#SenateReleasesNewCLARITYAct

أقرّ مجلس النواب مشروع القانون (H.R. 3633) في يوليو 2025 بأغلبية 294–134، واجتاز لجنة الشؤون المصرفية بمجلس الشيوخ في مايو 2026 بتصويت 15–9. وأُصدر نص منقح في مجلس الشيوخ في 10 سبتمبر 2026، قبيل تصويت إجرائي مقرر على إنهاء النقاش في 15 سبتمبر. ويتطلب ذلك التصويت موافقة 60 عضواً في مجلس الشيوخ لدفع مشروع القانون إلى مناقشته في المجلس. ويشغل الجمهوريون 53 مقعداً، ما يعني الحاجة إلى 7 أصوات ديمقراطية على الأقل. وحتى أوائل سبتمبر، وُصف مشروع القانون بأنه «معلّق بخيط رفيع»، مع بلوغ احتمالات إقراره في 2026، وفق أسواق التنبؤ، مستويات منتصف خانة العشرات.

أبرز التغييرات في النص المنقح الصادر في 10 سبتمبر

تتضمن المسودة المحدّثة المؤلفة من 630 صفحة أكثر من 100 حكم طلبها الديمقراطيون، لكن نقاط الخلاف الأساسية لا تزال من دون حل. وأُدخلت ثلاثة تغييرات محدودة:

· تسجيل DeFi: يجب على بروتوكولات التداول التي لا تتمتع بلامركزية حقيقية التسجيل لدى CFTC والامتثال لالتزامات قانون السرية المصرفية، بما يحاكي المعاملة القائمة من جانب SEC.
· حدود نطاق DeFi: يقتصر باب التمويل اللامركزي الآن على المعاملات الفورية والنقدية للسلع الرقمية، في تعديل يستهدف معالجة مخاوف مجموعات الألعاب القبلية بشأن أسواق التنبؤ.
· توضيح وضع الاتحادات الائتمانية: يوضح النص أنشطة الأصول الرقمية التي يجوز للاتحادات الائتمانية ممارستها، بالاستناد إلى تعريفات GENIUS Act.

نقاط الخلاف التي لم تُحسم

يبقى باب الأخلاقيات—الذي يتناول القيود المفروضة على المسؤولين الفيدراليين بشأن إصدار الرموز أو رعايتها—من دون تغيير مقارنة بمسودة يوليو. ويُعد ذلك مطلباً ديمقراطياً محورياً. كما لم يطرأ تغيير على المادة 10404، التي تحظر العائد أو الفائدة على العملات المستقرة المخصصة للمدفوعات، ما يثير معارضة جمعية المصرفيين الأمريكيين و60 مجموعة مصرفية أخرى قلقة من هروب الودائع. ولم يطرأ تغيير مماثل على المادة 10604، التي تحمي مطوري البرمجيات.

تطورات بارزة

حثّ وزير الخزانة سكوت بيسنت مجلس الشيوخ علناً على دفع مشروع القانون قدماً في 9 سبتمبر، محذراً من أن عدم التحرك سيرسل «إشارة مقلقة إلى حلفائنا وخصومنا على حد سواء». وانتقلت الرابطة الوطنية لمأموري الشرطة من موقف المعارضة إلى موقف محايد في 3 سبتمبر، رغم أنها كانت قد حذرت سابقاً من أن مشروع القانون قد يعفي خدمات خلط العملات المشفرة ومنصات DeFi من قواعد مكافحة غسل الأموال.

إذا فشل إنهاء النقاش

إذا فشل التصويت الإجرائي المقرر في 15 سبتمبر، فمن widely viewed as dead for the remainder of the 119th Congress. ويضيق الجدول الزمني المتبقي لعام 2026 بسبب الحملات الانتخابية النصفية وأعمال اعتماد المخصصات. ومن المرجح أن يدفع الفشل تشريعات هيكل السوق الشاملة إلى عام 2027 أو ما بعده.

👉: تستند المعلومات أعلاه إلى وثائق تشريعية وإصدارات اللجان وتقارير من مصادر متعددة. وتنطوي نقاشات السياسات الأساسية على وجهات نظر متنافسة بشأن التنظيم المالي والابتكار والأمن القومي. ويُقدَّم هذا الملخص لأغراض إعلامية فقط، ولا يشكل نصيحة استثمارية أو متعلقة بالسياسات.