$XAGUSD تشريح الانخفاض في الذهب والفضة: الاحتياطي الفيدرالي والجغرافيا السياسية والطلب الجديد

تعرض سوق المعادن الثمينة لضغوط بيع شديدة في الأيام الأخيرة. يجري تداول الذهب منخفضًا بنسبة 0.50% عند $4,432، بينما انخفضت الفضة بنسبة 0.21% إلى $66.20. ويحاول كلا المعدنين التعافي بعد الخسائر الحادة التي تكبداها يوم الجمعة.

إشارات من الاحتياطي الفيدرالي

نشأ الضغط الرئيسي على المعادن الثمينة من خطاب رئيس الاحتياطي الفيدرالي كيفن وارش في ندوة جاكسون هول. وشدد وارش على أن التضخم لم يصل بعد إلى المستوى المستهدف، موضحًا أن الاحتياطي الفيدرالي لن ينهي تشديده قبل بلوغ هدف 2%.

دفعت هذه التصريحات الأسواق إلى رفع احتمال رفع أسعار الفائدة في اجتماع سبتمبر من 35% إلى 57-60%. ويؤدي توقع رفع أسعار الفائدة إلى تقليل جاذبية الأصول التي لا تدر عائدًا، مثل الذهب والفضة. وارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 4.73%، بينما تعزز مؤشر الدولار إلى 99.71.

التوترات الجيوسياسية

أدت التوترات العسكرية الأخيرة بين الولايات المتحدة وإيران إلى ارتفاع أسعار النفط وأضافت عنصرًا جديدًا من عدم اليقين إلى الأسواق. ارتفع خام غرب تكساس الوسيط إلى $86.39، وبرنت إلى $92.14، مما أعاد إشعال المخاوف بشأن التضخم. وتجعل أسعار الطاقة المرتفعة من الصعب على البنوك المركزية تيسير السياسة النقدية.

مجالات جديدة للطلب

رغم تعرض المعادن الثمينة لضغوط على المدى القصير، تبرز مجالات جديدة للطلب على المديين المتوسط والطويل.

تحرك كبير من كوريا الجنوبية: تخطط مجموعة ميراي لإدارة الأصول المالية لبناء نشاط في مجال الأصول الرقمية بقيمة 150 تريليون وون (نحو $109 billion) من خلال منصتها Digital X. وتهدف هذه الخطة إلى ترميز الذهب والفضة والكهرباء. وتشكل أصول عملاء ميراي لإدارة الأصول، البالغة 1,500 تريليون وون، موردًا مهمًا لتحقيق هذا الهدف.

تحرك تركيا في مجال الذهب: أجرى البنك المركزي لجمهورية تركيا مزاد مبادلة لليرة بالذهب بكمية 6 أطنان. وتُظهر هذه الخطوة الدور الذي يؤديه الذهب في استراتيجيات إدارة الاحتياطيات.

التوقعات قصيرة ومتوسطة الأجل

من الناحية الفنية، شهد الذهب انخفاضًا حادًا بنسبة 3.2% يوم الجمعة. وكان ذلك أكبر انخفاض يومي له منذ أوائل يونيو. ورغم ذلك، ارتفع الذهب بنحو 10% في أغسطس، مسجلًا أقوى أداء شهري له منذ يناير.

يحدد الخبراء نطاق $4,300-$4,700 للذهب و$70-$85 للفضة باعتباره السيناريو الأساسي للفترة المقبلة. وفي السيناريو المتفائل، يمتلك الذهب القدرة على الارتفاع إلى $5,000-$5,600، والفضة إلى $95-120.

ستكون بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية المرتقبة حاسمة لقرار الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. وقد تؤدي البيانات الضعيفة إلى تقليص توقعات رفع أسعار الفائدة، مما يدعم المعادن الثمينة.

المعلومات الواردة هنا ليست نصيحة استثمارية. أجرِ بحثك الخاص.