✨️✨️ تتوقف Strategy عن البيع وتبني احتياطي سيولة بقيمة 6.7 مليار دولار

لم تُجرِ Strategy أي عمليات شراء أو بيع لـ $BTC في الفترة من 17 إلى 23 أغسطس، ليبقى احتياطيها دون تغيير عند 840,447 من $BTC، استحوذت عليها مقابل 63.36 مليار دولار وبمتوسط سعر بلغ 75,385 دولاراً. وتكتسب هذه الوقفة أهمية لأنها تأتي بعد أربعة أسابيع باعت خلالها الشركة ما مجموعه 6,916 BTC.

بدلاً من إعادة ضخ رأس المال الجديد فوراً في Bitcoin، باعت Strategy 18.26 مليون سهم من $BTC مقابل نحو 2.01 مليار دولار. واستخدمت العائدات لرفع احتياطيها المقيد بالدولار الأمريكي إلى 5.1 مليار دولار، وأنفقت 136.4 مليون دولار على إعادة شراء $STRC، وأنشأت مجمعاً منفصلاً بقيمة 1.59 مليار دولار تحت اسم «النقد بالدولار الأمريكي».

ويمثل هذا التمييز أهمية كبيرة. فقد صُمم احتياطي 5.1 مليار دولار أساساً لتغطية توزيعات الأسهم الممتازة وفوائد الديون. أما المجمع الجديد البالغ 1.59 مليار دولار فهو رأس مال مرن يمكن استخدامه في عمليات شراء $MSTR مستقبلاً، أو سداد الديون، أو إعادة شراء الأسهم الممتازة والعادية، أو تمويل الاحتياطي الإضافي. وبذلك، تملك Strategy الآن سيولة مخصصة بالدولار تبلغ نحو 6.7 مليار دولار، لكن المجمع الجديد وحده قابل للاستخدام على نطاق واسع.

في غضون ذلك، ارتفع BTC بنحو 25% الأسبوع الماضي من دون أن تشتري Strategy عملة واحدة، ما أعاد مركز الشركة البالغ أكثر من 840 ألف BTC إلى تحقيق أرباح غير محققة. ويشير Bernstein أيضاً إلى أن احتياطيات Strategy المعززة تغطي الآن نحو 2.8 سنة من توزيعات الأرباح، ويتوقع استئناف عمليات شراء $300M مع تعافي $BTC واقترابه من القيمة الاسمية. وهذا يخلق وضعاً مختلفاً جوهرياً عن بداية الصيف:

لم تعد Strategy توفر BTC للارتفاع، وأثبت السوق قدرته على التقدم من دون مشتريات Strategy، كما تملك Strategy الآن سيولة جديدة متاحة إذا اختارت العودة إلى السوق. وليست هذه ببساطة قصة «توقف Saylor عن الشراء». فقد استبدلت Strategy التراكم الفوري بمرونة في خيارات ميزانيتها العمومية، بينما ارتفع $BTC من دون الحاجة إلى طلبها الشرائي.

$STRC
$BTC #BTCSurges20%in3Days ‌