عادة ما يتم تصميم صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية #ETH5L لتتبع مضاعفات (على سبيل المثال 2x أو 3x) من العوائد اليومية للمؤشر المستهدف ، مع الحفاظ على نسبة رافعة مالية ثابتة من خلال إعادة التوازن اليومي. هذه الآلية فعالة في الأداء ليوم واحد ، ولكن يمكن أن تنحرف بسبب التأثير المركب عند التراكم على عدة أيام.

إذا استمر السوق في الارتفاع أو الانخفاض من جانب واحد ، فقد ينحرف عائد ETF بالرافعة المالية قليلا عن المضاعف المتوقع ، ولكن لا يزال بإمكانه المتابعة تقريبا.
ومع ذلك ، عندما يكون السوق متقلبا (على سبيل المثال ، صعودا وهبوطا ليوم واحد) ، حتى لو عاد المؤشر في النهاية إلى نقطته الأصلية ، فإن القيمة الصافية لصناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية ستنضب تدريجيا بسبب تضخيم كل تقلبات. تتراكم هذه "خسارة الرافعة المالية" على مدى فترة زمنية أطول ، مما يؤدي إلى مكاسب طويلة الأجل أقل بكثير من المتوقع.
لنأخذ مثالا بسيطا: لنفترض أن المؤشر يبدأ ب 100 وأن صندوق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية له رافعة مالية 2x.
في اليوم الأول ، ارتفع المؤشر بنسبة 10٪ إلى 110 ، وارتفع مؤشر ETF ذو الرافعة المالية بنسبة 20٪ إلى 120.
في اليوم الثاني ، انخفض المؤشر بنسبة 9.09٪ ليعود إلى 100 ، وانخفض مؤشر ETF بالرافعة المالية بنسبة 18.18٪ إلى 98.18.
عاد المؤشر إلى نقطة البداية ، لكن ETF الرافعة المالية خسر 1.82٪. يمكن أن يتراكم هذا الاستنزاف في الأسواق المتقلبة ، ويمكن أن يؤدي الاحتفاظ به لفترة طويلة إلى انخفاض كبير في صافي الثروة.