توسّع وزارة الخزانة الأمريكية عمليات إعادة شراء سندات الخزانة بقوة إلى 4 مليارات دولار: ماذا يعني ذلك للعملات المشفرة؟

ضاعفت وزارة الخزانة الأمريكية الحد الأقصى لحجم عمليات إعادة شراء السندات طويلة الأجل من 2 مليار دولار إلى ما لا يقل عن 4 مليارات دولار لكل عملية.

ومن المقرر أن يستمر البرنامج من 9 سبتمبر إلى 4 نوفمبر، مستهدفاً سندات الخزانة ذات آجال الاستحقاق الأطول.

لماذا يهم ذلك للعملات المشفرة؟

المفتاح هو السيولة.

عندما تنخفض عوائد سندات الخزانة طويلة الأجل، قد تصبح الأوضاع المالية مؤقتاً أقل تشدداً.

وقد يؤدي ذلك إلى تحسين شهية المخاطرة في مختلف الأسواق.

وأصبح Bitcoin أكثر حساسية بصورة متزايدة لهذه الظروف الأوسع نطاقاً المتعلقة بالسيولة والاقتصاد الكلي.

وقد شهدنا بالفعل رد فعل فورياً.

فبعد الإعلان، انخفض عائد سندات الخزانة لأجل 30 عاماً sharply، بينما ارتفع Bitcoin بأكثر من 5% وتجاوز 68,000 دولار.

لكن هناك تفصيلاً مهماً.

هذا ليس مماثلاً لطباعة الاحتياطي الفيدرالي للأموال.

فإعادة شراء سندات الخزانة تهدف أساساً إلى تحسين السيولة وإدارة هيكل آجال استحقاق الدين الحكومي.

لذلك، فإن وصف هذا بأنه «حقن مباشر للسيولة في سوق العملات المشفرة» سيكون تبسيطاً مفرطاً.

وقد تكون الإشارة الأهم هي ما يقوله ذلك عن سوق السندات.

فقد ارتفعت العوائد طويلة الأجل إلى مستويات مقلقة، إذ وصل العائد لأجل 30 عاماً إلى أعلى مستوى له منذ 2007.

وتتدخل وزارة الخزانة الآن بعمليات إعادة شراء أكبر لدعم أداء السوق.

وبالنسبة إلى Bitcoin، فإن التسلسل المحتمل مثير للاهتمام:

إعادة شراء سندات الخزانة → انخفاض العوائد طويلة الأجل → تيسير الأوضاع المالية → ارتفاع شهية المخاطرة → تدفقات محتملة إلى BTC وغيرها من الأصول عالية المخاطر.

لكن ثمة جانباً سلبياً.

فسوق سندات الخزانة الأمريكية ضخم للغاية.

ولا تزال عملية بقيمة 4 مليارات دولار صغيرة مقارنةً بسوق سندات الخزانة ككل وبحجم الاقتراض الحكومي.

لذلك، قد يدعم هذا معنويات سوق العملات المشفرة من دون أن يؤدي بالضرورة إلى نشوء سوق صاعدة مستدامة.

وبالنسبة إلى متداولي BTC، سأراقب ثلاثة أمور لاحقاً:

1. عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات و30 عاماً

2. قوة الدولار

3. قدرة Bitcoin على الحفاظ على الاختراق الذي أعقب الإعلان

إذا واصلت العوائد انخفاضها، بينما يضعف الدولار ويحافظ BTC على مستوياته المرتفعة، فسيصبح الوضع الاقتصادي الكلي أكثر إثارة للاهتمام.

أما إذا ارتفعت العوائد مجدداً، فقد تفقد موجة صعود العملات المشفرة بعض زخمها.

هل هذه بداية موجة صعود جديدة لـ Bitcoin مدفوعة بالسيولة، أم مجرد حركة انتعاش قصيرة الأجل؟

ما رأيك؟

#Bitcoin #BTC #Crypto #USTreasuryBuybacksAndRegulatorySignalsDriveCryptoSurge