3.3 تريليون! A股 يعتلي العرش مجددًا، تخزين “الثنائي” يتحول إلى “ثلاثة ضد واحد” — هل تكوينك يلحق بالركب؟

اليوم انفجرت A股.

شركة Changxin Technology، مدرجة في سوق 科创板 (اللوحة العلمية)، افتتحت وقفزت مباشرة بنسبة 471%. قيمتها السوقية 3.31 تريليون يوان، ما حجم ذلك؟ — تتجاوز بنك الصناعة والتجارة، وتتصدر A股 أولاً. تتجاوز إنتل. الفوز بصفقة واحدة يربح 20 ألف يوان.

بعد ساعة واحدة من الافتتاح، تجاوز حجم التداول 1000 مليار. أول سهم في تاريخ A股 يحقق تداولًا يوميًا يتخطى 1000 مليار. تم دفع نظام التداول مباشرة حتى وصل إلى حد التعطل والبطء.

شركة صينية لشرائح تخزين مقرها تأسست منذ 10 سنوات، خلال يوم واحد أصبحت “الأول” في A股.

لكن نقطة الاهتمام في هذه القضية ليست في A股.

لنعد الوقت إلى ثلاثة أيام مضت.

قمة سان فرانسيسكو للذكاء الاصطناعي، ترأسها الرئيس الكوري لي جاي-ميونغ شخصيًا. وقّعت سامسونج وSK Hynix مع عمالقة التكنولوجيا الأمريكيين اتفاقًا ضخما بقيمة 950 مليار دولار. وقّعت Anthropic مع سامسونج وSK Hynix عقود توريد طويلة الأجل. استثمرت إنفيديا 1 مليار دولار في شركة Naver الكورية. وقّع SK Group مع إنفيديا مذكرة نوايا لتعاون في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي بقيمة 5000 مليار دولار.

كل طلبات الذكاء الاصطناعي تتجمع نحو الشركتين الكوريتين.

تبلغ الحصة المجمعة من DRAM عالميًا لدى سامسونج وSK Hynix ما يقرب من 70%. وفي سوق HBM المتطور، هاتان الشركتان تكادان تحتكران.

لكن اليوم — جاء Changxin Technology.

ارتفعت الحصة السوقية العالمية للـDRAM من 3% إلى 8%. المرتبة الرابعة عالميًا. في الربع الأول، بلغت الإيرادات 50.8 مليار يوان، بزيادة 719% على أساس سنوي. بلغ صافي الربح 24.7 مليار يوان، بزيادة 1688%.

سرد “الثنائي في التخزين” يتحول إلى “خريطة ثلاثية”.

Changxin لا يزال لا يستطيع مجاراة سامسونج وSK Hynix في HBM — بفارق تقني يبلغ 3 إلى 4 سنوات. 98% من الإيرادات ما زالت في DRAM التقليدية.

لكن السوق الرأسمالي لا ينظر إلى الحاضر، بل إلى المستقبل.

تم جمع تمويل بقيمة 579 مليار يوان. ما الذي ستفعله هذه الأموال عندما تُضخ لزيادة الطاقة الإنتاجية وتطوير الأبحاث؟ ما المشهد الذي سيظهر بعد ثلاث سنوات؟

سامسونج تسيطر على الصدارة، وSK Hynix تحقيق أرباح فائقة، وChangxin يكسر الاحتكار — هذه ليست مجرد توقعات، بل أشياء تجري الآن.

بالنسبة لأهل سوق العملات المشفرة، لا توجد إلا مسألة واحدة:

هل تكوينك يتابع الركب؟

شرائح التخزين هي البنية التحتية الأساسية لحوسبة الذكاء الاصطناعي. بدون DRAM لا يوجد HBM؛ وبدون HBM لا يوجد تدريب للذكاء الاصطناعي. أي تغيير في كل حلقة من هذه السلسلة سينتقل إلى الأصول المشفرة المرتبطة بحوسبة الذكاء الاصطناعي.

المنصات المشفرة في الخارج بدأت منذ وقت طويل تداول عقود Changxin الدائمة قبل الإدراج، وبما يعني أن القيمة الضمنية كانت تقترب من 4 تريليون يوان. يشير بعض المحللين إلى أن طرح شركات أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي للاكتتاب العام يستمر في امتصاص السيولة، وأن الأموال الهامشية تتجه تدريجيًا من الأصول المشفرة نحو اتجاه البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

صلاحية تسعير قطاع التخزين تتحول من “الثنائي” إلى “ثلاثة ضد واحد”.

هل تحتاج إلى تعديل منطق تقييم أصولك في قطاع الذكاء الاصطناعي التي بيدك؟

ADR لكوريا الجنوبية، أسهم أمريكية مُرمّزة، وA股 — أي خط أنشأت؟ بعد إدراج Changxin، هل ستعدل تكوينك؟

عملاق تخزين بقيمة سوقية تتجاوز التريليون يمكنه تغيير ملامح الصناعة خلال يوم واحد.

هذا السوق لا شيء فيه أبدي. الوحيد الأبدي هو التغيير ذاته.

لا تمسك خريطة قديمة للبحث عن عالم جديد. #直通IPO第二期JerseyMikes #夏日创作营 #Gate事件合约首发狂欢 $SAMSUNG $SKHY $CXMT