الطلب على السحابة المدعومة بالذكاء الاصطناعي هو جوهر هذا الارتفاع

إن ارتفاع سهم Oracle بأكثر من 5% في تداولات ما بعد الإغلاق عقب صدور تقريرها المالي للربع الأول، لا يمثل في جوهره مكافأة لمجرد تجاوز النتائج للتوقعات، بل يعكس إعادة تسعير لأعمالها في مجال السحابة المدعومة بالذكاء الاصطناعي. بلغت إيرادات الربع الأول 19.345 مليار دولار، بزيادة 30% على أساس سنوي، فيما وصل ربح السهم المعدل إلى 1.92 دولار، متجاوزاً بوضوح توقعات السوق البالغة 1.74 دولار. والأهم أن إيرادات البنية التحتية السحابية قفزت 121% على أساس سنوي إلى 7.4 مليار دولار، بينما نمت إيرادات السحابة الإجمالية 62% إلى 11.6 مليار دولار.

ما أثار حماس المستثمرين فعلياً هو طلبات الذكاء الاصطناعي. أضافت Oracle عقوداً للسحابة المدعومة بالذكاء الاصطناعي تتجاوز قيمتها 30 مليار دولار خلال ربع واحد، فيما بلغت التزامات الأداء المتبقية 664 مليار دولار، بزيادة 209 مليار دولار على أساس سنوي. ويعني هذا الرقم أن «خزان» الإيرادات المستقبلية أصبح ضخماً للغاية.

وبالطبع، لا يخلو الأمر من مخاوف في السوق. فسرعة إنفاق الأموال على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي مذهلة بالقدر نفسه، ولا يزال الإنفاق الرأسمالي مرتفعاً، فيما يظل التدفق النقدي الحر تحت الضغط. لكن أسواق رأس المال تنظر غالباً إلى النمو أولاً ثم إلى الأرباح. وإذا تمكنت Oracle من تحويل طلبات الذكاء الاصطناعي باستمرار إلى إيرادات، فقد لا يكون هذا الارتفاع سوى نقطة بداية لإعادة التقييم، وليس نهايتها.#甲骨文Q1业绩超预期盘后涨超5%