#股票交易分享挑战

انهيار حاد في سعر السهم! أخبار سلبية عن أداء «منافس Nvidia»

تحت تأثير نتائج التقرير المالي، انهار سهم $CBRS Cerebras، «منافس Nvidia» ومصنّع رقائق الذكاء الاصطناعي الأمريكي المدرج، بشكل حاد في تداولات ما بعد الإغلاق، مسجلاً في إحدى المراحل تراجعاً تجاوز 18%. وأظهر التقرير المالي الذي أفصحت عنه الشركة أن إيرادات الربع الثاني جاءت دون التوقعات، فيما شهدت مبيعات الأجهزة تراجعاً مفاجئاً، وبلغ صافي الخسائر 450.5 مليون دولار.

في الوقت نفسه، تراجع سهم Coherent، أحد أبرز أسهم الاتصالات الضوئية الأمريكية، بشكل حاد أيضاً في تداولات ما بعد الإغلاق عقب إصدار تقريرها المالي، مسجلاً في إحدى المراحل انخفاضاً تجاوز 8%. لكن التقرير المالي الذي أعلنته الشركة أظهر أن نتائجها وتوجيهاتها للأداء تجاوزت توقعات السوق على جميع المستويات.

مفاجأة سلبية في تقرير عملاق الرقائق

في الساعات الأولى من صباح 13 أغسطس بتوقيت بكين، انهار سهم Cerebras بشكل حاد في تداولات ما بعد الإغلاق بالأسهم الأمريكية، مسجلاً في إحدى المراحل تراجعاً تجاوز 18%، وبلغت خسائره 16.01% حتى الساعة 06:50.

وعلى صعيد الأخبار، أظهر التقرير المالي الذي أفصحت عنه الشركة أن إيرادات الربع الثاني جاءت دون التوقعات، كما شهدت مبيعات الأجهزة تراجعاً مفاجئاً.

وبالتفصيل، بلغت إيرادات Cerebras في الربع الثاني وفق مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الولايات المتحدة (GAAP) 180.1 مليون دولار، دون توقعات السوق البالغة 194 مليون دولار. وساهمت أعمال الحوسبة السحابية بإيرادات قدرها 126 مليون دولار، بزيادة 281% على أساس سنوي، فيما بلغت إيرادات الأجهزة 54.1 مليون دولار، بانخفاض 23% على أساس سنوي.

وأظهر التقرير المالي أن هامش الربح التشغيلي الأساسي لدى Cerebras لا يزال في المنطقة السلبية، عند نحو -16%، فيما بلغ صافي خسائر الربع الثاني 450.5 مليون دولار، مقارنة بصافي ربح قدره 309.5 مليون دولار في الفترة نفسها من العام السابق. وأوضحت Cerebras أن الخسائر تأثرت بشكل رئيسي بمصروفات حوافز على شكل أسهم بلغت نحو 386.6 مليون دولار.

وبشأن توجيهات الأداء، تتوقع Cerebras أن تتراوح الإيرادات الأساسية في الربع الثالث بين 214 مليون دولار و216 مليون دولار، بمتوسط يبلغ 215 مليون دولار، وهو أعلى من متوسط توقعات السوق البالغ 212 مليون دولار. كما تتوقع أن يتراوح هامش الربح الإجمالي الأساسي بين 38% و40%، متجاوزاً أيضاً توقعات السوق البالغة نحو 36%. أما الإيرادات الأساسية لكامل عام 2026، فتتوقع أن تتراوح بين 880 مليون دولار و890 مليون دولار، مقارنة بتوقعاتها السابقة التي تراوحت بين 855 مليون دولار و865 مليون دولار.

ومن الجدير بالذكر أن Cerebras تموضعَت في البداية كمنافس لـ Nvidia في مجال رقائق الذكاء الاصطناعي، لكن الحوسبة السحابية أصبحت الآن أكبر مصدر لإيراداتها. وقد يعني ذلك أن نموذج أعمال Cerebras يشهد تغيراً.

وقال الرئيس التنفيذي لشركة Cerebras، Andrew Feldman، إن الطلب على الذكاء الاصطناعي لا يزال قوياً، وإن العملاء مستعدون لدفع علاوة سعرية مقابل رقائق الاستدلال التي تنتجها الشركة. وأضاف أن أعمال الأجهزة ستشهد نمواً «متذبذباً»، وهو أمر متأصل في طبيعة هذا النشاط.

في الوقت نفسه، تراجع سهم عملاق الاتصالات الضوئية Coherent بشكل حاد أيضاً عقب إصدار تقريرها المالي، مسجلاً في إحدى المراحل انخفاضاً تجاوز 8%.

وأظهر التقرير المالي أنه في الربع المالي الرابع للشركة المنتهي في 30 يونيو 2026، حققت $COHR Coherent إيرادات بلغت 2.05 مليار دولار، بزيادة 34% على أساس سنوي، متجاوزة توقعات السوق. كما ارتفعت ربحية السهم المعدلة (EPS) بنسبة 74% على أساس سنوي إلى 1.74 دولار، متجاوزة توقعات المحللين أيضاً. وبلغ هامش الربح الإجمالي المعدل وفق مقياس غير GAAP نسبة 40.2%، بزيادة 215 نقطة أساس على أساس سنوي، فيما بلغ الربح التشغيلي المعدل 446 مليون دولار، بزيادة 62.1% على أساس سنوي، متجاوزاً توقعات السوق.

وبشأن توجيهات الأداء، تتوقع Coherent أن تتراوح إيرادات الربع المالي الأول من السنة المالية 2027 بين 2.2 مليار دولار و2.4 مليار دولار، بمتوسط يبلغ 2.3 مليار دولار، وهو أعلى بنحو 7% من إجماع توقعات المحللين. كما تتوقع أن تتراوح ربحية السهم المعدلة بين 1.85 دولار و2.05 دولار، بمتوسط أعلى بنحو 10% من توقعات السوق.

وأشار محللون إلى أن التراجع الحاد لسهم Coherent في تداولات ما بعد الإغلاق يعكس على الأرجح الارتفاع الكبير مؤخراً في قطاع الاتصالات الضوئية للذكاء الاصطناعي، فضلاً عن المبالغة في توقعات السوق. فقد ارتفع سهم Coherent بأكثر من 200% خلال الأشهر الـ12 الماضية، وأصبحت رهانات المستثمرين على «انفجار الطلب على الربط الضوئي لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي» مزدحمة إلى حد كبير.

وقال الرئيس التنفيذي لشركة Coherent، Jim Anderson، في بيان، إن الشركة تواجه «طلباً استثنائياً من العملاء» مع دخولها السنة المالية 2027، فيما تعمل في الوقت نفسه على توسيع طاقتها الإنتاجية، وبدأت عدة منصات نمو جديدة في زيادة إنتاجها. وأضاف أن مراكز البيانات تتحول بشكل متزايد من الوصلات النحاسية إلى الوصلات الضوئية.

وأكدت Coherent بوضوح أن طلب العملاء استثنائي القوة، وأن الشركة تعمل على توسيع طاقتها الإنتاجية. وإذا سار رفع الطاقة الإنتاجية بسلاسة، فلا يزال بإمكان الشركة رفع توقعات إيراداتها لاحقاً.