#OracleQ1EarningsBeatStockUpOver5%

🚀 أرباح Oracle في الربع الأول تتجاوز التوقعات، والسهم يقفز مع تسارع الطلب على سحابة الذكاء الاصطناعي
قدمت Oracle أداءً قوياً في الربع الأول من سنتها المالية، مانحةً المستثمرين سبباً آخر للاهتمام بمكانة الشركة المتنامية في سباق الذكاء الاصطناعي والبنية التحتية السحابية.

تجاوزت النتائج توقعات وول ستريت عبر عدة مؤشرات رئيسية، بينما قفزت أسهم Oracle في البداية بأكثر من 7% في التداولات الممتدة بعد ساعات السوق، قبل أن تستقر على مكاسب أقل. ويعكس هذا التفاعل القوي تنامي الثقة في أن استثمارات Oracle الضخمة في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بدأت تتحول إلى نمو فعلي للأعمال.

أعلنت Oracle عن إيرادات فصلية بلغت 19.3 مليار دولار، بزيادة 30% على أساس سنوي. وبلغت الأرباح المعدلة 1.92 دولار للسهم، متجاوزةً توقعات المحللين البالغة نحو 1.74 دولار. وبلغت ربحية السهم وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً (GAAP) 1.56 دولار، بزيادة 55% عن العام السابق.

لكن القصة الأكبر تتمثل بوضوح في البنية التحتية السحابية والذكاء الاصطناعي.

قفز إجمالي الإيرادات السحابية لدى Oracle بنسبة 62% إلى 11.6 مليار دولار، بينما ارتفعت إيرادات البنية التحتية السحابية بنسبة استثنائية بلغت 121% إلى 7.4 مليار دولار. ويبرهن هذا النمو الثلاثي الرقم في البنية التحتية على مدى سرعة توسع الطلب على قدرة الحوسبة الخاصة بالذكاء الاصطناعي، وعلى كيفية تموضع Oracle كمزود مهم للبنية التحتية اللازمة لتشغيل الجيل المقبل من تطبيقات الذكاء الاصطناعي.

🤖 الذكاء الاصطناعي يتحول إلى أكبر محرك نمو لدى Oracle

تزدهر أعمال Oracle بفضل طفرة الذكاء الاصطناعي.

خلال الربع، أبرمت Oracle عقوداً جديدة للسحابة الخاصة بالذكاء الاصطناعي بقيمة تتجاوز 30 مليار دولار، ما دفع التزامات الأداء المتبقية لديها إلى مستوى هائل بلغ 664 مليار دولار. وارتفع هذا الرقم بمقدار 209 مليارات دولار على أساس سنوي، ما يوفر للمستثمرين رؤية واضحة وكبيرة للإيرادات المستقبلية المتعاقد عليها.

كما سلمت Oracle أكثر من 300,000 وحدة معالجة رسومات إلى عملاء سحابة الذكاء الاصطناعي منذ نهاية الربع السابق، أي ما يقارب ثلاثة أمثال القدرة التي سلمتها في الربع الرابع من السنة المالية 2026.

وهذه إشارة مهمة.

لم يعد سباق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي يقتصر على بيع الرقائق. بل يتعلق أيضاً بتوفير الكم الهائل من قوة الحوسبة والشبكات والتخزين والسعة السحابية اللازمة لتشغيل نماذج الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع فعلياً.

وتصبح Oracle على نحو متزايد جزءاً من طبقة البنية التحتية هذه.

☁️ النمو السحابي يغير القصة

لطالما اشتهرت Oracle بأعمال قواعد البيانات والبرمجيات الموجهة للشركات.

أما الآن، فتتحول الشركة بسرعة إلى لاعب رئيسي في مجال البنية التحتية السحابية.

وتظهر أحدث الأرقام مدى أهمية هذا التحول.

ارتفع إجمالي الإيرادات السحابية بنسبة 62%، بينما نمت البنية التحتية السحابية بنسبة 121%. وفي الوقت نفسه، تراجعت إيرادات البرمجيات التقليدية بنسبة 3% مع استمرار العملاء في نقل أعباء العمل من الأنظمة المحلية إلى البيئات السحابية.

ويخلق هذا التحول فرصاً وتحديات في آن واحد.

تحتاج Oracle إلى مواصلة الاستثمار بكثافة في مراكز البيانات وقدرات الحوسبة لتلبية الطلب. لكن إذا نجحت في تحويل استثمارات البنية التحتية هذه إلى إيرادات سحابية متكررة وعقود طويلة الأجل، فقد تتمكن الشركة من ترسيخ دور أكبر بكثير في الاقتصاد العالمي للذكاء الاصطناعي.

💰 استثمارات ضخمة، لكن رؤية أوضح

كان أحد أكبر المخاوف المحيطة بـ Oracle هو إنفاقها الرأسمالي الهائل.

تستثمر الشركة مليارات الدولارات في مراكز بيانات جديدة والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي، ما يثير تساؤلات بشأن التدفقات النقدية والتمويل وما إذا كان الإنفاق سيحقق عوائد كافية.

أنفقت Oracle 28.5 مليار دولار على النفقات الرأسمالية خلال الربع الأول، بينما من المتوقع أن تظل النفقات الرأسمالية للسنة المالية 2027 بأكملها عند نحو 90 مليار دولار–95 مليار دولار.

وهذا مستوى استثنائي من الاستثمار.

لكن تراكم العقود المتنامي لدى الشركة يوفر نقطة مقابلة مهمة.

يشير التزام الأداء المتبقي البالغ 664 مليار دولار لدى Oracle إلى أن العملاء التزموا بالفعل بكمية ضخمة من الأعمال المستقبلية. كما قالت الشركة إن عقود الذكاء الاصطناعي الجديدة التي أبرمتها خلال الربع لا تتطلب تغييراً إضافياً في خططها لجمع رأس المال.

ويساعد ذلك في تفسير سبب تفاعل المستثمرين بإيجابية.

يسأل السوق على نحو متزايد ليس فقط: «كم تنفق Oracle؟»، بل أيضاً: «كم من الإيرادات المستقبلية تستطيع Oracle تحقيقها من هذا الإنفاق؟»

📈 لماذا تفاعل سهم ORCL

قفزت أسهم Oracle في البداية بأكثر من 7% عقب إعلان الأرباح، في تحرك عكس ثقة أقوى في استراتيجية الشركة للذكاء الاصطناعي والسحابة.

كان المستثمرون قد أعربوا في السابق عن قلقهم من أن الإنفاق المكثف على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لدى Oracle قد يضغط على التدفقات النقدية والربحية.

وقد قدم التقرير الأخير عدة إجابات مشجعة.

الإيرادات تنمو بسرعة.

الطلب على السحابة يتسارع.

عقود الذكاء الاصطناعي تتوسع.

وتراكم العقود يصل إلى مستويات قياسية.

كما أن استنزاف Oracle النقدي جاء أفضل من المتوقع لدى المحللين.

وبحسب Reuters، سجل التدفق النقدي الحر لدى Oracle عجزاً قدره 5.4 مليار دولار خلال الربع، وهو أفضل بكثير من العجز البالغ نحو 9.56 مليار دولار الذي توقعه المحللون.

ويكتسب هذا التحسن أهمية لأن التدفقات النقدية كانت أحد أكبر المخاوف المحيطة بتوسع Oracle في مجال الذكاء الاصطناعي.

🔥 التوجيهات تضيف مزيداً من الزخم

رفعت Oracle أيضاً توقعاتها للأرباح المعدلة للسنة المالية 2027 إلى 8.10 دولار للسهم على الأقل، ارتفاعاً من 8.05 دولار سابقاً.

وبالنسبة إلى الربع المقبل، تتوقع Oracle نمو الإيرادات بنحو 30%–34%، بينما يُتوقع أن ينمو إجمالي الإيرادات السحابية بين نحو 64% و70% بأسعار صرف ثابتة.

وتُعد هذه توقعات نمو قوية للغاية لشركة بحجم Oracle.

وتشير الأرقام إلى أن الإدارة تعتقد أن الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي سيظل قوياً، بدلاً من أن يمثل ارتفاعاً مؤقتاً.

🌐 المعركة الأكبر على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي

تكشف نتائج Oracle أيضاً عن حدوث أمر أكبر بكثير في قطاع التكنولوجيا.

فطفرة الذكاء الاصطناعي تتوسع إلى ما يتجاوز مطوري النماذج.

وهي تولد طلباً عبر سلسلة توريد التكنولوجيا بأكملها.

ويحتاج مصنعو الرقائق إلى إنتاج المزيد من وحدات معالجة الرسومات.

وتحتاج شركات الشبكات إلى ربط مراكز البيانات الضخمة.

ويحتاج مزودو الخدمات السحابية إلى بناء سعة إضافية.

ويحتاج مشغلو مراكز البيانات إلى مزيد من الكهرباء.

كما تحتاج شركات برمجيات المؤسسات إلى دمج الذكاء الاصطناعي في منتجاتها.

وتتموضع Oracle مباشرة داخل هذا التوسع في البنية التحتية.

وتشير قدرتها على تأمين عقود سحابية كبيرة للذكاء الاصطناعي إلى أن العملاء يبحثون عن بدائل وسعة إضافية مع استمرار نمو الطلب على حوسبة الذكاء الاصطناعي.

⚠️ لا تزال المخاطر قائمة

رغم النتائج المبهرة، لا تخلو Oracle من المخاطر.

تنفق الشركة مبالغ استثنائية على البنية التحتية، ولا يزال العائد طويل الأجل على هذه الاستثمارات أمراً سيواصل المستثمرون مراقبته.

وقد تتعرض الهوامش لضغوط.

ولا تزال متطلبات الديون والتمويل مهمة.

وقد يواجه بناء مراكز البيانات تأخيرات.

كما أن سوق السحابة الخاصة بالذكاء الاصطناعي يزداد تنافسية، مع استثمار Microsoft وAmazon وGoogle جميعاً بكثافة في البنية التحتية.

لذلك، لا يلغي تقرير الأرباح المخاطر.

بل يقدم دليلاً أقوى على أن استراتيجية Oracle تولد طلباً كبيراً من العملاء.

🚀 الخلاصة النهائية

إن أحدث تقرير لأرباح Oracle يتجاوز بكثير كونه مجرد تجاوز آخر للتوقعات الفصلية.

فهو دليل على مدى سرعة إعادة الذكاء الاصطناعي تشكيل صناعة الحوسبة السحابية.

ومع ارتفاع الإيرادات بنسبة 30%، والإيرادات السحابية بنسبة 62%، وإيرادات البنية التحتية السحابية بنسبة 121%، وإبرام عقود جديدة للذكاء الاصطناعي بأكثر من 30 مليار دولار، وبلوغ التزامات الأداء المتبقية 664 مليار دولار، تُظهر Oracle أن استراتيجيتها للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي تكتسب زخماً كبيراً.

ويعكس تفاعل السوق هذا التغير في النظرة إلى الشركة.

لم تعد Oracle مجرد شركة برمجيات مؤسسية راسخة تحاول اللحاق بموجة الذكاء الاصطناعي.

بل تتحول إلى مزود رئيسي للبنية التحتية لاقتصاد الذكاء الاصطناعي.

ويتمثل السؤال التالي في ما إذا كانت Oracle قادرة على تحويل تراكم عقودها الضخم واستثماراتها في البنية التحتية إلى تدفقات نقدية مستدامة وربحية طويلة الأجل.

في الوقت الراهن، ترسل الأرقام رسالة قوية:

لا يزال الطلب على الذكاء الاصطناعي هائلاً، وتتسارع البنية التحتية السحابية، وتتموضع Oracle مباشرة في قلب الجيل المقبل من الحوسبة.

📊 الأرقام الرئيسية التي تجب متابعتها:

• الإيرادات: 19.3 مليار دولار، +30% على أساس سنوي
• ربحية السهم المعدلة: 1.92 دولار، أعلى من التوقعات
• الإيرادات السحابية: 11.6 مليار دولار، +62%
• البنية التحتية السحابية: 7.4 مليار دولار، +121%
• عقود السحابة الجديدة للذكاء الاصطناعي: أكثر من 30 مليار دولار
• التزامات الأداء المتبقية: $664B
• النفقات الرأسمالية في الربع الأول: 28.5 مليار دولار
• هدف النفقات الرأسمالية للسنة المالية 2027: 90 مليار دولار–$95B
• توقعات ربحية السهم المعدلة للسنة المالية 2027: أكثر من 8.10 دولار

يراهن Oracle على الذكاء الاصطناعي بحجم أكبر، ويشير أحدث تقرير للأرباح إلى أن الطلب الداعم لهذه الرهان يزداد حجماً أيضاً.