Microsoft تعيد هيكلة وحدات أعمالها لعصر الذكاء الاصطناعي؛ وMorgan Stanley تكرر تصنيف «زيادة الوزن» مع سعر مستهدف عند 600 دولار

أعلنت Microsoft عن إصلاح شامل لهيكل تقاريرها المالية في 2 سبتمبر 2026، إذ دمجت قطاعات أعمالها الثلاثة القائمة منذ فترة طويلة في قسمين جديدين هما: «Agents and Infra» و«Devices and Consumer». ويمثل ذلك أول إعادة تنظيم رئيسية لقطاعات الشركة منذ عام 2015، ويعكس رؤية الرئيس التنفيذي Satya Nadella بأن الذكاء الاصطناعي يمثل «تحولاً عميقاً» في التكنولوجيا والأعمال على حد سواء، إذ يطمس الحدود بين المنتجات ويعيد تشكيل نموذج أعمال الشركة. وسيجمع قسم Agents and Infra بين الحوسبة السحابية Azure وMicrosoft 365 وGitHub وتراخيص الإنتاجية والخوادم والحلول القطاعية وخدمات الدعم. وسيجعل هذا الهيكل Azure نشاطاً سحابياً وبنية تحتية يعتمد بصورة أكبر على الاستهلاك، مع تجميع التطبيقات ووكلاء الذكاء الاصطناعي على نحو أوثق. وسيضم قسم Devices and Consumer نظام Windows وXbox والبحث والإعلانات، مع نقل LinkedIn Marketing Solutions إلى الإفصاح الأوسع عن البحث والإعلانات. ولا تزال توقعات الشركة للربع الأول unchanged، إذ يُتوقع أن تتراوح الإيرادات بين 89.85 مليار دولار و90.95 مليار دولار. كما تتوقع الشركة أن يتجاوز الإنفاق الرأسمالي 50 مليار دولار خلال الربع. وأعاد محلل Morgan Stanley Adam Wood في 3 سبتمبر تأكيد تصنيف الشركة «زيادة الوزن» لسهم Microsoft، مع سعر مستهدف عند 600 دولار، استناداً إلى 16 ضعفاً من ربحية السهم وفق مبادئ GAAP للسنة المالية 2028. وحددت الشركة Azure وCopilot مؤشرين رئيسيين على تحول استثمارات Microsoft في الذكاء الاصطناعي إلى خلق قيمة. وطرحت Morgan Stanley سيناريو صعودياً بسعر مستهدف عند 795 دولاراً إذا اقتصدت اقتصاديات Azure AI نموذج Core Azure، ودفع Copilot تسارعاً ملموساً في Microsoft 365، مع توسع هوامش التشغيل إلى نحو 49% في السنة المالية 2028. وأغلقت أسهم MSFT منخفضة بنسبة 2.03% وسط ضعف أوسع في السوق.