#股票交易分享挑战

ملخص إغلاق الأسهم الأمريكية: تباين أداء مؤشري ناسداك وداو جونز، وقطاع عتاد AI يقود الارتفاع رغم الاتجاه العام

أولاً، مراجعة شاملة لأداء السوق

في 12 أغسطس (الثلاثاء) بتوقيت الساحل الشرقي الأمريكي، أظهرت المؤشرات الأمريكية الرئيسية الثلاثة ارتفاعاً متبايناً، منهية موجة الهبوط الجماعي في جلسة التداول السابقة (11 أغسطس). تراجع مؤشر داو جونز الصناعي بشكل طفيف بنسبة 0.04% ليغلق عند 53770.27 نقطة، مستقراً تقريباً؛ وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.26% ليغلق عند 7748.50 نقطة؛ بينما كان مؤشر ناسداك المركب الأقوى أداءً، بارتفاعه 0.54% ليغلق عند 26588.49 نقطة.

جاء المحرك الأساسي للسوق من عاملين: أولاً، صدرت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي لشهر يوليو في الساعة 20:30 من ذلك المساء، حيث ارتفع المؤشر العام 3.4% على أساس سنوي، وارتفع المؤشر الأساسي 2.5% على أساس سنوي، وكلاهما أقل من القراءة السابقة، ما أدى إلى تراجع واضح في توقعات السوق لرفع أسعار الفائدة من جانب الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، واستعادة شهية المخاطرة؛ وثانياً، استمر تأكيد قوة سلسلة البنية التحتية لقطاع AI، مع انفجار جماعي في قطاعات فرعية مثل رقائق الذاكرة والاتصالات الضوئية، لتصبح أبرز نقطة هيكلية في ذلك اليوم. ومع ذلك، لا يزال الوضع في الشرق الأوسط ينطوي على قدر من عدم اليقين، إذ إن التقدم في المفاوضات بين إيران وعُمان بشأن الملاحة عبر مضيق هرمز محدود، فيما تصر طهران على رفض التفاوض المباشر مع الولايات المتحدة قبل استيفاء عدة شروط، ما فرض بعض الضغوط على معنويات السوق.

ومن الجدير بالذكر أن المؤشرات الثلاثة كانت قد أغلقت على انخفاض جماعي في 11 أغسطس (جلسة التداول السابقة)، إذ تراجع داو جونز بنسبة 0.34% إلى 53791.85 نقطة، وS&P بنسبة 0.32% إلى 7728.20 نقطة، وناسداك بنسبة 0.60% إلى 26445.45 نقطة، كما تعرضت أسهم التكنولوجيا الكبرى لضغوط عامة، فتراجع سهم Google بأكثر من 3%، وسهم Amazon بأكثر من 2%. ويمكن اعتبار ارتداد 12 أغسطس تصحيحاً فنياً للهبوط الحاد في اليوم السابق، مع استفادته أيضاً من محفز إيجابي تمثل في بيانات مؤشر أسعار المستهلكين.

ثانياً، المؤشرات الفنية وخصائص القطاعات

من الناحية الفنية، بعد أن كسر مؤشر ناسداك دعم المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل في 11 أغسطس، استعاد خسائره سريعاً في 12 أغسطس وتجاوز مستوى 26500 نقطة، فيما يُحتمل أن يعاود نظام المتوسطات المتحركة قصيرة الأجل الاستقرار والتحول إلى الاتجاه الصاعد. وارتد مؤشر S&P 500 بعد حصوله على دعم فعال قرب مستوى 7700 نقطة، مع بقاء نطاق تذبذبه خلال الجلسة ضيقاً نسبياً، ما يشير إلى محدودية ضغوط البيع في السوق. أما مؤشر داو جونز فتذبذب مراراً حول مستوى 53700 نقطة، بينما لا يزال حاجز 54000 نقطة الصحيح يشكل مقاومة قوية على المدى القصير.

وعلى صعيد التقلبات، حافظ مؤشر VIX إجمالاً على مستويات منخفضة في 12 أغسطس، ولم يشهد السوق تقلبات حادة بسبب بيانات مؤشر أسعار المستهلكين، ما يعكس استيعاب السوق المسبق لبيانات التضخم بدرجة كافية. كما تراجع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بعد صدور البيانات، ما قدم دعماً لتقييمات أسهم النمو.

وعلى مستوى القطاعات، تمثلت السمة الأبرز في ذلك اليوم في الانفجار الشامل لسلسلة البنية التحتية لقطاع AI. وارتفع مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات بأكثر من 3% في جلسة واحدة، مسجلاً أكبر ارتفاع يومي له في نحو نصف شهر. ومن بين القطاعات، قفز قطاع الاتصالات المتخصصة بنسبة 9.46%، فيما ارتفع قطاع مجموعات الإعلام بنسبة 7.81%، ليتصدرا السوق بأكمله. وواصل قطاع رقائق الذاكرة قوته، مع ارتفاع جماعي لأسهم SK hynix وSanDisk وMicron Technology وغيرها. كما أظهر قطاع الاتصالات الضوئية أداءً لافتاً، إذ ارتفع سهم Lumentum بأكثر من 13%، وCoherent بأكثر من 7%، وMarvell Technology بأكثر من 5%. وبعد التصحيح السريع الذي شهده قطاع الاتصالات في يوليو، تراجعت مستويات التزاحم فيه بدرجة كبيرة، وأظهر منذ أغسطس اتجاهاً واضحاً للتعافي.

في المقابل، جاء أداء الأسهم التقليدية القيادية الكبيرة فاتراً، ولا تزال بعض أسهم التكنولوجيا ذات الأوزان الكبيرة تحت الضغط.

ثالثاً، أداء الأسهم الرائجة صعوداً وهبوطاً

‌على صعيد الأسهم التي سجلت ارتفاعات كبيرة‌، كان سهم CoreWeave، الرائد في البنية التحتية لقطاع AI، أبرز نقطة في ذلك اليوم، بعدما أعلنت الشركة عن إيرادات بلغت 2.58 مليار دولار في الربع الثاني، بزيادة سنوية كبيرة قدرها 112%، متجاوزة توقعات السوق البالغة 2.56 مليار دولار، كما رفعت توجيهات إيرادات العام بأكمله إلى 12.4-13.2 مليار دولار، ما دفع السهم إلى القفز بأكثر من 17% بعد الإغلاق. وأعلنت Super Micro Computer عن ربح معدل للسهم قدره 1.70 دولار في الربع المالي الرابع، متجاوزاً توقعات السوق البالغة 1.59 دولار، كما قدمت توجيهات قوية لإيرادات الربع المالي الأول تتراوح بين 14.5 و15.5 مليار دولار، متجاوزة بفارق كبير تقديرات المحللين البالغة 12 مليار دولار، ليرتفع السهم بأكثر من 10% بعد الإغلاق، ويواصل مكاسبه بنحو 9% قبل افتتاح السوق. وفي قطاع التخزين، ارتفع سهم SK hynix بأكثر من 8%، وSanDisk بأكثر من 8%، وMicron Technology بأكثر من 6%، وASML بأكثر من 3%. وفي مجال الاتصالات الضوئية، ارتفع سهم Lumentum بأكثر من 13%، وCoherent بأكثر من 7%. كما نشطت بعض الأسهم المالية، إذ أغلق سهم KKR مرتفعاً بنسبة 6.9%، وارتفع APOLLO بنسبة 6.3%.

‌أما على صعيد الأسهم المتراجعة‌، فعلى الرغم من ارتداد السوق، لا تزال بعض أسهم التكنولوجيا ذات الأوزان الكبيرة في مرحلة تصحيح. وتراجع سهما Google-A وGoogle-C بأكثر من 3% لكل منهما، وانخفض Amazon بأكثر من 2%، وApple بأكثر من 1%، فيما تراجع Tesla بشكل طفيف. وضعفت أسهم الشركات الصينية المدرجة في الولايات المتحدة عموماً، إذ هبط Tencent Music بأكثر من 11%، وJD.com وNIO بأكثر من 4%، وAlibaba وBaidu بأكثر من 3%. كما تراجع AppLovin بنحو 6%، وDatadog بأكثر من 5%، وHoneywell بأكثر من 5%، ما يظهر استمرار التباين الكبير داخل السوق.

رابعاً، مستويات الدعم والمقاومة الرئيسية

‌بالنسبة إلى مؤشر ناسداك المركب‌، يقع الدعم قصير الأجل قرب 26200 نقطة، بما يتوافق مع منطقة قاع 11 أغسطس ومنصة التداول السابقة، وفي حال حدوث هبوط إضافي، تجدر مراقبة الحاجز الصحيح عند 26000 نقطة؛ أما المقاومة العلوية فتقع حول 26800 نقطة، وهو الحد العلوي لنطاق التذبذب السابق، واختراقه يفتح الطريق نحو الحاجز النفسي عند 27000 نقطة.

‌وبالنسبة إلى مؤشر S&P 500‌، يمثل مستوى 7700 نقطة دعماً قوياً قصير الأجل جرى اختباره مراراً، وقد يؤدي كسره إلى إعادة اختبار 7650 نقطة؛ بينما يشكل مستوى 7800 نقطة منطقة مقاومة رئيسية قرب أعلى مستوى تاريخي، ومن الصعب اختراقه على المدى القصير.

‌وبالنسبة إلى مؤشر داو جونز‌، يمثل مستوى 53500 نقطة دعماً مهماً في الآونة الأخيرة، في حين يشكل الحاجز الصحيح عند 54000 نقطة مقاومة واضحة، ويتطلب اختراقه بفاعلية زيادة في أحجام التداول.

‌وبالنسبة إلى مؤشر فيلادلفيا لأشباه الموصلات‌، يقع الدعم قصير الأجل عند 4200 نقطة، فيما تقع المقاومة قرب القمة السابقة عند 4400 نقطة، وسيعتمد استمرار اختراق القطاع على مزيد من التأكيد من بيانات الإنفاق الرأسمالي على AI.

‌وعلى مستوى الأسهم الفردية‌، يواجه سهم CoreWeave ضغوط جني الأرباح على المدى القصير بعد ارتفاعه الكبير بعد الإغلاق؛ وبعد خضوع Nvidia لتصحيح متواصل، يتوافق مستوى الدعم الرئيسي مع المنصة السابقة، بينما تقع المقاومة في منطقة القمة التاريخية السابقة؛ أما المساحة الصاعدة لسهم SK hynix في ظل تعافي دورة قطاع الذاكرة، فتعتمد على وتيرة التنفيذ الفعلي لتوسعة طاقة إنتاج HBM.

خامساً، التوقعات للفترة المقبلة والتنبيه إلى المخاطر

‌على صعيد العوامل الإيجابية‌: جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر يوليو أقل من المتوقع، ما وفر مساحة أكبر لتحول سياسة الاحتياطي الفيدرالي، وعزز توقعات السوق بخفض أسعار الفائدة في سبتمبر أو، على الأقل، الإبقاء عليها دون تغيير، وهو ما يفيد تعافي تقييمات أسهم النمو. كما حافظ الإنفاق الرأسمالي في سلسلة صناعة AI على قوة دورة الطلب، فيما أكد تضاعف إيرادات CoreWeave وارتفاع توجيهات Super Micro Computer بأكثر بكثير من المتوقع استمرارية الطلب على البنية التحتية لقطاع AI. وبعد تصحيح يوليو، تراجعت مستويات التزاحم في قطاعي أشباه الموصلات والاتصالات الضوئية بدرجة كبيرة، وأصبح اتجاه التعافي واضحاً منذ أغسطس، ولا يزال من المتوقع أن يشكلا محور السوق الرئيسي لاحقاً.

‌وعلى صعيد عوامل المخاطر‌: لا يزال الوضع الجيوسياسي بين الولايات المتحدة وإيران أكبر مصدر لعدم اليقين، إذ قد يؤدي تذبذب التقدم في مفاوضات الملاحة عبر مضيق هرمز إلى رفع أسعار النفط والضغط على شهية المخاطرة في السوق. وإذا جاءت البيانات اللاحقة، مثل مؤشر أسعار المنتجين الأمريكي لشهر يوليو ومبيعات التجزئة، أقوى من المتوقع، فقد تعاود توقعات رفع أسعار الفائدة الاشتعال. إضافة إلى ذلك، يتحرك السوق حالياً عند مستويات مرتفعة، وقد ارتفعت بعض القطاعات الرائجة كثيراً على المدى القصير، ما يخلق حاجة إلى تصحيح فني؛ كما يعكس استمرار ضعف الأسهم الصينية المدرجة في الولايات المتحدة موقفاً حذراً من جانب المستثمرين الأجانب تجاه الأصول الصينية، وقد يؤثر في السوق ككل عبر انتقال المعنويات. $SNDK $SKHYV