$CXMT 👉 #GoldmanSachsBullishOnCXMT

غولدمان ساكس يدعم CXMT بقوة: ماذا يعني السعر المستهدف البالغ 129 يواناً؟

أدرجت شركة الاستثمار العالمية غولدمان ساكس شركة Changxin Memory Technologies (CXMT)، الرائدة في تصنيع DRAM في الصين، ضمن تحليلها، ومنحت السهم توصية «شراء» مع سعر مستهدف لمدة 12 شهراً يبلغ 129 يواناً. وقد أعادت هذه الخطوة إشعال اهتمام السوق باستراتيجية الصين لتوطين أشباه الموصلات.

توقعات النمو الخاصة بـ CXMT

يستند تقرير غولدمان ساكس المتفائل إلى تزايد الطلب على الذاكرة المخصصة للذكاء الاصطناعي، وخطط توسيع الطاقة الإنتاجية، وسياسات إحلال الواردات. ووفقاً للتقرير، من المتوقع أن ترتفع الطاقة الإنتاجية الشهرية لـ CXMT من نحو 270,000 وحدة في 2026 إلى 447,000 وحدة في 2028 و665,000 وحدة في 2030. ويعني هذا الرقم أن الشركة قد تلبي نحو 50% من إجمالي احتياجات الصين من DRAM. ومن النقاط الجديرة بالملاحظة أيضاً التوقع بارتفاع إيرادات الذاكرة عالية النطاق الترددي (HBM) من 2% في 2026 إلى 27% في 2030.

تحديات تواجه التفاؤل

لكن هذه الصورة المشرقة تطغى عليها ثلاثة عوامل خطر مهمة. أولاً، تهيمن ثلاث شركات عملاقة، هي Samsung وSK Hynix وMicron، على سوق DRAM العالمي بحصة تبلغ 90%، وتتمتع هذه الشركات بميزة كبيرة في التقنيات المتقدمة مثل HBM. ولا تزال CXMT في بداياتها في هذا المجال وتحتاج إلى وقت لتقليص الفجوة التكنولوجية. ثانياً، يتميز قطاع أشباه موصلات الذاكرة بخصائص دورية قوية. وقد تؤدي زيادة CXMT الإنتاجَ بقوة، بفضل التمويل البالغ نحو 8.5 مليار دولار الذي حصلت عليه من طرحها العام الأولي، إلى فائض في المعروض، ما يضغط على الأسعار. وأخيراً، تمثل القيود الأمريكية على تصدير معدات تصنيع أشباه الموصلات المتقدمة، ولا سيما الوصول إلى آلات الطباعة الحجرية EUV، أكبر عقبة أمام CXMT.

يتجاوز تقرير غولدمان ساكس عن CXMT كونه مجرد دراسة تقييم قصيرة الأجل؛ فهو اختبار لهدف الصين المتمثل في الاستقلال التكنولوجي. وسيتحدد السعر المستهدف البالغ 129 يواناً بفعل عدة متغيرات، من بينها كفاءة الإنتاج، وعمليات موافقة العملاء، والتغيرات في سلسلة الإمداد العالمية. ويمثل ذلك بالنسبة إلى المستثمرين إمكانات كبيرة ومساراً يتعين متابعته عن كثب.

#GateStockInsightsChallenge #NVIDIAEarnings

أجرِ بحثك الخاص 🔎 لا توجد نصيحة مالية ✔️