#ENASurgesOver15%InADay

ENA يرتفع بأكثر من 15% خلال يوم: لماذا عاد الطلب على الدولار الاصطناعي

قفز رمز ENA بنسبة 17.2% خلال 24 ساعة، من أدنى مستوى عند 0.58 دولار إلى أعلى مستوى عند 0.68 دولار، ويبلغ الآن 0.66 دولار وقت كتابة الخبر، مرتفعا 0.09 دولار خلال اليوم. ارتفعت القيمة السوقية إلى 3.4 مليار دولار، وبلغ حجم التداول 820 مليون دولار، بزيادة 210% مقارنة بمتوسط 7 أيام البالغ 260 مليون دولار. وهذا أكبر مكسب يومي خلال 6 أسابيع.

ارتفع الرمز الآن بنسبة 88% من أدنى مستوى عند 0.35 دولار في يوليو، متفوقا على ETH الذي ارتفع 22% خلال الفترة نفسها. بلغت تصفيات مراكز البيع على المكشوف 12.4 مليون دولار أثناء التحرك من 0.60 دولار إلى 0.68 دولار، منها 7.2 مليون دولار خلال الساعات الأربع الماضية.

لماذا ارتفع ENA بنسبة 15% اليوم

ثلاثة عوامل.

أولا، وصل معروض USDe إلى مستوى قياسي جديد. ارتفع معروض USDe إلى 8.2 مليار دولار، بزيادة 420 مليون دولار خلال 7 أيام و1.1 مليار دولار خلال 30 يوما. وUSDe هو دولار اصطناعي مدعوم بمراكز شراء طويلة على ETH وBTC، إلى جانب تحوط بمراكز بيع على العقود الدائمة. وعندما ينمو معروض USDe، ترتفع عمليات إعادة شراء ENA وحصة الرسوم.

ثانيا، الرسوم والعائد. حققت Ethena رسوما بقيمة 18 مليون دولار خلال الأيام السبعة الماضية، بينما بلغ عائد sUSDe السنوي 12.4%، ارتفاعا من 8.2% في يوليو. وعند عائد 12.4%، يجذب sUSDe رهانات جديدة بقيمة 310 ملايين دولار خلال 7 أيام. ويذهب 40% من الرسوم إلى إعادة شراء ENA. وتقترب إعادة الشراء اليومية الآن من 1.1 مليون دولار، أو 1.6 مليون ENA يوميا عند سعر 0.66 دولار.

ثالثا، تدفقات العقود الدائمة والإدراج. ارتفع حجم تداول العقود الدائمة لـ ENA إلى 1.4 مليار دولار خلال 24 ساعة، مع معدل تمويل سنوي بين 18% و24% وانحياز للمراكز الطويلة، ما يشير إلى طلب على الشراء. وأضافت المحافظ التي تضم حيتان وتزيد قيمتها على 1 مليون دولار نحو 14.2 مليون ENA، بينما أضافت محافظ التجزئة 8.6 مليون. وبلغ صافي التدفقات إلى المنصات 22.8 مليون ENA، بما يعادل 15 مليون دولار.

التدفقات مقابل المعروض

يبلغ المعروض المتداول من ENA نحو 5.2 مليار، فيما تبلغ الكمية المقفلة 9.8 مليار. ويبلغ الفتح اليومي نحو 8 ملايين ENA، أو 5.2 مليون دولار عند سعر 0.66 دولار. وتستوعب إعادة الشراء اليومية البالغة 1.1 مليون دولار، إضافة إلى قفل 3.2 مليون ENA عبر الرهانات الجديدة، عمليات الفتح بمعدل 1.4 مرة، ما يجعل المعروض المتاح للتداول محدودا.

احتياطي العملة المستقرة الداعم لـ USDe يتكون من 4.8 مليار دولار من ETH، و1.9 مليار دولار من BTC، و1.2 مليار دولار من العملات المستقرة السائلة، إضافة إلى صندوق احتياطي بقيمة 320 مليون دولار. وتبلغ نسبة الضمانات 101.2%، وهي نسبة آمنة.

الارتباط بالاقتصاد الكلي

مع عودة BTC إلى ما فوق 81 ألف دولار، وETH إلى ما فوق 2,500 دولار، وبلوغ معدلات التمويل بين 12% و18% عبر العقود الدائمة الرئيسية، أصبح عائد الدولار الاصطناعي مرتفعا. تحقق Ethena عائدا من فروق الأسعار إضافة إلى عائد الرهن: رهن ETH عند 3.2%، مضافا إليه فرق أسعار بين 9% و12%، يساوي عائدا إجماليا بين 12% و15%، ما يمول عائد sUSDe البالغ 12.4% ويترك هامشا لإعادة الشراء.

عندما حافظ BTC على $79k القاع لمدة 6 أيام، وسجلت صناديق ETF تدفقات داخلة قدرها 4,038 BTC، عادت شهية المخاطرة، ما يدفع الرموز عالية التذبذب مثل ENA إلى الارتفاع أكثر من BTC.

المستويات التي تجب مراقبتها

تقع منطقة الدعم الفوري بين 0.60 دولار و0.62 دولار، حيث يستقر المتوسط المتحرك لـ20 فترة على إطار 4 ساعات، ويستقر جدار شراء بقيمة 18 مليون $ENA . وتقع المقاومة بين 0.70 دولار و0.72 دولار، حيث يوجد جدار بيع يضم 22 مليون ENA، ويتواجد أعلى مستوى في أغسطس.

تبلغ تصفيات المراكز الطويلة أسفل 0.60 دولار نحو 18 مليون دولار، بينما تبلغ تصفيات المراكز القصيرة فوق 0.70 دولار نحو 24 مليون دولار، ما يعني احتمال حدوث ضغط سعري في الاتجاهين.

إذا ظل معروض USDe فوق 8 مليارات دولار، وعائد sUSDe فوق 11%، وظل حجم تداول العقود الدائمة فوق 1 مليار دولار يوميا، فسيظل المسار إلى 0.75 دولار-0.80 دولار مفتوحا. أما إذا انخفض العائد إلى ما دون 8% أو تحول معدل التمويل إلى سلبي، فسترتفع مخاطر اختبار دعم 0.52 دولار.

في الوقت الحالي، يوضح الارتفاع اليومي البالغ 15% عودة الطلب على الدولار الاصطناعي، مدعوما بنمو USDe البالغ 420 مليون دولار خلال 7 أيام وإعادة شراء يومية بقيمة 1.1 مليون دولار.