#CoinDeskRevealsGateRWAPerpetualsTop3Globally تكشف CoinDesk أن Gate ضمن أفضل 3 منصات عالمياً للعقود الدائمة لأصول العالم الحقيقي

كان أغسطس 2026 شهراً محورياً في تطور تداول أصول العالم الحقيقي في الأسواق الرقمية. وأظهر أحدث تحليل لبنية السوق نشرته CoinDesk أن Gate احتلت موقعاً ضمن أفضل 3 منصات عالمياً للعقود الدائمة لأصول العالم الحقيقي من حيث حجم التداول والفائدة المفتوحة. ويعكس هذا التكريم أشهراً من تطوير المنتجات وبناء السيولة والتركيز الواضح على توفير تعرض متوافق وشفاف وسهل الوصول إلى أصول العالم الحقيقي لقاعدة مستخدمين عالمية.

يسلط التقرير الضوء على أن الطلب على العقود الدائمة لأصول العالم الحقيقي تسارع بشكل كبير في الربع الثالث من 2026. ويبحث المتداولون والمؤسسات عن طرق فعالة للتعرض لأصول مثل سندات الخزانة المرمّزة والسلع ومؤشرات العقارات وأدوات الائتمان الخاص، من دون الاحتكاكات التشغيلية للأسواق التقليدية. وأصبحت العقود الدائمة الأداة المفضلة لأنها توفر تعرضاً مستمراً ومرونة في الرافعة المالية وسيولة على مدار 24 ساعة. وتُظهر بيانات CoinDesk أن إجمالي الحجم اليومي العالمي للعقود الدائمة لأصول العالم الحقيقي تجاوز 2.4 مليار دولار في أغسطس، بينما تخطت الفائدة المفتوحة عبر المنصات الرئيسية 780 مليون دولار.

استند تصنيف Gate ضمن أفضل 3 منصات إلى عدة مؤشرات رئيسية تتبعها CoinDesk. أولاً، بلغ متوسط حجم التداول خلال 30 يوماً للعقود الدائمة لأصول العالم الحقيقي على Gate نحو 410 مليون دولار، بما يمثل 17 بالمئة من الحصة السوقية العالمية. ثانياً، بلغ متوسط الفائدة المفتوحة اليومية 132 مليون دولار، وهو ثالث أعلى مستوى بين جميع المنصات التي تقدم تقاريرها. ثالثاً، تحسن عمق السيولة ضمن نطاق 0.5 بالمئة من السعر المتوسط بنسبة 28 بالمئة على أساس شهري، ما يشير إلى فروق أسعار أضيق وتنفيذ أفضل للمتداولين الأفراد والمؤسسات على حد سواء.

لم يحدث هذا النمو مصادفة. بل جاء نتيجة استراتيجية مدروسة بدأت في أوائل 2025 بهدف الربط بين التمويل التقليدي والبنية التحتية للأصول الرقمية. وكانت الفرضية الأساسية بسيطة: أصول العالم الحقيقي هي الفئة الرئيسية التالية للتداول على السلسلة، لكن السوق يحتاج إلى منتجات تبدو مألوفة للمتداولين المحترفين، مع استيفاء معايير الامتثال والشفافية.

تطوير المنتجات وملاءمة السوق

في يناير 2026، أطلقت Gate أول مجموعة من العقود الدائمة لأصول العالم الحقيقي. وشملت العروض الأولية عقوداً دائمة مرمّزة لسندات الخزانة الأمريكية، وعقوداً دائمة للذهب، وعقداً دائماً لمؤشر واسع للسلع. وصُمم كل عقد لتتبع سعر الأصل الأساسي، مع دفع التمويل كل 8 ساعات، على غرار العقود الدائمة للعملات المشفرة، لكن مع ضمانات إضافية.

كان من أبرز عوامل التميز آلية التسعير والتسوية. وتعاونت Gate مع عدة مزودي بيانات مرخصين للحصول على الأسعار المرجعية للأصول الأساسية. وتُجمع الأسعار كل ثانية من منصات خاضعة للتنظيم، وتُعدّل وفقاً للمناطق الزمنية لضمان تقييم عادل خارج ساعات عمل الأسواق التقليدية. ولمعالجة المخاوف المتعلقة بالتلاعب، طبقت المنصة نظاماً للسعر المعلَّم يستخدم كلاً من بيانات المؤشر وبيانات دفتر الأوامر، مع قواطع تلقائية لمنع الانحرافات الحادة.

كما جرى تكييف متطلبات الهامش لأسواق أصول العالم الحقيقي. ونظراً إلى أن أصول العالم الحقيقي تميل إلى تقلبات أقل من العملات المشفرة الرئيسية، حُدد الهامش الأولي عند مستوى أقل مع الحفاظ على بروتوكولات تصفية قوية. وطُوّرت محركات المخاطر للتعامل مع الخصائص الفريدة لضمانات أصول العالم الحقيقي، بما في ذلك تخفيضات تقييم للمراكز المترابطة واختبارات إجهاد لأحداث السيولة.

بحلول يونيو 2026، توسعت مجموعة المنتجات لتشمل عقوداً دائمة لمؤشرات العقارات، وعقوداً دائمة لسندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية، وعقداً دائماً لأرصدة الكربون. وخضع كل إدراج جديد لعملية عناية واجبة مدتها 6 أسابيع، شملت مراجعة قانونية واستقطاب مزودي السيولة واستشارة المجتمع. ولم يكن الهدف قط إدراج أكبر عدد من الأصول، بل إدراج الأصول المناسبة ذات الحجم المستدام.

السيولة والتبني المؤسسي

السيولة هي شريان الحياة لأي سوق للمشتقات. ومنذ البداية، ركزت Gate على استقطاب صناع السوق المحترفين إلى العقود الدائمة لأصول العالم الحقيقي. وفي الربع الثاني من 2026، قدمت المنصة برنامج حوافز متدرجاً للسيولة كافأ التسعير المستمر وفروق الأسعار الضيقة. ودُفعت مكافآت البرنامج في صورة حسومات على الرسوم وتخصيصات إضافية، وصُمم لتجنب التداول الوهمي.

وتظهر النتائج في البيانات. فقد انخفض متوسط فرق سعري العرض والطلب للعقد الدائم لسندات الخزانة من 12 نقطة أساس في مايو إلى 4 نقاط أساس في أغسطس. كما تراجع الانزلاق السعري لأمر سوق بقيمة 1 مليون دولار بنسبة 41 بالمئة خلال الفترة نفسها. وجعلت هذه التحسينات العقود جذابة لصناديق التحوط وشركات التداول لحسابها الخاص التي كانت تتجنب مشتقات أصول العالم الحقيقي بسبب مخاطر التنفيذ.

كما تسارع انضمام المؤسسات في أغسطس. وأكملت Gate التكامل مع 3 منصات للوساطة الرئيسية، ما أتاح للمؤسسات تداول العقود الدائمة لأصول العالم الحقيقي باستخدام الضمانات المشتركة وحسابات الهامش الموحدة. وأزال ذلك عائقاً تشغيلياً رئيسياً، ومكّن الصناديق من إدارة التعرض لأصول العالم الحقيقي إلى جانب تعرضها للعملات المشفرة ضمن واجهة واحدة. كما بدأت خزائن الشركات باستخدام العقد الدائم لسندات الخزانة أداةً لإدارة النقد، بما يتيح التعرض للعائد مع الحفاظ على القدرة على التحوط من مخاطر أسعار الفائدة.

الامتثال والشفافية

يتمثل أحد أكثر الأسباب التي جرى الاستشهاد بها لصعود Gate في تصنيف CoinDesk في نهجها تجاه الامتثال. وتقع منتجات أصول العالم الحقيقي عند تقاطع التمويل التقليدي والأصول الرقمية، لذا فإن الوضوح التنظيمي ضروري. وتدير Gate العقود الدائمة لأصول العالم الحقيقي ضمن إطار منفصل، مع إفصاحات واضحة عن طبيعة الأصول الأساسية ومصدر بيانات التسعير والمخاطر المرتبطة بها.

تُسوّى جميع العقود الدائمة لأصول العالم الحقيقي نقداً. ولا يوجد تسليم فعلي، ما يبسط الحفظ ويتجنب كثيراً من التعقيدات القانونية المرتبطة بالأوراق المالية المرمّزة. وتنشر المنصة إقرارات يومية تثبت أن جميع المراكز المفتوحة مضمونة بالكامل، وأن صناديق التأمين محتفظ بها لتغطية مخاطر الأحداث النادرة الشديدة.

وفي أغسطس، نشرت Gate تقريرها الفصلي الثاني عن شفافية أصول العالم الحقيقي. وشمل التقرير تفصيلات حجم التداول حسب فئة الأصول، والتوزيع الجغرافي للمستخدمين، وتفاصيل نشاط مزودي السيولة. كما كشف عن منهجية إنشاء المؤشرات ومعايير إضافة المنصات المرجعية أو إزالتها. ويُعد هذا المستوى من الإفصاح نادراً في القطاع، وقد رحب به كل من الجهات التنظيمية والعملاء المؤسسيين.

تثقيف المستخدمين ونمو السوق

لا يمكن للسوق أن ينمو إذا لم يفهم المستخدمون المنتج. وطوال 2026، استثمرت Gate بكثافة في التثقيف حول العقود الدائمة لأصول العالم الحقيقي. وأنتج الفريق 19 دليلاً تشرح كيفية عمل التمويل للأصول المدرة للعائد، وكيفية التحوط للمحافظ التقليدية باستخدام العقود الدائمة، وكيفية تفسير الفارق بين رموز أصول العالم الحقيقي الفورية والعقود الدائمة.

واستُضيفت ندوات عبر الإنترنت وجلسات أسئلة وأجوبة مع مديري الأصول والاقتصاديين ومديري المحافظ لمناقشة الاتجاهات الاقتصادية الكلية التي تدفع تبني أصول العالم الحقيقي. وشملت الموضوعات توقعات أسعار الفائدة، والتحوط من التضخم باستخدام السلع، وتنويع المحافظ باستخدام مؤشرات العقارات. واستقطبت هذه الجلسات أكثر من 110,000 مشارك على مستوى العالم.

وكان تفاعل المجتمع قوياً. وفي استطلاعات للمستخدمين أُجريت في أغسطس، قال 68 بالمئة من المشاركين إنهم بدأوا تداول العقود الدائمة لأصول العالم الحقيقي للحصول على تعرض لا يمكنهم الوصول إليه بسهولة عبر شركات الوساطة المحلية. وأشار 22 بالمئة آخرون إلى القدرة على استخدام الرافعة المالية والتحوط باعتبارها السبب الرئيسي. ووصف 10 بالمئة فقط التداول بأنه مضاربة بحتة.

سياق السوق وأهمية ذلك

أوجدت البيئة الاقتصادية الكلية الأوسع في 2026 ظروفاً مثالية للعقود الدائمة لأصول العالم الحقيقي. فقد أبقت البنوك المركزية على أسعار الفائدة المرتفعة لفترة أطول، ما جعل منتجات سندات الخزانة جذابة مجدداً. ولا يزال التضخم عنيداً في عدة مناطق، ما يدفع الطلب على التعرض للسلع. وفي الوقت نفسه، لا تزال الأسواق التقليدية تعمل ضمن ساعات محدودة وبحدود دنيا مرتفعة.

تحل العقود الدائمة الرقمية هذه المشكلات. فهي تتداول على مدار الساعة. ولها حدود دنيا منخفضة. ويمكن استخدامها مع البنية التحتية الحالية للأصول الرقمية. كما توفر اكتشافاً للأسعار غالباً ما يكون أسرع من المنصات التقليدية خلال فترات صدور الأخبار.

ويشير تحليل CoinDesk إلى أن العقود الدائمة لأصول العالم الحقيقي لم تعد منتجاً متخصصاً. فهي تمثل الآن 14 بالمئة من إجمالي حجم المشتقات عبر أفضل 10 منصات. ولا يقود النمو المستخدمون الأصليون للعملات المشفرة فحسب، بل أيضاً المشاركون في التمويل التقليدي المعتادون على هيكل العقود الدائمة بعد سنوات من تداول العملات المشفرة.

ويؤدي Gate دوراً مهماً في هذا التوسع. فمن خلال تصنيفها ضمن أفضل 3 منصات عالمياً، تساعد المنصة في وضع معايير لكيفية هيكلة مشتقات أصول العالم الحقيقي وتسعيرها وتنظيمها. كما كانت المنصة نشطة في مجموعات العمل القطاعية التي تركز على معايير البيانات وأفضل الممارسات لتداول أصول العالم الحقيقي.

ما الخطوة التالية

لن يتوقف الفريق هنا. وتتضمن خارطة الطريق للربع الرابع من 2026 عدة تحديثات رئيسية. أولاً، إطلاق هامش المحفظة للعقود الدائمة لأصول العالم الحقيقي، بما يتيح للمتداولين موازنة المخاطر بين مراكز العملات المشفرة ومراكز أصول العالم الحقيقي. ومن شأن ذلك زيادة كفاءة رأس المال للمستخدمين المحترفين.

ثانياً، إدخال فئات أصول جديدة. وتشمل الإدراجات المخطط لها عقوداً دائمة لصناديق البنية التحتية، وعقوداً دائمة للسندات السيادية للأسواق الناشئة، ومؤشراً للتقلبات يستند إلى أصول العالم الحقيقي. وسيخضع كل منها لعملية الإدراج الصارمة نفسها.

ثالثاً، تعميق التكامل مع البيانات على السلسلة. وتعمل Gate على توفير مزيد من الشفافية الآنية بشأن الأصول الأساسية، بما في ذلك إثبات الاحتياطيات على السلسلة للأدوات المرمّزة وموجزات البيانات المباشرة من مديري الأصول.

وأخيراً، مواصلة التواصل التنظيمي. وتجري الشركة مناقشات نشطة مع الجهات التنظيمية في سنغافورة وهونغ كونغ والإمارات العربية المتحدة وسويسرا، لضمان قدرة منتجات أصول العالم الحقيقي على التوسع بطريقة متوافقة. ويتمثل الهدف في بناء منتجات يمكن لأي شخص استخدامها في أي مكان، من دون التنازل عن المعايير القانونية أو معايير السلامة.

أفكار ختامية

يمثل اختيار Gate ضمن أفضل 3 منصات عالمياً للعقود الدائمة لأصول العالم الحقيقي من قبل CoinDesk محطة مهمة، لكنه ليس خط النهاية. فهو تأكيد على أن السوق يريد وصولاً منظماً وشفافاً وسائلاً إلى أصول العالم الحقيقي عبر أدوات التداول الحديثة.

توضح بيانات أغسطس ذلك بجلاء. يريد المتداولون وصولاً على مدار 24 ساعة. وتريد المؤسسات بنية تحتية متوافقة. ويريد الجميع سيولة أفضل وتسعيراً عادلاً. وقد لبّت Gate هذه الاحتياجات، واستجاب السوق لذلك.

نشكر مستخدمينا ومزودي السيولة وشركاء البيانات وفريق CoinDesk على هذا التكريم، وعلى الملاحظات المستمرة التي تسهم في تشكيل المنتج. وستركز المرحلة التالية من النمو على توسيع نطاق الأصول، وتحسين كفاءة رأس المال، والحفاظ على أعلى معايير الامتثال.

النظام المالي يتطور. وتتقارب أصول العالم الحقيقي والبنية التحتية للتداول الرقمي. وتلتزم Gate بقيادة هذا التقارب بمسؤولية، ونتطلع إلى مشاركة مزيد من التقدم خلال الأشهر المقبلة.

يعكس هذا البيان البيانات والتحليلات المتاحة حتى 11 سبتمبر 2026، ويغطي الفترة التي راجعتها CoinDesk لشهر أغسطس 2026.