في سيناريوهات السوق الصاعدة والهابطة على حد سواء.

وفي الوقت نفسه، توفر مشاريع الحوسبة اللامركزية وDePIN طريقة مختلفة تماماً للتعبير عن أطروحة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي طويلة الأجل.

وجهة نظري الأوسع بسيطة:

يتحول سباق الذكاء الاصطناعي إلى سباق على البنية التحتية.

قد لا يقتصر الفائزون على الشركات التي تنشئ ذكاءً اصطناعياً أكثر تطوراً.

بل قد يشملون أيضاً الشركات التي توفر الرقائق والذاكرة والتغليف والتخزين والطاقة والبنية التحتية السيادية التي تجعل ثورة الذكاء الاصطناعي ممكنة.

هذا هو الجزء من صفقة الذكاء الاصطناعي الذي أراقبه عن كثب.

#weeklyshare #ShareWeekly @Gate_Square #每周来晒 #GateSquare