#BitcoinETFNetInflow4038BTC

صافي تدفقات Bitcoin ETF يبلغ 4038 BTC: طلب جديد بعد احتفاظ $81k
سجّل Bitcoin ETF الفوري صافي تدفقات واردة قدرها 4038 BTC خلال آخر 24 ساعة، بما يعادل 328 مليون دولار عند سعر 81.3 ألف دولار لكل BTC. ويمثل ذلك ثالث يوم متتالٍ من صافي الشراء، مع اقتراب إجمالي التدفقات خلال 3 أيام من 9,200 BTC.

تصدّر BlackRock IBIT بإضافة +2,410 BTC، وأضاف Fidelity FBTC نحو +1,120 BTC، بينما أضاف Bitwise BITB نحو +680 BTC، في حين شهد Grayscale GBTC خروج -210 BTC. وظل صافي جميع المُصدرين عند +4038 BTC.

وتكتسب هذه التدفقات أهمية لأن تدفقات ETF كانت محركاً رئيسياً للسعر منذ إطلاقها في يناير 2024.

لماذا بلغت التدفقات الواردة 4038 BTC الآن

هناك 3 محركات.

أولاً، حافظ السعر على مستواه من $79k إلى $80k القاع لمدة 6 أيام بعد $84k القمة. ويعيد المشترون الذين باعوا عند القمة الدخول عند التراجع. وتُظهر البيانات على السلسلة أن تكلفة حيازة المستثمرين قصيري الأجل تقارب 68 ألف دولار، لذا فإن $80k لا يزال يُبقي 88% من حاملي العملة في حالة ربح، ما يحد من البيع بدافع الذعر.

ثانياً، الطلب المرتبط بالاقتصاد الكلي. بلغ نمو M2 الأميركي 4.5% على أساس سنوي، وهو الأسرع خلال 4 سنوات، ارتفاعاً من -4.6% في 2023. ويضيف M2 البالغ 21.4 تريليون دولار سيولة إلى النظام. ومع تجاوز الدين الفيدرالي الأميركي 40 تريليون دولار، واقتراب عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات من 4.70%، وتجاوز الذهب 2,650 دولاراً، يظل الطلب على الأصول الصلبة قائماً.

ثالثاً، الفارق والعائد من التداول المرحّل. ارتفع أساس BTC في CME إلى 11.2% سنوياً، بينما اقترب التمويل في العقود الدائمة من 8% إلى 12%، لذا يحقق شراء ETF مع بيع العقود الآجلة عائداً مرحّلاً قدره 9% إلى 11%. وتستخدم مكاتب صناديق التحوط ETF كطرف طويل في تداول العائد المرحّل، ما يرفع التدفقات حتى عندما يظل السعر الفوري ثابتاً.

التدفقات مقابل المعروض

يعادل تدفق 4038 BTC نحو 9 أضعاف المعروض المُعدّن يومياً. ويبلغ المعروض المُعدّن يومياً بعد تنصيف أبريل 2024 نحو 450 BTC يومياً. ويستوعب صافي شراء ETF البالغ 4038 BTC معروضاً جديداً لمدة 9 أيام في يوم واحد.

ومنذ الإطلاق، تجاوزت حيازة ETF الصافية 1.05 مليون BTC، أو 5.0% من إجمالي المعروض الأقصى البالغ 21 مليون BTC. وعند سعر 81 ألف دولار، تبلغ قيمة هذه الحيازة 85.3 مليار دولار.

وفوق ذلك، يبلغ احتياطي العملات المستقرة في المنصات الرئيسية 42 مليار دولار، وتبلغ حيازة خزائن الشركات 600 ألف BTC، لذا فإن المعروض السائل محدود.

ماذا يعني تدفق 4038 BTC للسعر

النمط السابق: عندما يتجاوز صافي التدفق اليومي 3000 BTC لمدة 3 أيام متتالية، ارتفع BTC بمتوسط 12% خلال الأيام الـ21 التالية. وفي آخر مرة حدث ذلك في أوائل مايو، ارتفع BTC من $62k إلى $71k خلال 18 يوماً.

إذا حافظت التدفقات على مستوى يتجاوز 2000 BTC يومياً وظل التمويل فوق 8%، فسيظل المسار من $86k إلى $90k مفتوحاً، مع $79k كقاع قريب الأجل. وإذا انقلبت التدفقات إلى -2000 BTC يومياً، فقد يختبر السعر دعم $75k .

راقب الجلسة الأميركية الليلة. وتظهر بيانات تدفقات ETF الأميركية عند 01:00 UTC. وإذا أضاف IBIT أكثر من 1500 BTC مجدداً، فقد تمتد سلسلة الأيام الثلاثة إلى 4 أيام، وهو ما حدث آخر مرة في فبراير عندما اندفع BTC إلى مستوى قياسي جديد.

في الوقت الحالي، يُظهر صافي التدفق الوارد البالغ 4038 BTC شراءً فعلياً، وليس مجرد تغطية لمراكز البيع على المكشوف، مع بقاء BTC فوق $81k وETH فوق 2,500 دولار.