#BigShortBurryBearsAI

مايكل بيري، المستثمر الذي اشتهر بـ«ذا بيغ شورت»، يلفت الانتباه مجددًا برؤيته المتشائمة تجاه بعض أجزاء سوق الذكاء الاصطناعي.

ولا تتمثل حجته في أن الذكاء الاصطناعي ليس له مستقبل.

بل يتساءل بيري عما إذا كان المستثمرون قد أصبحوا متفائلين أكثر من اللازم بشأن مقدار القيمة التي يمكن لشركات الذكاء الاصطناعي توليدها مقارنةً بالأسعار المحددة لها.

ويتمثل أكبر مصدر للقلق في التقييمات.

فقد استقطبت الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي حماسًا هائلًا من المستثمرين، وأصبحت بعض الأسهم تُسعَّر على أساس سنوات من النمو الاستثنائي القوي.

وإذا تباطأ هذا النمو، ولو مؤقتًا، فقد تتعرض التقييمات للضغط.

ولا تزال إنفيديا واحدة من أهم الأسماء في هذا النقاش.

فقد أصبحت الشركة مستفيدًا رئيسيًا من ازدهار البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، مع الطلب الهائل على المعالجات المتقدمة وتقنيات مراكز البيانات.

والحجة المتفائلة قوية.

فشركات الذكاء الاصطناعي لا تزال تنفق بكثافة على البنية التحتية الحاسوبية، ولا يزال الطلب على الرقائق عالية الأداء قويًا.

لكن بيري يتساءل عما سيحدث بعد اكتمال المرحلة الأولية من بناء البنية التحتية.

فإذا خفضت الشركات إنفاقها على أجهزة الذكاء الاصطناعي في نهاية المطاف، فقد يتباطأ الطلب على أشباه الموصلات.

ويتمثل مصدر قلق آخر في ما إذا كانت استثمارات الذكاء الاصطناعي ستولد إيرادات كافية لتبرير الكم الهائل من رأس المال الذي يجري توظيفه.

فبناء مراكز البيانات وشراء معدات الحوسبة المتقدمة يتطلب مليارات الدولارات.

وإذا حققت تطبيقات الذكاء الاصطناعي مكاسب هائلة في الإنتاجية ومصادر إيرادات جديدة، فقد تبدو تلك الاستثمارات جذابة للغاية.

أما إذا لم تفعل، فقد تخيب عوائد رأس المال الآمال.

وتمثل بالانتير جانبًا آخر من هذا النقاش.

فقد استفادت الشركة من تنامي الاهتمام ببرمجيات الذكاء الاصطناعي وحلول بيانات المؤسسات، لكن تقييمها خضع أيضًا للتدقيق.

والسؤال الرئيسي هو ما إذا كان النمو المستقبلي قادرًا على تبرير توقعات اليوم.

ومع ذلك، قد يكون وصف قطاع الذكاء الاصطناعي بأكمله بأنه فقاعة تبسيطًا مفرطًا.

فالذكاء الاصطناعي يُستخدم بالفعل عبر مختلف القطاعات، وتحقق الشركات إيرادات حقيقية من المنتجات والخدمات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي.

وهذا يعني أن التقنية نفسها ليست مضاربية بحتة.

والمعركة الحقيقية تدور حول السعر مقابل النمو المستقبلي.

ويؤمن المتفائلون بأن استثمارات اليوم تضع الأساس لتحول تقني هائل.

بينما يرى المتشائمون أن الأسواق سعّرت بالفعل قدرًا كبيرًا من ذلك المستقبل.

ويجعل سجل بيري تحذيره مثيرًا للاهتمام، لكنه لا يضمن صحة توقيت توقعاته.

فقد تظل الأسواق مرتفعة التقييمات لفترة أطول بكثير مما هو متوقع.

لكن في نهاية المطاف، لا بد أن تدعم الأرقام هذه الرواية.

فالإيرادات والأرباح والتدفقات النقدية والإنتاجية والعوائد على الاستثمار هي التي ستحدد ما إذا كان ازدهار الذكاء الاصطناعي قادرًا على تبرير تقييماته الهائلة.

وفي الوقت الحالي، لا تزال وول ستريت منقسمة.

هل لا يزال الذكاء الاصطناعي في بداية دورة تقنية تاريخية؟

أم أن المستثمرين أصبحوا واثقين أكثر من اللازم بشأن المستقبل؟

يتسع هذا النقاش — وبيري يقف بقوة في الجانب المتشائم. 🤖📉📈