محافظ الاحتياطي الفيدرالي والر: التواصل الشفاف أفضل من «عدم التفسير أبدًا»، وعلى الاحتياطي الفيدرالي توضيح قواعد الاستجابة بشكل جليّ

أفادت مارس فاينانس في 3 سبتمبر بأن عضو مجلس الاحتياطي الفيدرالي وولر قال إن الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يضع قواعد واضحة ومتسقة للاستجابة السياسية، وإلا فلن تتمكن الأسواق من إجراء التنبؤات. وأوضح أن التحديد الكمي الدقيق لدالة الاستجابة قد ينطوي على بعض العيوب، لكن هذه النقطة مهمة للغاية من الناحية النوعية؛ كما أنه يختلف اختلافًا جذريًا عن رئيس الاحتياطي الفيدرالي وورش في رؤيته لكمال دالة الاستجابة.

وفيما يتعلق بمسألة شفافية الاحتياطي الفيدرالي، قال وولر إن مفاجأة الأسواق لا تحقق أي فائدة، وانتقد نموذج «عدم التفسير مطلقًا» باعتباره نموذجًا قديمًا وليس نموذجًا جيدًا، مشيرًا إلى أن الكشف بشكل مناسب عن بعض التوجهات المستقبلية للسياسة سيكون أفضل.

وأضاف وولر أن هناك اختلافات قوية جدًا في الآراء داخل الاحتياطي الفيدرالي بشأن مسائل التواصل، كما كانت الأصوات المعارضة لتحليل السيناريوهات في العام الماضي قوية للغاية، وليس من المؤكد حاليًا ما النتائج التي يمكن أن تحققها مجموعة عمل التواصل. وفيما يتعلق بمناقشات مجموعة عمل الميزانية العمومية، ستعارض أي مقترحات تؤدي إلى عودة الاحتياطيات إلى حالة الندرة؛ أما بالنسبة إلى مجموعة عمل البيانات، فقد شدد على ضرورة توخي الحذر بشأن مسألة الثقة، واستخدام بيانات يمكن للناس التحقق منها، وقال إن مجموعة عمل التضخم قد تكون الأكثر فائدة للجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC).