أحدث التوقعات بشأن الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات: مثلث الإنتاج والطلب والأسعار

يواصل نظام الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات الهيمنة على أجندة الأخبار، مع موجة من النشاط من جانب الشركات العملاقة المدرجة في البورصة الأمريكية وسلسلة التوريد العالمية على حد سواء. وفي هذا العصر الجديد، الذي تشكله قدرات الإنتاج وطفرة الطلب وضغوط الأسعار، يمكن تلخيص نبض القطاع ضمن ثلاثة محاور رئيسية:

1. الإنتاج وخارطة الطريق: القدرة الإنتاجية تتزايد، والتكاليف موضع تساؤل

أعلنت NVIDIA عن منصة Rubin من الجيل التالي، مع تحديد موعد إطلاقها في 2026. ويبدو أن هذه البنية، التي تجمع وحدات معالجة الرسومات ووحدات المعالجة المركزية ورقائق الشبكات في حزمة واحدة، ستكثف المنافسة، ولا سيما في مجال الاستدلال. وتخطط NVIDIA أيضاً لشحن كمية صغيرة من شريحة مخصصة إلى السوق الصينية بحلول نهاية العام.

وعلى صعيد TSMC، هناك تطوران مهمان. فقد قررت الشركة عدم الانتقال إلى آلة NA EUV عالية الأداء قبل 2029. ومع ذلك، رفعت توقعاتها لنمو الإيرادات في 2026 إلى أكثر من 30%. وبالنسبة إلى 2027، تجري مناقشة ميزانية استثمارية تتراوح بين 80-85 مليار دولار.

كما رفعت ASML توقعاتها السنوية، لتصبح مورداً محورياً آخر يؤكد استمرار قوة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي.

2. الطلب والاتفاقيات: النمو ينتشر في جميع المجالات

تجاوزت AMD التوقعات في الربع الثاني، حيث أعلنت عن إيرادات بلغت 11.54 مليار دولار، بنمو قدره 50%. ووقعت الشركة اتفاقيات جديدة مع Anthropic وCore Scientific. إلا أن اللافت بوجه خاص هو أن زيادة الطلب لا تقتصر على رقائق التسريع. وتسعى Intel وAMD إلى إبرام اتفاقيات طويلة الأجل لوحدات المعالجة المركزية مع عملاء صينيين في مجال الخوادم. وهذا يظهر أن الطلب ينتشر أيضاً إلى الذاكرة والشبكات ومعالجات الخوادم.

رفعت Broadcom إيراداتها من أشباه موصلات الذكاء الاصطناعي إلى 10.8 مليار دولار، مسجلة نمواً سنوياً قدره 143%. ولديها خطة لتوفير قدرة تبلغ 10 غيغاواط في العام المقبل، كما يطرح جدول الأعمال حزمة ديون تتجاوز 60 مليار دولار لعملاء مثل Anthropic.

3. الأسعار ورد فعل السوق: التوقعات ترتفع

في حين يظل الطلب قوياً، فإن توقعات السوق أعلى من ذلك. فقد انخفضت قيمة AMD بنسبة 6.6% في يوم واحد، لتخسر 59 مليار دولار، بعد أن أخفق نمو إنفاقها على الذكاء الاصطناعي في تلبية التوقعات عقب تسجيل إيرادات قياسية. وشهدت Broadcom تراجعاً في هوامشها الإجمالية، بينما يُقال إن ارتفاع تكاليف TSMC يضغط على هوامش معالجات الذكاء الاصطناعي المخصصة.

أعلنت NVIDIA عن زيادات تتجاوز 15% في أسعار الخوادم بسبب ارتفاع تكاليف الذاكرة. ومع ذلك، هناك مؤشر قوي على استمرار الطلب: تخطط Alphabet وMicrosoft وAmazon وMeta لإنفاق إجمالي قدره 630 مليار دولار على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي هذا العام.

الوضع الحالي للقطاع

باختصار، تظل القدرة الإنتاجية وخارطة الطريق متينتين. وتتوسع الاتفاقيات من جانب الطلب، لكن ضغوط الأسعار والهوامش تتزايد. ويتساءل السوق الآن ليس عن النمو فحسب، بل عن الربحية أيضاً. ويتمثل السؤال الأكثر أهمية للفترة المقبلة في ما إذا كان جانب التصنيع (TSMC وASML) أم جانب التصميم الذي يحقق أفضل عائد من الطلب (NVIDIA وAMD وBroadcom) سيفوز في هذه الدورة.

هذا المنشور ليس نصيحة استثمارية؛ بل لأغراض إعلامية فقط. 👉 أجرِ بحثك الخاص 🔎

#AI #Semiconductors #NVIDIA #TSMC #GateStockInsightsChallenge
$NVDA ‌$MU ‌$MRVL ‌