#24HourLiquidationsTop800M

شهد سوق العملات المشفرة للتو حدث تصفية كبير، إذ جرى الإبلاغ عن تصفية مراكز برافعة مالية بقيمة تزيد على 800 مليون دولار خلال الـ24 ساعة الماضية، بينما وضعت بعض بيانات السوق إجمالي التصفية عند نحو مليار دولار أو أكثر خلال أقوى مرحلة من التحرك. وجاءت حصة كبيرة من هذه التصفية من مراكز البيع على المكشوف. وهذا مهم لأنه عندما يرتفع السوق بقوة، قد يُجبر المتداولون على المكشوف على إغلاق مراكزهم، ويمكن لعمليات إعادة الشراء القسرية هذه أن تخلق ضغط شراء إضافياً. وبعبارات بسيطة، يتحرك السوق صعوداً، ويبدأ البائعون على المكشوف في تكبد الخسائر، وتُغلق المراكز تلقائياً، ويمكن لعمليات الشراء الناتجة أن تدفع الأسعار إلى الارتفاع أكثر.

كان Ethereum أحد أكبر محركات هذا التحرك. ارتفع ETH بنحو 18.5% خلال يوم واحد في السيناريو قيد التحليل، وتحرك لفترة وجيزة نحو منطقة 2,300 دولار. ويُعد تحرك بنحو 18.5% خلال 24 ساعة مهماً للغاية بالنسبة إلى أصل مشفر كبير من حيث القيمة السوقية. ويمكن لمثل هذا الارتفاع السريع أن يفرض ضغطاً هائلاً على مراكز البيع على المكشوف ذات الرافعة المالية. وعندما تُصفى مراكز البيع على المكشوف واحداً تلو الآخر، قد يدخل السوق فيما يسميه المتداولون ضغط البيع على المكشوف. ويعني ذلك أن الشراء القسري الناتج عن تصفية مراكز البيع على المكشوف يصبح مصدراً إضافياً للزخم الصعودي.

تُعد آلية التصفية نفسها مباشرة. فالمتداول الذي يستخدم الرافعة المالية لا يحتاج إلى توفير القيمة الكاملة للمركز.

بدلاً من ذلك، يوفر المتداول هامشاً ويقترض تعرضاً إضافياً عبر الرافعة المالية. وإذا تحرك السوق بقوة عكس اتجاه المركز، ينخفض الهامش المتاح للمتداول. وبمجرد أن يهبط الهامش دون المستوى المطلوب، يمكن للمنصة إغلاق المركز تلقائياً.

على سبيل المثال، إذا كان BTC يتداول عند 76,000 دولار وكان لدى متداول مركز شراء برافعة مالية، فقد يسبب هبوط حاد نحو 74,000 دولار أو 73,000 دولار أو أقل ضغطاً كبيراً، بحسب الرافعة المالية المستخدمة. وعلى الجانب الآخر، إذا كان المتداول في مركز بيع على المكشوف وتحرك BTC من 76,000 دولار إلى 78,000 دولار أو 80,000 دولار أو أعلى، فقد يواجه مركز البيع على المكشوف خسائر متزايدة وينتهي به الأمر إلى التصفية.

ولهذا السبب، فإن حجم التصفية المُبلغ عنه، البالغ أكثر من 800 مليون دولار، مهم للغاية. فهو يشير إلى أن السوق شهد تقلبات قوية جداً وأن كمية هائلة من المراكز ذات الرافعة المالية أُزيلت. ولا تكون التصفية بحد ذاتها صعودية أو هبوطية بالضرورة. وما يهم هو أي جانب جرت تصفيته وما الذي فعله السعر بعد ذلك. وفي السيناريو الحالي، يشير الحجم الكبير من تصفية مراكز البيع على المكشوف، مقترناً بحركة سعرية صعودية قوية، إلى ضغط صعودي قوي.

يُعد Bitcoin الآن الأصل الأهم للمراقبة. وفي هيكل السوق الذي نناقشه هنا، يتداول BTC حول 76,000 دولار، مع انخفاض بنحو 1.6% خلال الـ24 ساعة الماضية. للوهلة الأولى، قد يبدو الانخفاض اليومي البالغ 1.6% ضعيفاً مقارنة بتحرك Ethereum البالغ 18.5%، لكن الصورة الأكبر أقوى بكثير. فقد ارتفع Bitcoin بنحو 21% خلال الأيام السبعة السابقة في هذا السيناريو. وتعني الزيادة الأسبوعية البالغة 21% أن BTC حقق بالفعل تحركاً كبيراً جداً، لذا سيكون بعض التماسك أو جني الأرباح حول منطقة 76,000 دولار أمراً طبيعياً تماماً.

على سبيل المثال، إذا تحرك Bitcoin من نحو 62,800 دولار إلى 76,000 دولار، فسيشكل ذلك مكسباً بنحو 21%. وسيحقق المتداول الذي اشترى قرب 62,800 دولار واحتفظ بالمركز حتى 76,000 دولار ربحاً غير محقق كبيراً. ولذلك، قد يعمد بعض المتداولين بطبيعة الحال إلى جني الأرباح قرب 76,000–78,000 دولار. ويخلق ذلك مواجهة بين المشترين الجدد الذين يدخلون السوق وحاملي الأصول الحاليين الذين يجنيون الأرباح.

يظل الهيكل الفني صعودياً ما دام Bitcoin يواصل الحفاظ على مناطق الدعم المهمة. ويُظهر اتجاه الأربع ساعات في الهيكل المشار إليه زخماً قوياً جداً، مع بلوغ ADX نحو 82. ويشير ADX فوق 80 إلى اتجاه قوي للغاية، رغم أن ADX نفسه لا يحدد الاتجاه. وبالاقتران مع الزيادة البالغة نحو 21% في Bitcoin خلال سبعة أيام، يشير هيكل السعر إلى أن المشترين حافظوا على سيطرة قوية.
ومع ذلك، فإن الزخم القوي للغاية ينطوي أيضاً على خطر ارتفاع مفرط. فعندما يرتفع أصل بنحو 20% خلال سبعة أيام فقط، ينبغي للمتداولين توقع التقلبات. ولا يحتاج Bitcoin إلى الانهيار لمجرد أنه ارتفع أكثر من اللازم. فقد يتماسك لعدة ساعات أو أيام، ويتحرك بشكل جانبي بين 75,000 دولار و78,000 دولار، ثم يواصل الارتفاع. وقد يشهد بدلاً من ذلك تراجعاً بنسبة 3% أو 5% أو 7% أو حتى أكبر قبل محاولة تسجيل ارتفاع جديد.

تقع أول منطقة مقاومة رئيسية عند 77,000–77,500 دولار. ومن منطقة 76,000 دولار الحالية، سيمثل الوصول إلى 77,500 دولار ارتفاعاً بنحو 2.0%. وإذا اخترق BTC مستوى 77,500 دولار وثبت فوقه، فستصبح منطقة الهدف التالية عند 78,000–79,000 دولار، بما يمثل ارتفاعاً بنحو 2.6%–3.9% من مستوى 76,000 دولار. والهدف النفسي الرئيسي التالي هو 80,000 دولار، أي أعلى بنحو 5.3% من 76,000 دولار.

قد يؤدي الاختراق الناجح فوق 80,000 دولار إلى تحسين معنويات السوق بشكل كبير. وسيشكل التحرك من 76,000 دولار إلى 83,000 دولار ارتفاعاً بنحو 9.2%، بينما سيمثل الوصول إلى 85,000 دولار ارتفاعاً بنحو 11.8%. وقد تصبح هذه المستويات مناطق صعود واقعية إذا ظل حجم الشراء قوياً، واستمرت تدفقات صناديق التداول الفورية في الاتجاه الإيجابي، وبقيت البيئة الاقتصادية الكلية داعمة.

وبالتالي، يتمثل مسار الصعود الذي أتوقعه في 77,000 دولار أولاً، ثم 77,500 دولار، ثم 78,000–79,000 دولار، يليها 80,000 دولار. وفوق 80,000 دولار، يمكن للمتداولين مراقبة مستويات 82,000 دولار و83,000 دولار و85,000 دولار. وسيكون التحرك من 76,000 دولار إلى 85,000 دولار بنحو 11.8%. أما التحرك من 76,000 دولار إلى 90,000 دولار فسيكون بنحو 18.4%، لكنه سيتطلب زخماً أقوى بكثير، ولا ينبغي افتراض حدوثه تلقائياً.

والآن لننظر إلى الجانب الهبوطي. يقع أول دعم مهم قرب 75,000 دولار. ومن 76,000 دولار، سيمثل التحرك إلى 75,000 دولار انخفاضاً بنحو 1.3%. ويقع الدعم المهم التالي عند 74,000 دولار، أي أقل بنحو 2.6% من 76,000 دولار. وإذا فقد BTC منطقة 74,000–75,000 دولار بشكل حاسم، فقد يتحرك السوق نحو 72,000–73,000 دولار. ومن 76,000 دولار، سيمثل الوصول إلى 72,000 دولار انخفاضاً بنحو 5.3%، بينما سيمثل الوصول إلى 73,000 دولار انخفاضاً بنحو 3.9% تقريباً.

ولا يعني ذلك تلقائياً أن التحرك نحو 72,000 دولار سينهي الاتجاه الصعودي الأكبر. فبعد ارتفاع أسبوعي بنحو 21%، قد يمثل تصحيح بنسبة 4%–6% مجرد جني أرباح صحي. والمهم هو كيفية تصرف السعر بعد بلوغ الدعم. فإذا تدخل المشترون بقوة حول 72,000–74,000 دولار، فقد يكوّن السوق قاعاً أعلى ويحاول تحركاً صعودياً جديداً.

تُعد تدفقات صناديق التداول الفورية جزءاً مهماً آخر من هذه القصة. وتشير البيانات المشار إليها إلى أن صناديق التداول الفورية لـBitcoin وEthereum سجلت تدفقات صافية مجمعة بلغت نحو 260 مليون دولار خلال الأسبوع. واستحوذت صناديق Bitcoin وحدها على تدفقات بلغت نحو 190 مليون دولار خلال الفترة المذكورة. كما ارتفع حجم التداول في صناديق التداول الفورية بشكل كبير، من نحو 690 مليون دولار إلى قرابة 2.21 مليار دولار في البيانات المشار إليها. ويمثل ذلك زيادة بأكثر من 200%، ما يظهر أن مشاركة المؤسسات والمحترفين في السوق أصبحت أكثر نشاطاً بشكل ملحوظ.
وتهم هذه الأرقام لأن التدفقات القوية إلى صناديق التداول الفورية يمكن أن توفر طلباً إضافياً على Bitcoin وEthereum. وإذا ارتفع السعر في الوقت الذي تتلقى فيه المنتجات المؤسسية رؤوس أموال أيضاً، فإن الارتفاع يستند إلى قاعدة أقوى من تحرك تقوده مضاربات المستثمرين الأفراد فقط. ومع ذلك، لا تشكل تدفقات صناديق التداول الفورية ضماناً. فقد تتباطأ التدفقات أو تنعكس أو تصبح سلبية، لذا ينبغي للمتداولين مراقبتها باستمرار.

إن الجمع بين ارتفاع Bitcoin الأسبوعي بنحو 21%، وارتفاع Ethereum اليومي بنحو 18.5%، وتصفيات مُبلغ عنها بأكثر من $800M مليون دولار، وتدفقات أسبوعية مجمعة إلى صناديق التداول الفورية بنحو $260M مليون دولار، يخلق بيئة سوق نشطة بشكل استثنائي. وهذا هو تحديداً نوع البيئة التي قد تكون فيها الفرص كبيرة، لكن المخاطر قد تزداد بسرعة أيضاً.

ولذلك، ينبغي أن تركز استراتيجية التداول على التأكيد بدلاً من العاطفة. فإذا اخترق BTC مستوى 77,500 دولار بحجم تداول قوي، ثم حافظ على ذلك المستوى كدعم، فسيصبح استمرار الصعود نحو 78,000–80,000 دولار أكثر جاذبية. وإذا اخترق BTC مستوى 80,000 دولار ونجح في تأسيس دعم فوقه، فستصبح منطقة 82,000–85,000 دولار هي المنطقة الصعودية المهمة التالية.
وتتمثل الاستراتيجية الثانية في انتظار التراجعات. فإذا هبط Bitcoin نحو 75,000–74,000 دولار لكن المشترين دافعوا عن المنطقة، فيمكن للمتداولين انتظار تأكيد صعودي بدلاً من شراء أول شمعة حمراء فوراً. وإذا هبط السعر نحو 72,000–73,000 دولار ثم شكل تعافياً قوياً، فقد تصبح تلك منطقة مهمة أخرى للمراقبة.

أكبر خطأ في هذا النوع من الأسواق هو ملاحقة التحرك العمودي. فعندما يصبح الجميع متفائلين بعد ارتفاع بنسبة 15% أو 18% أو 20%، يزداد خطر الدخول المتأخر. وقد يواصل السوق الارتفاع، لكنه قد يشهد أيضاً تراجعاً مفاجئاً بنسبة 3% أو 5% أو 8% أو أكثر. ولذلك، ينبغي للمتداولين تجنب وضع كامل رأس مالهم في عملية دخول واحدة.

تمثل الرافعة المالية مصدر قلق رئيسياً آخر. ويُعد حدث التصفية الحالي نفسه دليلاً على مدى خطورة الرافعة المالية المفرطة. فعندما تُصفى مراكز بأكثر من $800M مليون دولار، قد يخسر المتداولون الذين يستخدمون رافعة مالية عالية مراكزهم بسرعة شديدة. وتُعد الرافعة المالية المحافظة، وأحجام المراكز الأصغر، ومستويات المخاطر المحددة مسبقاً، أموراً أهم بكثير من محاولة تعظيم كل تحرك سعري.

مستويات Bitcoin المفضلة لدي لهذا الهيكل هي:

الدعم 1: 75,000 دولار

الدعم 2: 74,000 دولار

الدعم 3: 72,000–73,000 دولار

المقاومة الرئيسية 1: 77,000 دولار

المقاومة الرئيسية 2: 77,500 دولار

المقاومة الرئيسية 3: 78,000–79,000 دولار

المقاومة النفسية الرئيسية: 80,000 دولار

الأهداف الأعلى: 82,000 دولار، 83,000 دولار، 85,000 دولار

سيأتي التأكيد الصعودي من تحرك مستمر فوق 77,500 دولار. وسيأتي التأكيد الأقوى من اختراق واضح فوق 80,000 دولار. وإذا حدث ذلك مع تزايد حجم التداول واستمرار التدفقات إلى صناديق التداول الفورية، فقد يستهدف السوق 82,000–85,000 دولار.

وبالنسبة إلى إدارة المخاطر، يمكن للمتداولين تحديد مستويات الإبطال الخاصة بهم وفقاً لسعر الدخول وتحمل المخاطر. فلا ينبغي للمتداول الذي يدخل قرب 77,000 دولار أن يستخدم مستوى المخاطر نفسه الذي يستخدمه شخص يدخل قرب 73,000 دولار. وينبغي دائماً تعديل حجم المركز بحيث لا يتسبب تحرك طبيعي للسوق بنسبة 3% أو 5% أو 7% في ضرر غير مقبول للحساب.

تظل الصورة الأكبر للسوق صعودية بحذر، لكنها ليست خالية من المخاطر. فارتفاع Bitcoin بنحو 21% خلال سبعة أيام مثير للإعجاب، وتحرك Ethereum بنحو 18.5% خلال يوم واحد يظهر شهية قوية للمخاطر، بينما يوضح حدث التصفية الذي تجاوز 800 مليون دولار أن الرافعة المالية كانت حاضرة بقوة. والسؤال التالي هو ما إذا كان الطلب الفوري الحقيقي سيستمر بعد اختفاء عمليات الشراء القسري من مراكز البيع على المكشوف.

إذا ظل المشترون نشطين، فقد يتحدى BTC مستويات 77,500 دولار و79,000 دولار و80,000 دولار. وإذا اخترق 80,000 دولار وثبت فوقه، فستصبح منطقة 83,000–85,000 دولار منطقة مقاومة عليا واقعية. وإذا فشل المشترون وفقد BTC مستوى 75,000 دولار، فقد يهدأ السوق نحو 74,000 دولار، وربما نحو 72,000–73,000 دولار.

تتمثل رؤيتي العامة في أن الاتجاه صعودي فوق 75,000 دولار، وصعودي بحذر بين 74,000 دولار و75,000 دولار، وأكثر دفاعية تحت 74,000 دولار. ويظل الاتجاه قوياً، لكن بعد ارتفاع أسبوعي بنسبة 21%، يصبح الصبر ضرورياً.

أزالت موجة التصفية كمية كبيرة من المراكز ذات الرافعة المالية من السوق. وإذا تمكن Bitcoin من الحفاظ على دعمه بعد هذا الحدث بدلاً من الانهيار، فسيكون ذلك مؤشراً إيجابياً. وإذا واصل تسجيل قمم أعلى وقيعان أعلى مع بقاء الطلب على صناديق التداول الفورية إيجابياً، فيمكن للهيكل الصعودي أن يستمر.

والرسالة الرئيسية للمتداولين بسيطة: لا تخلطوا بين الاتجاه القوي والاتجاه الخالي من المخاطر. فقد يرتفع Bitcoin بنسبة 5% أو 10% أخرى أو حتى أكثر، لكنه قد يشهد أيضاً تراجعاً بنسبة 3% أو 5% أو 8% بسرعة كبيرة. راقبوا 77,500 دولار و80,000 دولار في الاتجاه الصعودي، و75,000 دولار و74,000 دولار في الاتجاه الهبوطي، و72,000–73,000 دولار باعتبارها منطقة الدعم الأعمق.