تحكي محفظة Berkshire قصة أكبر من مجرد «أسهم Buffett».

أفصح تقرير 13F للربع الرابع من 2025 الصادر عن Berkshire Hathaway عن نحو 274.16 مليار دولار في الأسهم الأمريكية. وظلت Apple أكبر مراكزها، مع 227.9 مليون سهم، بينما شكّلت أكبر الحيازات محفظة شديدة التركّز للغاية.

الجزء المثير للاهتمام ليس مجرد أن Berkshire تمتلك $Apple.

بل القناعة الكامنة وراء المحفظة.

فضّلت Berkshire تاريخياً الشركات ذات التدفقات النقدية المستدامة، والعلامات التجارية القوية، والقدرة على التسعير، والمزايا التنافسية طويلة الأجل. وهذا يجعل تقرير 13F الخاص بها أقل فائدة باعتباره إشارة من نوع «انسخ هذه الصفقة»، وأكثر فائدة باعتباره نافذة على كيفية تخصيص رؤوس الأموال ذات القناعة العالية.

عندما تكون المحفظة مركّزة بهذا الشكل، يمكن لأكبر المراكز أن تؤثر بصورة ملموسة في الأداء الإجمالي.

شكّلت Apple وAmerican Express وBank of America وCoca-Cola وحدها جزءاً كبيراً من محفظة Berkshire في الربع الرابع.

ويذكّر هذا التركّز بأن الاستثمار على طريقة Buffett لا يتعلق بامتلاك كل شيء، بل بمعرفة ما تريد امتلاكه على المدى الطويل.

وتنظر تقارير 13F إلى الماضي. فهي تُظهر المراكز في نهاية الربع، لا ما تشتريه Berkshire أو تبيعه اليوم. كما أن تقليد Berkshire من دون فهم التقييم قد يحوّل شركة رائعة إلى استثمار ضعيف.

الدرس الحقيقي من Berkshire ليس «اشترِ ما يمتلكه Buffett».

بل «كوّن قناعة حول الجودة، ثم فكّر بالسنوات لا بالأسابيع».

وربما تكون هذه الفلسفة أكثر قيمة من أي رمز تداول منفرد.

@Gate_Square #Gate! #XRP大漲16%