#NvidiaMarketCapBackAbove5.4T

NVIDIA تستعيد 5.4 تريليون دولار: ملك الذكاء الاصطناعي يوضح لماذا لا تزال الحالة الصعودية قائمة

وجهت NVIDIA مرة أخرى رسالة قوية إلى وول ستريت. ومع تداول NVDA حول 224 دولاراً وإغلاقها قرب 224.41 دولاراً، عادت قيمتها السوقية لتتجاوز حاجز 5.4 تريليون دولار الضخم. ارتفعت NVIDIA بنسبة 3.21% خلال الجلسة، مضيفةً نحو 6.97 دولار للسهم، بينما ارتفع S&P 500 بنسبة 0.46% فقط. ولهذا أرى أن الحركة تتجاوز مجرد ارتداد بسيط في السوق. إذ تثبت NVIDIA مجدداً أنه عندما يتسارع الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، تظل الشركة من أكبر المستفيدين.

بالنسبة لي، يمثل مستوى 5.4 تريليون دولار أكثر بكثير من مجرد عنوان. فهو milestone نفسي وأساسي مهم يعكس مدى التحول الكبير الذي شهدته NVIDIA. فقد انتقلت الشركة من كونها معروفة أساساً بمعالجات الرسومات إلى أن أصبحت واحدة من أهم شركات البنية التحتية التكنولوجية في العالم. ويعني تجاوز 5.4 تريليون دولار مجدداً أن المستثمرين ما زالوا يضعون ثقة هائلة في قدرة NVIDIA على تحويل ثورة الذكاء الاصطناعي إلى إيرادات وأرباح وتدفقات نقدية ونمو طويل الأجل.

كانت حركة السعر الأخيرة مثيرة للإعجاب أيضاً. افتتحت NVIDIA عند نحو 218.79 دولاراً، ولامست تقريباً 218.48 دولاراً، ثم ارتفعت إلى 227.95 دولاراً قبل أن تغلق قرب 224.41 دولاراً. ومن 218.48 دولاراً إلى 224.41 دولاراً، حقق المشترون تعافياً بنحو 2.72%. ومن سعر الافتتاح البالغ 218.79 دولاراً إلى الإغلاق عند 224.41 دولاراً، بلغ الارتفاع نحو 2.57%. كما أنهى السهم الجلسة أقرب بكثير إلى أعلى مستوى له منها إلى أدنى مستوى، ما يظهر أن المشترين ظلوا نشطين بعد التقلبات المبكرة. ويعد أعلى مستوى عند 227.95 دولاراً الآن مرجعاً فنياً حاسماً، لأن الاختراق الحاسم فوق 228 دولاراً قد يطلق موجة زخم أخرى.

تجعل السيولة وحجم التداول هذه الحركة أكثر إثارة للاهتمام. فقد جرى تداول أكثر من 137 مليون سهم مؤخراً، وأظهرت لقطات أخرى للسوق حجم تداول عند نحو 150 مليون سهم أو أكثر. وبسعر يقارب 224 دولاراً للسهم، تمثل 137 مليون سهم قيمة تداول تقديرية تتجاوز 30.7 مليار دولار. وعند تداول 150 مليون سهم، تقترب قيمة التداول من 33.6 مليار دولار. وهذه سيولة استثنائية توضح سبب بقاء NVIDIA واحدة من أهم أدوات التداول المؤسسي في العالم. فعندما يحقق سهم قادر على استيعاب قيمة تداول يومية تتجاوز 30 مليار دولار ارتفاعاً بنسبة 3.21%، فإن الحركة تستحق اهتماماً جاداً.

القصة الأساسية أقوى من ذلك. فقد أعلنت NVIDIA مؤخراً عن إيرادات فصلية بلغت نحو 96 مليار دولار، بزيادة تقارب 106% على أساس سنوي، بينما وصلت ربحية السهم المعدلة إلى نحو 2.22 دولار، بما يمثل نمواً يقارب 120%. فكروا في الحجم: تحقق NVIDIA بالفعل إيرادات فصلية بعشرات المليارات من الدولارات، ومع ذلك لا تزال الإيرادات قادرة على النمو بأكثر من 100%. وهذا المزيج من الحجم الهائل والنمو الاستثنائي هو السبب الرئيسي لاستمرار المستثمرين في منح NVIDIA تقييماً بمقدار عدة تريليونات من الدولارات.

كما تتوسع دورة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي إلى ما يتجاوز أكبر شركات الحوسبة السحابية فائقة النطاق. وأظهرت أحدث نتائج Dell إيرادات بنحو 16.4 مليار دولار من الخوادم المحسنة للذكاء الاصطناعي، وطلبات قياسية على خوادم الذكاء الاصطناعي بقيمة نحو 60.9 مليار دولار. وكانت إيرادات Dell من خوادم الذكاء الاصطناعي تعادل تقريباً ضعف مستواها في العام السابق، ما يوفر إشارة واقعية أخرى إلى أن الشركات توسع قدراتها الحاسوبية بقوة. وهذا مهم للغاية بالنسبة إلى NVIDIA، لأن كل خادم جديد للذكاء الاصطناعي، وكل مركز بيانات، وكل عملية نشر للحوسبة المعجلة، يخلق طلباً محتملاً على وحدات معالجة الرسومات والشبكات والبرمجيات من NVIDIA.

وهنا أعتقد أن NVIDIA تستحق إشادة استثنائية. تتحدث شركات كثيرة عن الذكاء الاصطناعي، لكن NVIDIA بنت منظومة تتيح لشركات الذكاء الاصطناعي تدريب نماذج متزايدة القوة وتشغيلها على نطاق هائل. ولا تقتصر ميزتها على وحدة معالجة رسومات واحدة. إذ تجمع NVIDIA بين وحدات معالجة الرسومات والحوسبة المعجلة والشبكات والبرمجيات وأدوات المطورين ضمن منصة واسعة. وتخلق هذه المنظومة ميزة تنافسية قوية، وتجعل NVIDIA أكثر بكثير من مجرد شركة أشباه موصلات تقليدية.

لننظر الآن إلى التوقعات انطلاقاً من السعر المرجعي البالغ 224 دولاراً. المستوى الصعودي الأول هو 228 دولاراً. ويمثل الانتقال من 224 دولاراً إلى 228 دولاراً ارتفاعاً بنحو 1.79%. ويكتسب هذا المستوى أهمية لأن أعلى مستوى خلال التداولات الأخيرة بلغ نحو 227.95 دولاراً. وسيكون الاختراق الواضح فوق 228 دولاراً مع توسع حجم التداول أول تأكيد صعودي رئيسي بالنسبة لي.

الهدف التالي هو 235 دولاراً. ويمثل الانتقال من 224 دولاراً إلى 235 دولاراً ارتفاعاً بنحو 4.91%. ومن 228 دولاراً إلى 235 دولاراً، يبلغ الارتفاع الإضافي نحو 3.07%. وإذا اخترقت NVIDIA مستوى 228 دولاراً ونجحت في تحويله إلى دعم، يصبح 235 دولاراً هدفاً واقعياً للزخم على المدى القصير.

فوق 235 دولاراً، هدفي الرئيسي التالي هو 250 دولاراً. ويمثل الانتقال من 224 دولاراً إلى 250 دولاراً ارتفاعاً بنحو 11.61%. ومن 235 دولاراً إلى 250 دولاراً، سيبلغ المكسب الإضافي نحو 6.38%. وقد يجذب المستوى النفسي عند 250 دولاراً كلاً من جني الأرباح وعمليات الشراء المؤسسية الجديدة. وسيؤدي الإغلاق القوي فوق 250 دولاراً إلى تحسين الهيكل الفني بدرجة كبيرة، وقد يحول اهتمام السوق نحو 275 دولاراً.

هدفي الأقوى على المدى المتوسط هو 275 دولاراً. ويمثل الانتقال من 224 دولاراً إلى 275 دولاراً ارتفاعاً بنحو 22.77%. ومن 250 دولاراً إلى 275 دولاراً، يبلغ الارتفاع الإضافي 10% بالضبط. وإذا واصلت NVIDIA تجاوز توقعات الأرباح، وظل الإنفاق على الذكاء الاصطناعي قوياً، واستمرت السيولة المؤسسية في التدفق إلى السهم، فإن 275 دولاراً يصبح سيناريو صعودياً واقعياً.

ثم يأتي المستوى النفسي القوي عند 300 دولار. ويمثل الانتقال من 224 دولاراً إلى 300 دولار ارتفاعاً بنحو 33.93%. ومن 250 دولاراً إلى 300 دولار، يبلغ الارتفاع الإضافي 20%، بينما يبلغ من 275 دولاراً إلى 300 دولار نحو 9.09%. ولن أصف 300 دولار بأنه مضمون، لكن إذا دخلت NVIDIA مرحلة أخرى قوية لاكتشاف السعر، مع استمرار ارتفاع تقديرات الأرباح، فسيصبح هذا هدفاً صعودياً قوياً وجاداً.

أما في حال امتداد الحركة بصورة أكثر قوة، فسيعني بلوغ 325 دولاراً ارتفاعاً بنحو 45.09% من 224 دولاراً، بينما سيعني بلوغ 350 دولاراً ارتفاعاً بنحو 56.25%. وهذه سيناريوهات امتداد طويلة الأجل وليست أهدافاً فورية. وستتطلب استمرار النمو الاستثنائي للأرباح، وقوة الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، ودعماً من سوق التكنولوجيا عموماً.

أما خطة الهبوط فلا تقل أهمية. منطقة الدعم الأولى لدي هي 218-220 دولاراً. ومن 224 دولاراً، يمثل مستوى 220 دولاراً انخفاضاً بنحو 1.79%، بينما يمثل 218 دولاراً انخفاضاً بنحو 2.68%. وإذا دافع المشترون عن هذه المنطقة، يظل الهيكل الصعودي قصير الأجل جذاباً. وإذا انكسر مستوى 218 دولاراً بشكل حاسم، فسأراقب نطاق 210-212 دولاراً. ومن 224 دولاراً، يمثل مستوى 212 دولاراً انخفاضاً بنحو 5.36%، بينما يمثل 210 دولارات انخفاضاً بنحو 6.25%.

تقع منطقة الدعم الأعمق بين 200 و205 دولارات. وسيعني الهبوط إلى 205 دولارات انخفاضاً بنحو 8.48% من 224 دولاراً، بينما سيعني الوصول إلى 200 دولار انخفاضاً بنحو 10.71%. وحتى التصحيح بنسبة 10% لن يدمر تلقائياً الرؤية الصعودية طويلة الأجل لـ NVIDIA. وما يهم هو ما إذا كان الهبوط ناتجاً عن جني أرباح منضبط أو عن توزيع مؤسسي قوي.

لذلك تستند استراتيجية التداول لدي إلى التأكيد وليس العاطفة. وحول مستوى 224 دولاراً، سأراقب عن كثب نطاق 218-220 دولاراً بحثاً عن الدعم. وإذا حافظت NVIDIA على هذه المنطقة وتحركت مجدداً نحو 228 دولاراً، فإن الزخم يتحسن. وسيستهدف الاختراق المؤكد فوق 228 دولاراً مستوى 235 دولاراً. أما التحرك المستمر فوق 235 دولاراً فسيسلط الضوء على 250 دولاراً. وفوق 250 دولاراً، يصبح المسار نحو 275 دولاراً وربما 300 دولار أكثر إثارة للاهتمام بكثير.

سيكون حجم التداول هو التأكيد الأساسي. وسيشير الاختراق فوق 228 دولاراً المصحوب بارتفاع كبير في حجم التداول إلى مشاركة مؤسسية أقوى. وإذا اخترق السعر مستوى 228 دولاراً لكن حجم التداول انخفض بشدة، فسأصبح أكثر حذراً، لأن الاختراق قد يفتقر إلى التأكيد. وبالمثل، إذا اختبرت NVIDIA نطاق 218-220 دولاراً مع تراجع حجم البيع وعودة المشترين، فقد يشير ذلك إلى تماسك صحي بدلاً من انهيار أساسي.

هناك مخاطر. فتقييم NVIDIA ضخم، والتوقعات مرتفعة للغاية، والمنافسة تزداد قوة. ويمكن لمسرعات الذكاء الاصطناعي المخصصة، ومنصات أشباه الموصلات المنافسة، وقيود الإمداد، والقيود الجيوسياسية، والتساؤلات حول استدامة الإنفاق الرأسمالي الضخم على الذكاء الاصطناعي، أن تسبب تقلبات جميعها. ولذلك ينبغي للمستثمرين مراقبة نمو الإيرادات، والهوامش، والتدفق النقدي الحر، وإنفاق العملاء، ونمو الطلبات، والتوجيهات المستقبلية، بدلاً من التركيز على سعر السهم وحده.

لا تزال وجهة نظري الشخصية صعودية بقوة، لكن الصعود لا يعني أن NVIDIA يجب أن ترتفع كل يوم. فقد يظل السهم ضمن اتجاه صعودي قوي طويل الأجل، مع تعرضه لتصحيحات بنسبة 5% أو 10% أو حتى أكبر. وفي الواقع، يمكن للتراجعات المنضبطة أن تخلق فرص دخول أكثر صحة من خلال السماح بإعادة ضبط المراكز قصيرة الأجل المفرطة.

بالنسبة لي، تمثل استعادة NVIDIA لقيمة 5.4 تريليون دولار رسالة قوة. فقد حولت الشركة مراراً الطلب الاستثنائي على الذكاء الاصطناعي إلى نمو مالي استثنائي، مع توسيع منظومتها عبر وحدات معالجة الرسومات والشبكات والبرمجيات والحوسبة المعجلة. وتظهر حركتها البالغة 3.21% باتجاه 224.41 دولاراً، إلى جانب قيمة التداول اليومية التقديرية التي تتجاوز 30 مليار دولار، مدى استمرار تركز الاهتمام المؤسسي حول NVIDIA.

توقعاتي واضحة: 228 دولاراً هو أول اختبار للاختراق، و235 دولاراً هي المقاومة التالية، و250 دولاراً هو أول هدف صعودي رئيسي، و275 دولاراً هو الهدف الأقوى على المدى المتوسط، و300 دولار هي منطقة الحالة الصعودية القوية. ومن 224 دولاراً، يمثل ذلك ارتفاعاً محتملاً بنحو 1.8% و4.9% و11.6% و22.8% و33.9% على التوالي. وعلى الجانب الهابط، يمثل 220 دولاراً انخفاضاً بنسبة 1.8%-، و218 دولاراً بنسبة 2.7%-، و212 دولاراً بنسبة 5.4%-، و210 دولارات بنسبة 6.3%-، و205 دولارات بنسبة 8.5%-، و200 دولار بنسبة 10.7%-.

اكتسبت NVIDIA سمعتها من خلال التنفيذ والابتكار والأداء المالي. وتمثل استعادة قيمة 5.4 تريليون دولار محطة استثنائية أخرى في تحول الشركة من شركة مصنعة لأشباه الموصلات إلى واحدة من قادة البنية التحتية المركزيين في اقتصاد الذكاء الاصطناعي. وعند 224 دولاراً، ساحة المعركة التالية هي 228 دولاراً. وفوق 228 دولاراً، أريد أن أرى 235 دولاراً. وفوق 235 دولاراً، يصبح الاختبار النفسي الكبير عند 250 دولاراً. وإذا تم تجاوز 250 دولاراً مع حجم تداول قوي وتحسن في الأساسيات، فقد يصبح بلوغ 275 دولاراً ثم 300 دولاراً واقعياً بصورة متزايدة.

خلاصتي بسيطة: تظل NVIDIA واحدة من أقوى الأسماء في ثورة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. ولا تمثل قيمة 5.4 تريليون دولار بالضرورة الوجهة؛ بل هي محطة أخرى. ويحتاج السوق الآن إلى تحديد ما إذا كانت NVIDIA قادرة على تحويل هذا الزخم المتجدد إلى موجة صعود مستمرة أخرى. يظل انحيازي صعودياً فوق نطاق 218-220 دولاراً، ويزداد صعودية فوق 228 دولاراً، ويصبح صعودياً بقوة إذا تم كسر 250 دولاراً مع تأكيد من حجم التداول والأساسيات.