#股票交易分享挑战 أسهم التخزين الأمريكية تقفز: ارتفاع سهم SK Hynix بنسبة 9%

في 12 أغسطس بالتوقيت المحلي، تفاوت أداء المؤشرات الأمريكية الرئيسية الثلاثة، لكن أسهم الذكاء الاصطناعي قفزت جماعياً لتصبح محور الاهتمام. تراجع مؤشر داو جونز بشكل طفيف بنسبة 0.04% إلى 53770.27 نقطة، وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.26% إلى 7748.50 نقطة، بينما صعد مؤشر ناسداك بنسبة 0.54% إلى 26588.49 نقطة. وبينما اتسم أداء المؤشرات بالهدوء، كان أداء الأسهم الفردية مختلفاً تماماً.

كانت أسهم قطاع شرائح الذاكرة النجم الأبرز في ذلك اليوم. قفز سهم SK Hynix بأكثر من 9%، وارتفع سهم SanDisk بأكثر من 5%، وWestern Digital بأكثر من 3%، وSeagate بأكثر من 7%، وMicron Technology بأكثر من 4%. كما شهدت أسهم معدات أشباه الموصلات ارتفاعاً جماعياً، إذ صعدت Applied Materials بأكثر من 4%، وLam Research بأكثر من 4%، وKLA بأكثر من 3%. وارتفعت قطاعات الاتصالات البصرية والسحابة الجديدة معاً، ما أعاد إشعال سلسلة صناعة حوسبة الذكاء الاصطناعي بأكملها بتدفقات استثمارية جديدة.

المحفز وراء موجة أسهم التخزين هذه هو الطلب المتزايد باستمرار على حوسبة الذكاء الاصطناعي. أصدرت غولدمان ساكس مؤخراً تقريراً أشارت فيه بوضوح إلى أن ارتفاع أسعار الذاكرة سيستمر حتى منتصف عام 2027، وإن كان بوتيرة متباطئة. وقد منح هذا التقييم السوق جرعة من الطمأنينة، إذ إن النمو المتفجر لخوادم الذكاء الاصطناعي يخرج شرائح الذاكرة من مصير "فائض دوري" ويدفعها نحو دورة جديدة تتسم بـ"نقص المعروض".

وتتضح سلسلة المنطق الكامنة وراء ذلك: يتطلب تدريب الذكاء الاصطناعي واستدلاله كميات هائلة من الذاكرة ذات النطاق الترددي العالي (HBM)، بينما تسيطر كبرى الشركات الثلاث SK Hynix وسامسونغ وMicron على طاقة إنتاج HBM بإحكام. فمن جهة الطلب، تقدم شركات تصنيع وحدات معالجة الرسومات مثل NVIDIA طلبات ضخمة، في حين أن جانب العرض مقيد بطاقة التغليف المتقدمة، ما يجعل سد فجوة العرض والطلب صعباً على المدى القصير. ويُترجم ارتفاع أسعار الذاكرة مباشرة إلى مرونة أكبر في أرباح هذه الشركات.

وبالنسبة إلى المستثمرين في الأسهم الصينية من الفئة A، فإن موجة أسهم التخزين الأمريكية هذه لها تأثير انعكاسي مباشر. فقد كانت أسهم مفهوم التخزين في سوق الأسهم الصينية من الفئة A مثل GigaDevice وLongsys وShannon Semiconductor Innovation، إلى جانب قطاعات وحدات التخزين والتجميع والاختبار، شديدة الحساسية تاريخياً لارتفاع أسعار التخزين في الأسواق الخارجية. لكن تجدر الإشارة إلى أن أداء أسهم التخزين في سوق الأسهم الصينية من الفئة A لا يتزامن دائماً، إذ يؤثر الفارق التقني في التخزين المحلي ومرحلة دورة المخزون في قوة وتوقيت اللحاق بالارتفاع.

وهناك سؤال أكثر أهمية يستحق التفكير: إلى أي مدى يمكن أن تستمر دورة ازدهار تخزين الذكاء الاصطناعي هذه؟ تقول غولدمان ساكس إن ارتفاع الأسعار سيستمر حتى منتصف عام 2027، لكن ذلك يقوم على افتراض عدم تباطؤ الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي. وإذا ظهرت أي إشارة إلى تباطؤ استثمارات شركات التكنولوجيا الكبرى في الذكاء الاصطناعي، فستكون تقييمات أسهم التخزين أول ما يتعرض للضرر. وفي جوهرها، فإن حالة الحماس الحالية لأسهم التخزين الأمريكية هي رهان جماعي على آفاق حوسبة الذكاء الاصطناعي.$NVDA