#FedRateHikeOddsRise

ترتفع احتمالات رفع سعر الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي والأسواق تشعر بالضغط

يعود الحديث عن أسعار الفائدة إلى الواجهة

ارتفعت احتمالات رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع بعد صدور بيانات أسعار ثابتة وبيانات وظائف قوية كان المتداولون الذين كانوا يسعرون مساراً لخفض الفائدة يرون الآن احتمالاً صغيراً لكنه متزايد لرفعها في وقت لاحق من هذا العام وهذا التحول يهز الأصول عالية المخاطر من BTC إلى أسهم التكنولوجيا

ما الذي تغير

حرارة التضخم جاء نمو الأسعار الأساسي أعلى من سيناريو الهبوط السلس
قوة الوظائف حافظت كشوف الرواتب على قوتها وظلت طلبات إعانة البطالة منخفضة
نبرة الاحتياطي الفيدرالي أشار مزيد من المسؤولين إلى أن إبقاء الفائدة مرتفعة لفترة أطول قد لا يكون كافياً إذا تسارع نمو الأسعار مجدداً

لا تزال العقود الآجلة لأسعار فائدة الأموال الفيدرالية تظهر الإبقاء على الفائدة ثابتة كسيناريو أساسي لكن مخاطر رفعها التي كانت تقترب من الصفر أصبحت حصة واضحة تكره الأسواق مخاطر الذيل عندما تشير إلى تشدد السيولة

لماذا تهم احتمالات رفع الفائدة بالنسبة إلى العملات المشفرة

تؤثر أسعار الفائدة الأعلى في العملات المشفرة عبر ثلاث قنوات

أولاً تكلفة السيولة ارتفاع العوائد يدعم الدولار ويرفع العائد الحقيقي ما يجعل الأصول عديمة العائد مثل BTC أقل جاذبية

ثانياً السيولة تتقلص شهية المخاطرة عندما ترتفع عوائد التداول وتخفض صناديق التحوط مراكز الشراء والرافعة المالية

ثالثاً التقييمات تتداول أسهم التكنولوجيا والنمو عند مستويات أقل ما يخفض ارتباط BTC بها على المدى القصير

عندما ترتفع احتمالات رفع الفائدة غالباً ما يتخلف BTC عن الركب حتى إذا ظلت التدفقات على السلسلة قوية

كيف تسعر الأسواق ذلك

ارتفاع أسعار الفائدة قصيرة الأجل يرتفع عائد السندات لأجل عامين
ارتفاع الدولار يجد مؤشر DXY دعماً
ضعف الذهب تتراجع المعادن عن أعلى مستوياتها
تذبذب BTC تفقد استعادة مستويات مثل 79000 زخمها سريعاً عندما تقفز احتمالات رفع الفائدة

إذا ارتفعت احتمالات رفع الفائدة فوق 30 بالمئة للاجتماعين المقبلين فتوقع بقاء الأصول عالية المخاطر في نطاق ضيق مع ضغوط بيع عند الارتفاعات

ما الذي قد يعكس المسار

قد يخفض صدور قراءة ضعيفة لمؤشر أسعار المستهلك أو مؤشر أسعار المنتجين احتمالات رفع الفائدة سريعاً
قد تعيد قراءة ضعيفة للوظائف الحديث عن خفض الفائدة
قد يهدئ أي مسؤول في الاحتياطي الفيدرالي يميل إلى التيسير بعد صدور البيانات مخاوف أسعار الفائدة

حتى ذلك الحين يسعر المتداولون أرضية أعلى لأسعار الفائدة

التوقعات بالنسبة إلى BTC و ETH

يحتاج BTC القريب من 79000 إلى هدوء أسعار الفائدة ليتجه إلى 80000 وإذا واصلت احتمالات رفع الفائدة الارتفاع فستكون المكاسب محدودة، وستصبح التراجعات إلى 77302 و76890 أكثر ترجيحاً

يُعد ETH القريب من 2479 أكثر حساسية لأسعار الفائدة بسبب الرافعة المالية في التمويل اللامركزي ويمثل تشبع الشراء مع اقتراب MFI من 86 إلى جانب ارتفاع احتمالات رفع الفائدة وصفة للتوقف

الخلاصة

لا يزال رفع الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي ليس السيناريو الأساسي لكن مجرد ارتفاع الاحتمالات كافٍ لرفع العوائد ودعم الدولار والحد من ارتفاعات الأصول عالية المخاطر

راقب بيانات أسعار المستهلك والوظائف وتصريحات الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع يهز ذيل أسعار الفائدة السوق بأكمله