#USTreasuryBuybacksAndRegulatorySignalsDriveCryptoSurge

دخل سوق العملات المشفرة مرحلة مختلفة تماماً بعد وصول محفزين قويين على الصعيدين الاقتصادي الكلي والتنظيمي في الوقت نفسه تقريباً: فقد وسّعت وزارة الخزانة الأمريكية عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل، بينما واصلت واشنطن الدفع نحو تنظيم أوضح للعملات المشفرة.

أعلنت وزارة الخزانة في 19 أغسطس أن عمليات إعادة الشراء الداعمة للسيولة لسندات الخزانة ذات آجال الاستحقاق الأطول سترتفع من حد أقصى يبلغ 2 مليار دولار إلى 4 مليارات دولار على الأقل لكل عملية، وذلك اعتباراً من 9 سبتمبر وحتى 4 نوفمبر 2026. ويغطي البرنامج قطاعي آجال 10–20 عاماً و20–30 عاماً.

أصبح هذا الإعلان مهماً فوراً للعملات المشفرة لأن عوائد سندات الخزانة كانت تتعرض لضغوط كبيرة. فقد بلغت عوائد سندات الخزانة لأجل 30 عاماً نحو 5.34%، وهو أعلى مستوى لها منذ 2007، قبل أن تتراجع بعد إعلان إعادة الشراء. كما انخفضت عوائد السندات لأجل 10 سنوات.

ثم تفاعل Bitcoin.

تحرك BTC من منطقة $64K نحو 69.5 ألف دولار خلال ساعات من إعلان وزارة الخزانة، بينما دفعت الموجة الصعودية الأوسع Bitcoin لاحقاً فوق مستوى 77–78 ألف دولار. وتشير التقديرات إلى تصفية مراكز هبوطية في العملات المشفرة بقيمة نحو 4 مليارات دولار خلال التحرك الأوسع، ما أوجد تأثير ضغط إضافي على مراكز البيع على المكشوف.

ولهذا أعتقد أن صعود السوق ينبغي فهمه باعتباره أكثر من مجرد اختراق صعودي لـ Bitcoin.

آلية الانتقال واضحة نسبياً:

إعادة شراء سندات الخزانة → دعم سيولة سوق السندات → انخفاض العوائد طويلة الأجل → تراجع الضغوط على الأصول عالية المخاطر → تعرض مراكز البيع على المكشوف للضغط → تسارع زخم العملات المشفرة.

لكنني سأكون حذراً في وصف ذلك بالتيسير الكمي. فبرنامج إعادة شراء سندات الخزانة مصمم أساساً لدعم سيولة سوق سندات الخزانة وإدارة الديون القائمة. ولا تزال العمليات الفردية صغيرة مقارنة بحجم سوق الخزانة ككل. لذلك، أرى أن أهمية الإعلان تكمن في كونه إشارة إلى توجه السياسة ومحفزاً للسيولة أكثر من كونه ضخاً هائلاً لأموال جديدة.

المحفز الثاني هو التنظيم.

تضغط إدارة البيت الأبيض على الكونغرس للمضي قدماً في قانون CLARITY، الذي يهدف إلى وضع قواعد أوضح بشأن الأصول الرقمية والتمييز بين الأوراق المالية والسلع. وقد حسّن ذلك المعنويات في قطاع العملات المشفرة لأن الغموض التنظيمي كان أحد أكبر العوائق أمام مشاركة المؤسسات. وذكرت رويترز أن إعلان وزارة الخزانة وتجدد الدفع نحو تشريع العملات المشفرة ساعدا في رفع Bitcoin فوق $70K ، كما عززا أسهم الشركات المرتبطة بالعملات المشفرة.

لدينا الآن قوتان مختلفتان تعملان في الاتجاه نفسه:

توقعات السيولة الاقتصادية الكلية + الوضوح التنظيمي.

يمكن أن يكون هذا المزيج قوياً للغاية عندما تكون مراكز السوق مائلة بشدة إلى الهبوط.

خطة تداول BTC

يتداول BTC الآن قرب منطقة 77 ألف دولار–$79K ، بعد تعافٍ كبير من منطقة منتصف $60K . وأول ما سأراقبه هو ما إذا كان Bitcoin سيتمكن من بناء قاعدة مستقرة فوق $75K بدلاً من مطاردة الصعود فوراً.

سيكون الإعداد الصعودي المفضل لدي كالآتي:

منطقة الدخول: 75 ألف دولار–$77K عند تراجع مؤكد
تأكيد الاختراق: فوق 80 ألف دولار مع حجم تداول قوي
الهدف 1: $82K
الهدف 2: $85K
الهدف 3: 88 ألف دولار–$90K

إذا اخترق BTC مستوى $80K وثبت فوقه، بينما استقرت عوائد سندات الخزانة أو تراجعت، فسأصبح أكثر تفاؤلاً بدرجة كبيرة.

لكن إذا خسر BTC مستوى 75 ألف دولار، فسأصبح أكثر حذراً.

وسيخبرني التراجع الأعمق إلى مستوى 72 ألف دولار–$73K بأن الاختراق يفقد زخمه، وعندها سأفضّل انتظار تشكل هيكل جديد بدلاً من زيادة المراكز بقوة أثناء الضعف.

خطة تداول ETH

استفاد ETH أيضاً من التحرك الأوسع نحو الأصول عالية المخاطر ومن تحسن المعنويات في سوق العملات المشفرة.

تتمثل استراتيجيتي هنا في تجنب الشراء بعد شمعة خضراء ضخمة. وأفضّل انتظار تراجع وتأكيد.

نهجي المفضل:

الدخول: دعم مؤكد بعد تراجع
منطقة الصعود الأولى: 2,500 دولار
الهدف التالي: 2,650–2,700 دولار
الامتداد الصعودي: 2,800 دولار+

سيكون التأكيد المهم هو حفاظ BTC على اختراقه، مع بقاء عوائد سندات الخزانة تحت السيطرة.

إشارة عوائد سندات الخزانة

بالنسبة إليّ، لا يزال سوق السندات أهم مؤشر تأكيد.

ولا تزال عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات قرب 4.7% ولأجل 30 عاماً قرب 5.2% أو أعلى، عند مستويات مرتفعة. وتظهر التقارير الأخيرة أن عائد السندات لأجل 30 عاماً ظل قريباً من أعلى مستوياته في عدة سنوات رغم إعلان إعادة الشراء.

ولذلك سأراقب ما يلي:

عائد السندات لأجل 10 سنوات دون 4.65%: إيجابي للأصول عالية المخاطر
عائد السندات لأجل 10 سنوات قرب 4.70%–4.80%: حيادي/يدعو إلى الحذر
عائد السندات لأجل 10 سنوات فوق 4.80%: ضغط محتمل على العملات المشفرة
عائد السندات لأجل 30 عاماً دون 5.20%: بنّاء
عائد السندات لأجل 30 عاماً فوق 5.30%: إشارة تحذير

سيكون السيناريو الأكثر صعوداً بالنسبة إليّ هو حفاظ BTC على التداول فوق $75K ، بينما تتحرك عوائد السندات لأجل 10 و30 عاماً تدريجياً إلى الانخفاض.

أما السيناريو الهبوطي فهو ارتفاع BTC بالتزامن مع اختراق عوائد سندات الخزانة صعوداً من جديد. وسيجعلني ذلك أشك في أن تحرك العملات المشفرة مدفوع أساساً بالرافعة المالية وتغطية مراكز البيع على المكشوف، وليس بتحسن مستدام في السيولة.

رؤيتي الشخصية للتداول

أنا متفائل بشأن هيكل السوق، لكنني لا أريد مطاردة الصعود بشكل أعمى.

تحرك Bitcoin بالفعل بقوة من منطقة $64K ، وأسهمت تصفية كمية كبيرة من مراكز البيع على المكشوف في تسارع الحركة. وهذا يعني أن التقلبات قد تظل مرتفعة للغاية.

ولذلك تتمثل خطتي في:

شراء التراجعات المؤكدة بدلاً من مطاردة الشموع.

سأبقي الرافعة المالية منخفضة، وأبني المراكز تدريجياً، وأجني أرباحاً جزئية قرب مستويات المقاومة الرئيسية، وأنقل وقف الخسارة نحو نقطة التعادل بعد إثبات الصفقة نجاحها.

بالنسبة إلى BTC، يمثل $75K مستوى الدعم الرئيسي على المدى القريب، بينما يمثل $80K مستوى الاختراق النفسي الرئيسي.

فوق $80K مع وجود تأكيد، أرى $82K → $85K → 88 ألف دولار–$90K باعتبارها خارطة الطريق التالية للصعود.

دون مستوى 72–73 ألف دولار، سأتراجع وأنتظر.

الصورة الأكبر أكثر إثارة للاهتمام.

تشير وزارة الخزانة إلى استعداد أكبر لدعم السيولة في الطرف طويل الأجل من سوق السندات، بينما يتحرك صانعو السياسات الأمريكيون في الوقت نفسه نحو تنظيم أوضح للعملات المشفرة. ولا تكفي عمليات إعادة الشراء نفسها لحل المشكلات المالية الأمريكية، لكن السوق يفسرها على أنها علامة على أن صانعي السياسات يولون اهتماماً أكبر بأوضاع الأسواق المالية.

ولهذا أعتقد أن هذا الصعود يستحق الاهتمام.

إشارة سيولة الخزانة + انخفاض العوائد + التفاؤل التنظيمي + تغطية مراكز البيع على المكشوف = زخم قوي للعملات المشفرة.

لكن المرحلة التالية ستكون أصعب.

كان الجزء السهل هو ضغط مراكز البيع على المكشوف.

أما الآن، فيحتاج السوق إلى طلب فوري حقيقي وسيولة مستدامة للحفاظ على BTC فوق منطقة الاختراق.

رؤيتي النهائية: صعودي فوق 75 ألف دولار، وأكثر تفاؤلاً فوق 80 ألف دولار، وحذر دون 73 ألف دولار.

سأراقب BTC وعوائد سندات الخزانة والدولار والعناوين التنظيمية معاً. وإذا ظلت العوامل الأربعة داعمة، فقد يملك هذا الصعود مجالاً أكبر بكثير للاستمرار.
#CryptoRegulation #CLARITYAct