$NVDA #STOKS 🇺🇸 #NVIDIAEarnings

تكسر NVIDIA القالب: الطلب قوي جداً، والحد الوحيد هو الطاقة الإنتاجية

لم يكن تجاوز التوقعات كافياً؛ فقد اتسع هذا الربع هامش التجاوز، وارتفع السهم

يمثل تقرير أرباح NVIDIA للربع الثاني بداية حقبة جديدة في مسيرة نمو الشركة. تجاوزت الإيرادات التوقعات لتبلغ 96.2 مليار دولار، فيما بلغت ربحية السهم 2.22 دولار. لكن السؤال الحاسم كان كيفية تلقّي السوق لهذه النتائج.

اتساع هامش تجاوز التوقعات

خلال الأرباع الأربعة الماضية، شهد سهم NVIDIA تراجعاً رغم تجاوزها التوقعات. أما هذا الربع، فقد تغير المشهد. تجاوزت ربحية السهم التوقعات بنحو 6%، فيما تجاوزت الإيرادات التوقعات بنسبة 4-5%. والأهم من ذلك أن توجيهات الربع المقبل بلغت 108 مليارات دولار، أي أعلى بنحو 4% من توقعات السوق. وارتفع السهم بأكثر من 5% في تداولات ما بعد الإغلاق، ليصل إلى 222 دولاراً.

الطلب قوي جداً، والحد الوحيد هو الإنتاج

كانت رسالة الرئيس التنفيذي Jensen Huang في مكالمة المؤتمر بعد إعلان الأرباح واضحة: الطلب قوي جداً، جداً، ويتسارع. ويبلغ نمو الشركة المستهدف نحو 70% للسنة المالية 2028، وهو أعلى بكثير من نسبة 45% التي توقعها المحللون. ووفقاً لـ Huang، لا يعود هذا الرقم إلى أن الطلب سيرتفع بنسبة 70%، بل إلى أن قدرة NVIDIA على التوريد يمكن أن تنمو بحد أقصى قدره 70%. وفي سيناريو غير مقيّد، سيكون النمو أعلى بكثير.

ديناميكيات النمو الجديدة

يتمثل التحول الأكثر أهمية في توقعات نمو NVIDIA في أن الطلب لم يعد يأتي حصراً من كبار مزودي الخدمات السحابية. فمشروعات الذكاء الاصطناعي المهيمنة، وNeoClouds، والشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي، وعملاء المؤسسات، تمثل الآن نحو نصف النشاط، وينمو هذا القطاع بنحو 100% سنوياً. وقد ينمو هذا السوق بمرور الوقت ليصبح أكبر من اقتصاد الحوسبة السحابية الحالي.

تزيد كل بنية جديدة من الحصة الاقتصادية لـ NVIDIA في كل مركز بيانات. وتزداد الإيرادات المحتملة لكل جيجاواط من نحو 18 مليار دولار مع Hopper إلى 25 مليار دولار مع Grace Blackwell و40 مليار دولار مع Vera Rubin. ويوضح ذلك أن النمو لا يتعلق فقط ببيع مزيد من وحدات معالجة الرسومات، بل بأن كل جيل جديد من مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي يجلب مزيداً من الأموال إلى NVIDIA.

الخلاصة: لقد كُسر القالب

تشير نتائج NVIDIA الفصلية إلى تحول كبير في نظرة السوق إلى الشركة. فلم يعد الأمر يتعلق فقط بتجاوز التوقعات، بل أصبح اتساع هامش تجاوزها وتقديم توجيهات قوية للمستقبل العاملين الأساسيين في تحديد أداء السهم. الطلب قوي جداً لدرجة أن الحد الوحيد أمام NVIDIA هو الطاقة الإنتاجية.

#GateStockInsightsChallenge DYOR 🔎 NFA ✔️