غوغل يخسر 700 مليار دولار خلال ثلاثة أشهر، فهل تعثّر أكبر فائز في الذكاء الاصطناعي؟

قبل عام، كان في نظر وول ستريت أكبر فائز في موجة الذكاء الاصطناعي: ارتفع سعر سهمه بنسبة 150% خلال 12 شهراً، متفوقاً على جميع عمالقة التكنولوجيا السبعة، وبلغ أوج مجده. أما الآن؟ فقد تراجع بنسبة 15% خلال ثلاثة أشهر، وتبخرت نحو 700 مليار دولار من قيمته السوقية، ليصبح السهم الأكثر ضغطاً على مؤشر S&P 500.

ماذا حدث؟ كلمتان: المواهب والنماذج. في 5 أغسطس، أعلن Jeff Dean، الشخصية المحورية في مجال الذكاء الاصطناعي لدى غوغل، مغادرته لتأسيس شركة ناشئة، كما اصطحب معه عدداً من كبار المديرين التنفيذيين الأساسيين؛ كذلك تنحى حسبيس، رئيس DeepMind، عن منصب الرئيس التنفيذي. وما إن صدر الخبر حتى انهار السهم بنسبة 4% في يوم واحد، لتتبخر مئات المليارات من الدولارات خلال ليلة واحدة.

والأكثر إيلاماً هو وضع النماذج: إذ جرى تأجيل النموذج الرائد Gemini 3.5 Pro مرة تلو الأخرى، من دون تحديد موعد لإطلاقه حتى الآن. ويرى السوق على نطاق واسع أنه متأخر عن Anthropic وOpenAI في قدرات البرمجة، وهي تحديداً المسار الأكثر قوة لتحقيق الدخل من الذكاء الاصطناعي. فمن جهة، تنفق غوغل بكثافة على بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، ومن جهة أخرى، أصبح تدفقها النقدي الحر سالباً بالفعل — بعد أن أصدرت للتو سندات بقيمة 25 مليار دولار.

لكن غوغل لم تستسلم أيضاً، فقد أطلقت تباعاً خلال اليومين الماضيين نموذجي الفيديو Gemini 3.5 Transcribe وOmni 1.1 Flash. والسؤال هو: هل تستطيع المنتجات الجديدة استعادة ثقة السوق التي تقدر قيمتها بـ700 مليار دولار؟

برأيكم، هل تمثل هذه الموجة من تراجع غوغل فرصة ذهبية، أم أنها ستُترك فعلاً خلف الركب في عصر الذكاء الاصطناعي؟ base:0xb2000000000000000000002d0ba3164cc74f58b7