تطلق Grayscale أول صندوق ETF لـ Zcash مع تعرض مباشر لـ ZEC

أطلقت Grayscale أول صندوق متداول في البورصة يتيح تعرضاً مباشراً لـ Zcash، جالبةً العملة المشفرة التي تركز على الخصوصية إلى NYSE Arca تحت رمز التداول ZCSH.

قالت Grayscale يوم الثلاثاء إن صندوق Zcash ( $ZEC ) المتداول في البورصة بدأ التداول بعد تحويل Grayscale Zcash Trust القائم، ما يتيح للمستثمرين الوصول إلى ZEC عبر منتج متداول في البورصة دون الحاجة إلى حيازة العملة المشفرة مباشرة.

يفرض الصندوق رسماً سنوياً على الجهة الراعية بنسبة 2.5%. وقال متحدث باسم Grayscale إن الإيرادات المحصلة من الرسم ستُعاد إلى منظومة Zcash لدعم تطوير الشبكة والتسويق ومبادرات أخرى مرتبطة بالعملة المشفرة.

أُطلقت Zcash في عام 2016، وتتيح للمستخدمين إجراء معاملات محمية يمكنها إخفاء معلومات المعاملة عبر إثباتات المعرفة الصفرية. ويحتفظ الصندوق نفسه بـ ZEC، بينما تُتداول أسهمه عبر سوق الأوراق المالية التقليدي.

صندوق Zcash ETF يحوّل صندوق Grayscale القائم

يأتي إطلاق Grayscale بعد عملية تنظيمية بدأت بخطط لتحويل Zcash Trust القائم منذ فترة طويلة إلى منتج متداول في البورصة.

كما ورد سابقاً، قدمت Grayscale بيان تسجيل Form S-3 إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية في مايو، سعياً إلى إدراج الصندوق المحوّل في NYSE Arca. واقترح البيان الإبقاء على رمز التداول ZCSH ضمن عملية التحويل.

قدمت Grayscale لاحقاً عدة تعديلات مع تقدمها في عملية التسجيل. وحدد تعديلها الخامس، المقدم قبل عطلة نهاية الأسبوع التي سبقت إطلاق يوم الثلاثاء، الرسم السنوي على الجهة الراعية عند 2.5% ووضع اللمسات النهائية على شروط إضافية للصندوق.

ويغير هيكل الصندوق أيضاً طريقة دخول المستثمرين إلى المنتج وخروجهم منه. وقالت إيداعات Grayscale لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات إن المشاركين المعتمدين يمكنهم إنشاء الأسهم واستردادها، ما يوفر آلية للمراجحة تهدف إلى إبقاء سعر تداول ZCSH قريباً من صافي قيمة أصول ZEC التي يحتفظ بها الصندوق.

وقبل التحويل، كانت أسهم Zcash Trust تُتداول في سوق OTCQX. وكان الصندوق يدير أصولاً تزيد قيمتها على 313.5 مليون دولار حتى يوم الاثنين، بحسب أرقام Grayscale التي نقلتها The Block.

وكشف تعديل سابق على التسجيل أيضاً عن مناقشات شملت DCG International Investments Ltd.، وهي شركة تابعة غير مباشرة للشركة الأم لـ Grayscale، Digital Currency Group. ووفقاً للبيان، كانت الشركة التابعة تدرس شراء نحو 200,000 من ZEC عبر الصندوق.

وحذرت Grayscale في البيان من أن المناقشات غير ملزمة، ما يعني أن المستثمر المحتمل قد يشتري في نهاية المطاف مزيداً من ZEC أو عدداً أقل من الرموز أو لا يشتري أيّاً منها.

Grayscale تربط الطلب على الخصوصية بتبني الذكاء الاصطناعي

قال رئيس المؤشرات في Grayscale، ستيف فانورني، إن الشركة تتوقع زيادة الطلب على الخصوصية المالية مع جعل الذكاء الاصطناعي تحليل النشاط المالي ومراقبته أكثر سهولة.

وأضاف أن ZCSH يمنح المستثمرين تعرضاً لما تعتبره Grayscale أحد الأصول الرائدة التي تركز على الخصوصية في سوق العملات المشفرة، من خلال هيكل استثماري مألوف بالفعل للمشاركين في الأسواق التقليدية.

وقال فانورني: "نعتقد أن لـ Zcash دوراً مقنعاً تؤديه على المدى الطويل، ونفخر بجعل رمزها متاحاً عبر هيكل المنتج المتداول في البورصة الذي يعرفه المستثمرون بالفعل".

تأتي هذه التصريحات بعد أن حسمت Zcash مسألة تنظيمية منفصلة في وقت سابق من هذا العام. وأغلقت هيئة الأوراق المالية والبورصات تحقيقها في Zcash في يناير دون التوصية باتخاذ إجراء تنفيذي ضد مؤسسة Zcash Foundation.

بدأ التحقيق بعد تلقي المؤسسة مذكرة استدعاء من هيئة الأوراق المالية والبورصات في أغسطس 2023، تتعلق باستفسارات تشمل عروض الأصول المشفرة. وقالت المؤسسة في يناير إن الجهة التنظيمية أنهت المراجعة ولا تعتزم اتخاذ إجراء تنفيذي.

ارتفاع ZEC قبل إطلاق الصندوق

ارتفعت Zcash بنحو 45% خلال الأيام القليلة الماضية، بحسب بيانات الأسعار من The Block، مع تسارع عمليات الشراء بينما كانت Grayscale تستكمل المراحل الأخيرة من عملية تسجيل الصندوق.

وجاء هذا الارتفاع بعد فترة متقلبة لـ ZEC هذا العام. فقد صعدت العملة المشفرة فوق 600 دولار في مايو، قبل أن تتعرض لانخفاض حاد في يونيو بعد أن كشف المطورون عن ثغرة خطيرة تتعلق بمجمع Orchard المحمي في Zcash.

وكان من الممكن نظرياً أن تسمح الثغرة لمهاجم بإنشاء ZEC مزيفة من دون اكتشاف ذلك. وقال المطورون إنهم لم يجدوا أي دليل على استغلال الخلل، لكن تصميم الخصوصية في Zcash يعني أن غياب المعروض المزيف لا يمكن إثباته بشكل مستقل على الفور.

وخلال واقعة يونيو، انخفضت ZEC من نحو 644 دولاراً في 4 يونيو إلى قرابة 309 دولارات بحلول 5 يونيو. وكما ورد بعد الكشف عن الثغرة، نشر المطورون تغييرات طارئة عطلت المكون المتأثر وأصلحت الدائرة الأساسية عبر الانقسام الصلب NU6.2.

ولم يُبلغ عن سرقة أي أموال خلال الواقعة.

وأعد المطورون لاحقاً تحديثاً آخر للشبكة يهدف إلى معالجة مشكلة التحقق المتبقية من المعروض. وفُعّل تحديث Ironwood، المعروف أيضاً باسم NU6.3، في 28 يوليو، واستبدل Orchard بمجمع محمي جديد.

وبعد التحديث، أضاف Ironwood ضمانات تهدف إلى منع التزييف غير القابل للاكتشاف في ظل التصميم الجديد. وأُبقي مجمع Orchard القديم مفتوحاً لعمليات السحب، بينما انتقل النشاط المحمي الجديد إلى المجمع البديل.

وقدم النظام أيضاً آلية محاسبية تحد من كمية ZEC التي يمكن أن تخرج من Orchard بناءً على الكمية التي دخلت المجمع بشكل مشروع، ما يساعد على منع انتقال أي معروض زائد افتراضي إلى التداول.

وسعت Grayscale مجموعة صناديق ETF المشفرة التابعة لها

يوسع تحويل Zcash استراتيجية استخدمتها Grayscale مع عدد من صناديق العملات المشفرة التابعة لها في وقت سابق.

وحُوّل Grayscale Bitcoin Trust إلى صندوق Bitcoin ETF فوري في يناير 2024، بعد فوز مدير الأصول بقضية أمام محكمة استئناف اتحادية طعن فيها برفض هيئة الأوراق المالية والبورصات اقتراح التحويل السابق. وحولت Grayscale لاحقاً Ethereum Trust بعد موافقة الجهات التنظيمية الأمريكية على المنتجات المتداولة في البورصة الفورية لـ Ether.

ومنذ ذلك الحين، وسع مدير الأصول منتجاته المشفرة المدرجة لتشمل أصولاً مثل XRP وSolana وLitecoin.

ويتبع صندوق Zcash نموذج تحويل الصندوق نفسه، مع تولي Coinbase Custody Trust Company دور أمين الحفظ لـ ZEC الأساسي، وتولي The Bank of New York Mellon المهام الإدارية المرتبطة بالمنتج.

وينص تسجيل Grayscale لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات أيضاً على أن هدف الصندوق الاستثماري هو أن تتبع قيمة أسهمه، بناءً على كمية ZEC التي يمثلها كل سهم، قيمة العملة المشفرة التي يحتفظ بها الصندوق بعد خصم النفقات والالتزامات الأخرى.

#ZEC