#CoinDeskRevealsGateRWAPerpetualsTop3Globally

وضعت مراجعة CoinDesk للبورصات في أغسطس أرقاماً واضحة على الطاولة. بلغ حجم تداول العقود الدائمة لـ RWA على Gate نحو 64.7 مليار دولار، بزيادة قدرها 158 بالمئة عن الشهر السابق. وتجاوزت الحصة السوقية الضعف لتصل إلى 12.6 بالمئة، وهو ما كان كافياً لدخول قائمة أكبر ثلاث منصات عالمياً. وعلى صعيد المشتقات الأوسع، عالجت المنصة تداولات بقيمة 287 مليار دولار، وجاءت في المركز الرابع إجمالاً.

ما يلفت الانتباه هو السرعة. نما سوق العقود الدائمة لـ RWA ككل بنسبة بضعة بالمئة فقط في أغسطس. أما حصة Gate منه فنمت بأكثر من مرة ونصف. وعادةً ما يعني هذا النوع من التفوق أن المتداولين يختارون المنصة بنشاط، بدلاً من مجرد الاستفادة من موجة صعود عامة.

لا تزال العقود الدائمة لـ RWA مجموعة منتجات حديثة. ويتركز معظم حجم التداول في عدد محدود من عقود الأسهم والسلع. وتميل المنصات التي توفر أوسع قائمة من الأصول الأساسية، وتحافظ على ضيق فروق الأسعار، وتظل متاحة عند ارتفاع التقلبات، إلى جذب الحصة السوقية. ويبدو أن اتساع قائمة Gate يفعل ذلك تماماً. وعندما تحركت أسهم شركات رقائق الذاكرة وغيرها من الأسهم بقوة في منتصف أغسطس، تركزت التدفقات بدلاً من تشتتها.

كما أن احتلال المركز الرابع في إجمالي حجم تداول المشتقات مهم أيضاً. فهو يوضح أن مكاسب RWA ليست معزولة. إذ إن بقية دفتر العقود الآجلة كبيرة بما يكفي للحفاظ على أهمية المنصة عبر مختلف المجالات. والسيولة تجذب مزيداً من السيولة. فبمجرد وصول عدد المتداولين على دفتر أوامر واحد إلى كتلة حرجة، تصبح الموجة التالية من التدفقات أمام موطن طبيعي.

ومن زاوية التداول العملية، هذه معلومات مفيدة. فعندما تكتسب منصة حصة بهذه السرعة في قطاع متخصص آخذ في النمو، تميل دفاتر الأوامر إلى البقاء أعمق، كما تبقى فروق الأسعار أضيق لفترة أطول. وهذه هي البيئة التي يمكن فيها تنفيذ أحجام أكبر من دون قدر كبير من الانزلاق السعري. كما أنها ترفع سقف المنافسة أمام المنصات الأخرى. وليس من السهل مطابقة نطاق المنتجات وجودة التنفيذ في الوقت نفسه.
وبالطبع، لا يضمن شهر قوي واحد بقاء الترتيب إلى الأبد.
تدور الأسواق وتظهر إدراجات جديدة. ومع ذلك، فإن مضاعفة الحصة السوقية بينما لا تتقدم الفئة نفسها إلا ببطء تشير إلى أن شيئاً ما ينجح على صعيد المنتج والسيولة. وسيكون من الجدير متابعة مدى صمود المراكز المفتوحة وحجم تداول الشهر التالي.

الصورة الأكبر هي أن الأصول التقليدية المرمّزة تنتقل من مرحلة التجربة إلى تحقيق حجم تداول فعلي. والبورصات التي تتعامل معها باعتبارها منتجات أساسية، بدلاً من تجارب جانبية، هي التي تستحوذ على التدفقات في الوقت الراهن.