#OracleQ1EarningsBeatStockUpOver5%

🚀 أرباح Oracle في الربع الأول تتجاوز التوقعات والسهم يقفز بأكثر من 5%
قدمت Oracle أداءً قوياً في الربع الأول، متجاوزةً توقعات وول ستريت ومقدمةً للمستثمرين سبباً آخر للتركيز على الدور المتوسع سريعاً للشركة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية.

تُظهر النتائج أن استثمارات Oracle الضخمة في مراكز البيانات والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي بدأت تتحول إلى طلب متسارع على الخدمات السحابية.

📊 الإيرادات: 19.3 مليار دولار، بزيادة 30% على أساس سنوي
💰 ربحية السهم وفق non-GAAP: 1.92 دولار، بزيادة 30% على أساس سنوي
☁️ إيرادات الخدمات السحابية: 11.6 مليار دولار، بزيادة 62% على أساس سنوي
🔥 إيرادات البنية التحتية السحابية: 7.4 مليار دولار، بزيادة 121% على أساس سنوي
📈 الالتزامات المتبقية للأداء: $664B
🤖 عقود سحابية جديدة للذكاء الاصطناعي: أكثر من $30B
🚀 السهم: قفز في البداية بأكثر من 5% بعد النتائج

أعلنت Oracle رسمياً عن إيرادات بلغت 19.345 مليار دولار في الربع الأول من السنة المالية 2027، بزيادة 30% على أساس سنوي، فيما بلغت ربحية السهم وفق non-GAAP 1.92 دولار، متجاوزةً بسهولةً مستوى 1.74 دولار الذي توقعه المحللون.

لكن تجاوز توقعات الأرباح ليس سوى جزء من القصة.

أما الحماس الحقيقي في السوق فيأتي من أعمال Oracle السحابية وأعمال الذكاء الاصطناعي.

قفزت إيرادات Oracle Cloud Infrastructure بنسبة 121% على أساس سنوي إلى نحو 7.4 مليار دولار، ما يوضح مدى سرعة توسع الطلب على البنية التحتية للحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي. كما ارتفعت إيرادات الخدمات السحابية الإجمالية بنسبة 62% إلى 11.6 مليار دولار.

ويمثل ذلك تحولاً كبيراً بالنسبة إلى Oracle.

فلسنوات، كانت الشركة معروفة أساساً بقواعد بيانات المؤسسات والبرمجيات. أما الآن، فيحول الذكاء الاصطناعي Oracle إلى قصة أكبر بكثير في مجال البنية التحتية.

تحتاج الشركات التي تطور الذكاء الاصطناعي وتنشره إلى كميات هائلة من القدرة الحاسوبية وسعة التخزين والشبكات. وتعمل Oracle بقوة على توسيع بصمتها في مراكز البيانات للاستفادة من هذا الطلب.

وتشير أحدث الأرقام إلى أن العملاء يستجيبون لذلك.

🔥 وقعت Oracle خلال الربع عقوداً إضافية للحوسبة السحابية الخاصة بالذكاء الاصطناعي تزيد قيمتها على 30 مليار دولار.

وساعدت هذه العقود الجديدة على دفع التزامات Oracle المتبقية للأداء إلى مستوى استثنائي بلغ 664 مليار دولار، بزيادة قدرها 209 مليارات دولار عن العام السابق.

ويوفر حجم الأعمال المتراكم هذا للمستثمرين مؤشراً قوياً على الطلب المستقبلي.

كما أضافت Oracle قدرة لمراكز البيانات تبلغ 850 ميغاواط خلال الربع، وأفادت بأن طلب العملاء على خدمات تدريب الذكاء الاصطناعي والاستدلال به يواصل النمو بوتيرة أسرع من الإمدادات المتاحة.

ولهذا يكتسب تقرير الأرباح أهمية تتجاوز Oracle نفسها.

وتوفر نتائج الشركة نقطة بيانات أخرى حول طفرة البنية التحتية الأوسع للذكاء الاصطناعي.

ومع مواصلة عمالقة الحوسبة السحابية والشركات ومطوري الذكاء الاصطناعي زيادة الإنفاق، ينتشر الطلب في مختلف أنحاء منظومة التكنولوجيا، من وحدات معالجة الرسومات ومعدات الشبكات إلى مراكز البيانات والبنية التحتية للطاقة وأنظمة التبريد ومنصات الحوسبة السحابية.

وتصبح Oracle على نحو متزايد جزءاً مهماً من هذه المنظومة.

📌 الطلب على الذكاء الاصطناعي يتسارع.
📌 نمو البنية التحتية السحابية يسجل نسباً من 3 أرقام.
📌 عقود الذكاء الاصطناعي تتوسع بسرعة.
📌 بلغ حجم الأعمال المتراكم لدى Oracle 664 مليار دولار.
📌 تتوسع قدرة مراكز البيانات بقوة.

لكن هناك جانباً آخر للقصة لا يمكن للمستثمرين تجاهله.

تنفق Oracle مبالغ هائلة لبناء هذه البنية التحتية.

وبلغت النفقات الرأسمالية نحو 28.5 مليار دولار خلال الربع، وتتوقع Oracle أن تبلغ النفقات الرأسمالية للسنة المالية 2027 بأكملها نحو 90–95 مليار دولار.

وهذا يخلق معادلة صعبة للغاية.

يريد المستثمرون أن تستفيد Oracle من فرصة الذكاء الاصطناعي، لكنهم يريدون أيضاً رؤية هذه الاستثمارات تتحول في نهاية المطاف إلى تدفقات نقدية مستدامة وعوائد جذابة.

وأعلنت Oracle عن تدفق نقدي حر سلبي بلغ نحو 5.4 مليار دولار خلال الربع، رغم أن ذلك كان أفضل بكثير من نحو 9.56 مليار دولار توقعها المحللون.

لذلك يطرح السوق فعلياً سؤالين في الوقت نفسه:

إلى أي مدى يمكن أن تكبر أعمال Oracle في مجال الذكاء الاصطناعي؟

وكذلك:

ما مدى كفاءة Oracle في تحويل هذا النمو إلى أرباح وتدفقات نقدية طويلة الأجل؟

في الوقت الحالي، منح تقرير الأرباح المستثمرين سبباً للتفاؤل.

كما رفعت Oracle توقعاتها لربحية السهم المعدلة للسنة المالية 2027 إلى 8.10 دولار على الأقل، مع الإبقاء على برنامجها الاستثماري الطموح.

وتتوقع الشركة نمو إيرادات الربع الثاني بنحو 30%–34%، مع توقع بقاء نمو الإيرادات السحابية قوياً للغاية.

وتشير هذه التوجيهات إلى أن الإدارة تعتقد أن الزخم السحابي المدفوع بالذكاء الاصطناعي ليس ارتفاعاً مؤقتاً.

بل قد يتحول إلى دورة نمو مستدامة.

وبالنسبة إلى سوق الأسهم الأوسع، تمثل نتائج Oracle مؤشراً آخر على أن الإنفاق على الذكاء الاصطناعي لا يزال إحدى أقوى القوى التي تشكل أسواق التكنولوجيا.

وينتقل المستثمرون على نحو متزايد من سؤال أي الشركات تبني نماذج الذكاء الاصطناعي إلى سؤال مهم آخر:

من يوفر البنية التحتية اللازمة لتشغيل هذه النماذج على نطاق واسع؟

تريد Oracle أن تكون إحدى هذه الشركات.

ويضع توسعها الضخم في مراكز البيانات، ونمو أعمالها السحابية، وتزايد حجم أعمالها المتراكم في مجال الذكاء الاصطناعي، الشركة مباشرةً في قلب سباق البنية التحتية هذا.

ويُظهر القفز الأولي للسهم بأكثر من 5% أن المستثمرين رحبوا بالنتائج، رغم أن التداول اللاحق ظل متقلباً بينما يوازن السوق بين قوة الطلب على الذكاء الاصطناعي واحتياجات Oracle الرأسمالية الضخمة.

وهذا التقلب مهم.

فتقرير الأرباح القوي لا يعني تلقائياً أن السهم سيواصل الارتفاع إلى ما لا نهاية. إذ تكتسب عوامل التقييم والتدفقات النقدية والمنافسة والديون وهوامش الربح وتوقعات النمو المستقبلي أهمية جميعاً.

لكن الربع الأخير عزز بوضوح الحجة القائلة إن Oracle تتحول إلى لاعب مهم في اقتصاد البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

🔥 إيرادات فصلية بقيمة 19.3 مليار دولار.
🔥 نمو الخدمات السحابية بنسبة 62%.
🔥 نمو البنية التحتية السحابية بنسبة 121%.
🔥 $664B الالتزامات المتبقية للأداء.
🔥 أكثر من 30 مليار دولار من العقود السحابية الجديدة للذكاء الاصطناعي.

لم تعد هذه مجرد قصة برمجيات مؤسسية.

بل أصبحت على نحو متزايد قصة بنية تحتية للذكاء الاصطناعي.

ومع استمرار السباق العالمي لبناء أنظمة ذكاء اصطناعي أكبر، ستخضع قدرة Oracle على توفير القدرة الحاسوبية، وتأمين العقود الضخمة، وتحويل حجم أعمالها المتراكم الهائل إلى إيرادات فعلية، لمراقبة وثيقة من المستثمرين.

والتحدي التالي هو التنفيذ.

هل تستطيع Oracle الحفاظ على نمو من 3 أرقام في البنية التحتية، مع السيطرة على كثافة الإنفاق الرأسمالي وتحسين التدفق النقدي الحر؟

إذا استطاعت ذلك، فقد تصبح الشركة مستفيداً أكثر أهمية من دورة الإنفاق طويلة الأجل على الذكاء الاصطناعي.

في الوقت الحالي، الرسالة الصادرة عن تقرير الأرباح واضحة:

لا يزال الطلب على الذكاء الاصطناعي قوياً، وتتسارع أعمال Oracle السحابية، والمستثمرون يولون الأمر اهتماماً.

ويزداد سباق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي اتساعاً، وتريد Oracle حصة أكبر بكثير منه. 📈