#FedSeesTreasuryMarketFunctioningWell

يرى الاحتياطي الفيدرالي أن سوق الخزانة يعمل بشكل جيد: الثقة مستمرة رغم مستويات الدين

أفاد الاحتياطي الفيدرالي بأن سوق الخزانة يعمل بشكل جيد، رغم الإصدارات القياسية والتقلبات الأخيرة. وبلغت نسب التغطية في أحدث مزاد للسندات لأجل 10 سنوات 2.58 مرة، متجاوزة متوسط 12 شهراً البالغ 2.46 مرة، كما ارتفع متوسط حجم التداول اليومي في سندات الخزانة الأمريكية إلى 850 مليار دولار. ويأتي هذا التصريح في وقت يتجاوز فيه الدين الحكومي الأمريكي 40 تريليون دولار، بينما تحافظ عوائد السندات لأجل 10 سنوات على مستويات قريبة من 4.70%.

ديناميكيات الدين العالمي واستقرار الدولار

مع تجاوز الدين الحكومي الأمريكي 40 تريليون دولار، وإغلاق مؤشر الدولار الأمريكي الأسبوع على انخفاض، شدد الاحتياطي الفيدرالي على متانة البنية التحتية للسوق وقوة وساطة المتعاملين. وارتفعت حيازات الأجانب من سندات الخزانة الأمريكية بمقدار 48 مليار دولار الشهر الماضي، لتبلغ إجمالي الحيازات الآن 8.3 تريليون دولار. ورغم التوسع المالي، يوفر رصيد الحساب العام للخزانة البالغ 780 مليار دولار هامشاً كافياً لإصدارات منظمة، كما تحسنت مقاييس السيولة اليومية بنسبة 12% منذ الربع الأول.

الأصول عالية المخاطر وتوازن الملاذات الآمنة

عزز تقييم الاحتياطي الفيدرالي الثقة عبر الأصول عالية المخاطر. ويعكس استقرار BTC فوق 77,000 دولار والذهب فوق 2,650 دولار استمرار الطلب على مخازن بديلة للقيمة، في حين استجابت أسواق الأسهم إيجابياً لاستقرار أداء سوق الخزانة. وقد ساعد ضمان توافر السيولة في أعمق سوق للسندات في العالم على خفض علاوات مخاطر الذيل، حتى مع ظهور مؤشرات على تراجع الطلب على سندات الخزانة الأمريكية طويلة الأجل بين المستثمرين الحساسين للعوائد.

التقييم

يوفر رأي الاحتياطي الفيدرالي بأن سوق الخزانة يعمل بشكل جيد طمأنة على المدى القريب، إلا أن الضغوط الأساسية لا تزال قائمة مع تجاوز الدين 40 تريليون دولار. وقد حال استقرار الطلب في المزادات وتحسن السيولة دون حدوث اضطرابات، لكن العوائد المرتفعة القريبة من 4.70% تشير إلى استمرار العلاوة المالية. وخلال الفترة المقبلة، سيكون أداء المزادات، ومشاركة البنوك المركزية الأجنبية، وسياسة الاحتياطي الفيدرالي نفسه بشأن ميزانيته العمومية، عوامل حاسمة في تحديد ما إذا كان من الممكن الحفاظ على استقرار سوق الخزانة في ظل استمرار نمو المعروض.

لا تُعد هذه المشاركة نصيحة استثمارية، وإنما لأغراض إعلامية فقط بشأن أوضاع السوق.

#FedSeesTreasuryMarketFunctioningWell