ارتفاع أسهم الأغذية والمشروبات الكورية الجنوبية 10.8% منذ يوليو، متفوقة على KOSPI بـ33 نقطة مئوية

برزت أسهم الأغذية والمشروبات الكورية الجنوبية كنقطة مضيئة دفاعية وسط تقلبات السوق الأوسع، إذ ارتفعت 10.8% منذ يوليو وتفوقت على مؤشر KOSPI بـ33 نقطة مئوية، بحسب Cho Sang-hoon، المحلل لدى Shinhan Investment & Securities. وفي ظل تعرض أسواق الأسهم الأوسع لتقلبات كبيرة، جذبت الخصائص الدفاعية للقطاع المستثمرين الباحثين عن الاستقرار. وقد قادت هذا التفوق ثلاثة عوامل: قوة الوون الكوري، وتراجع ضغوط تكاليف المواد الخام، وعمليات رفع الأسعار الأخيرة التي نفذتها شركات الأغذية الكبرى.

كان ارتفاع قيمة الوون الكوري مهماً بصفة خاصة. فقد ارتفعت العملة بنحو 10%، ما أدى إلى تحسين حساسية صافي الربح بنسبة 11% لدى Lotte Chilsung وبنسبة 10% لدى Nongshim. وأكد Cho أن مصنّعي الأغذية يعتمدون بدرجة كبيرة على المواد الخام المستوردة ويتعرضون لديون بالعملات الأجنبية، ولذلك فإن قوة الوون تخفض تكاليف المدخلات وتحد من خسائر التقييم على صافي الديون بالعملات الأجنبية. وتُظهر البيانات التاريخية علاقة عكسية بين أسعار أسهم قطاع الأغذية وسعر صرف USD/KRW.

كما تراجعت ضغوط تكاليف المواد الخام بدرجة كبيرة. فقد عززت وفرة محاصيل فول الصويا والذرة خلال ظروف إل نينيو الإمدادات، في حين انخفضت أسعار لحم الخنزير الصيني — وهو مؤشر رئيسي على الطلب على الحبوب — إلى أدنى مستوياتها منذ 2010. وأشار Cho إلى أن احتمال تصاعد ضغوط تكاليف المواد الخام إلى مستوى يضر بربحية قطاع الأغذية بأكمله محدود. وقد نفذت معظم شركات الأغذية الكبرى، بما فيها Lotte Chilsung وNongshim وCJ CheilJedang وPulmuone، زيادات في الأسعار لحماية هوامش الربح.

وأوصى Cho تحديداً بـNongshim وLotte Wellfood باعتبارهما فرصاً استثمارية. وتستفيد الشركتان من نمو الأعمال الخارجية، وتراجع ضغوط التكاليف، وتحسن كفاءة التكلفة، ما يدفع إلى تحسينات كبيرة في الأرباح. وسلّط التقرير المعنون «أسباب إعادة النظر في الأغذية والمشروبات» الضوء على أن الطبيعة الدفاعية للقطاع تصبح بارزة بصفة خاصة خلال فترات تقلب السوق المرتفع. وبالنسبة إلى المستثمرين الذين يتعاملون مع ظروف السوق غير المستقرة، أثبتت أسهم الأغذية والمشروبات الكورية الجنوبية أنها ملاذ آمن مرن، إذ حققت الاستقرار وعوائد مجدية في بيئة مضطربة.

$TSLA