#GateReservesRiseTo$8.2Billion

متفائل بشأن $NVDA قبيل إعلان النتائج وما زلت إيجابياً بعده.

ستعلن NVIDIA أرقام الربع الثاني من السنة المالية 2027 بعد الإغلاق هذا الأربعاء، 26 أغسطس. وتتوقع وول ستريت إيرادات تقارب 92 مليار دولار وربحية للسهم تبلغ نحو 2.09 دولار، أي ضعف ما حققته الشركة تقريباً قبل عام. هذه أرقام ضخمة، لكنها في هذه المرحلة تكاد تكون الحد الأدنى المتوقع. ويتمثل الاختبار الحقيقي في معرفة ما إذا كان الطلب على Blackwell لا يزال يتجاوز المعروض، ومدى وضوح الطلبيات المتراكمة، وما ستقوله الإدارة بشأن النصف الثاني والتوسع في Vera Rubin.

بناءً على كل ما نراه، لا تزال عملية بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في مراحلها المبكرة إلى المتوسطة. يواصل كبار مزودي الخدمات السحابية الإنفاق بقوة، ويتراكم فوق ذلك الطلب المؤسسي والسيادي على الذكاء الاصطناعي، فيما تظل NVIDIA المورد الواضح لنقطة الاختناق. لم يلحق العرض بالطلب بعد، وهو عادةً ما يكون مشكلة جيدة عندما تكون المنصة المهيمنة. وينبغي أن تظل هوامش الربح الإجمالية ومزيج مراكز البيانات قويين. ولدى الشركة سجل طويل من تجاوز التوقعات المرتفعة، ولا يبدو الوضع الحالي كأنه الربع الأول الذي يكسر هذا النمط فجأة.

مع ذلك، لا أتجاهل المخاطر. يُظهر التاريخ أن $NVDA غالباً ما تتراجع في الأيام التي تلي إعلان النتائج حتى بعد تجاوز التوقعات بقوة، إذ إن سقف التوقعات مرتفع جداً لدرجة أن الأداء «الجيد» يُعامل أحياناً على أنه «غير جيد بما يكفي». وتسعّر الخيارات تحركاً لا بأس به، وأي لهجة متحفظة بشأن التوجيهات أو تركّز العملاء أو الضغوط التنافسية، حتى لو كانت مؤقتة، قد تؤدي إلى جني الأرباح. التقييم ليس رخيصاً، والسهم حقق بالفعل ارتفاعاً قوياً، لذا فإن التقلبات قصيرة الأجل شبه مضمونة.

لا يزال موقفي هو الشراء / الاحتفاظ بالمركز خلال إعلان النتائج. لا أعتزم التداول على رد الفعل الفوري مقابل بضع نقاط مئوية. أفضل أن أبقى متمركزاً للاستفادة من دورة حوسبة الذكاء الاصطناعي الممتدة لسنوات. ومن شأن تجاوز التوقعات بوضوح، إلى جانب التعليقات القوية بشأن الطلب على Blackwell Ultra / الجيل التالي، أن يحافظ على زخم ارتفاع أسهم الذكاء الاصطناعي الأوسع. ولن يجعلني أكثر حذراً على المدى القريب سوى توجيه ضعيف بوضوح أو مؤشرات على أن الطلب يستوعب الزيادة بوتيرة أسرع من المتوقع.

أما من ناحية بناء المركز، فأتعامل مع هذا السهم باعتباره حيازة أساسية مع ترك مجال للتقلبات المحيطة بالحدث. وسأراقب المكالمة عن كثب بحثاً عن أي تفاصيل بشأن مزيج العملاء وقوة التسعير ومدى سرعة مساهمة البنية المعمارية التالية في الإيرادات.

أتساءل عن موقف الجميع: هل تشترون الانخفاض المحتمل، أم أن مراكزكم مكتملة بالفعل، أم تلتزمون بالحياد حتى تهدأ التقلبات؟

#Gate股票观点挑战 $NVDA ‌