جيه. بي مورغان: أصبحت أسهم أشباه الموصلات قريبة من منطقة البيع المفرط، ويُنصح بتقسيم عمليات الشراء خلال فصل الصيف

رسالة من شركة TechFlow، 21 يوليو، وفقاً لبحث “تشاو شيانغ”، أشار تقرير استراتيجية الأسهم الصادر عن بنك جيه بي مورغان في 20 يوليو إلى أن الأسهم المرتبطة بالذكاء الاصطناعي شهدت خلال الأسابيع القليلة الماضية عمليات بيع مكثفة. وتراجع السوق الكوري بنسبة 25% عن القمة، بينما انخفض مؤشر فيلادلفيا للـشبه موصلات بنسبة 20%، وبلغت خسائر أسهم شركات مثل سامسونج وميكرون بين 20% و50%.

ويرى التقرير أن المحرك الأساسي لهذه الموجة من الهبوط يتمثل في العوامل التقنية وتصفية المراكز، دون أن تسوء الأساسيات. كما تواصل فجوة التباين بين السعر النسبي والأرباح النسبية في الاتساع، لكن تشديد التوازن بين العرض والطلب لشرائح DRAM وNAND من المتوقع أن يستمر حتى عام 2028. وما زالت أسعار الفورية لشرائح DRAM عند مستويات مرتفعة، كما قامت ميكرون برفع إرشاداتها للأرباح، ما يدعم التقدير بأن ضيق العرض والطلب سيستمر على الأقل حتى 2027.

وفي مؤشر فيلادلفيا للـشبه موصلات، اقترب مؤشر RSI من منطقة التشبع البيعي (الاستهداف)، وجرى عملياً ردّ معظم مكاسب الزخم المتراكمة خلال العام.

يقدّر بنك جيه بي مورغان أنه بمجرد تأكيد إشارات التشبع البيعي، ستُفتح نافذة الارتداد تبعاً لذلك، ويُوصي المستثمرون بتوزيع مشترياتهم على مراحل خلال فصل الصيف عند بناء مراكز في قطاع أشباه الموصلات. وبالنسبة لنتائج الربع الثاني، بلغت نسبة التقارير التي جاءت أفضل من التوقعات 97%، كما حققت الشركات التي أبلغت عن نتائج أفضل من المتوقع في S&P 500 في يوم الإعلان متوسط تفوق على المؤشر العام بنحو 1.7 نقطة مئوية.

وعلى مستوى التوزيع، رفع بنك جيه بي مورغان نسبة تخصيص الأسهم من 60% إلى 65%، وزاد نسبة التخصيص لمنطقة اليورو من 8.7% إلى 11%. ومن ناحية القطاعات، يجري زيادة الوزن في أشباه الموصلات، والتعدين، والسلع الرأسمالية، والسيارات، والتأمين، والبنوك، مع خفض الوزن في البرمجيات، والخدمات التجارية، والإعلام، ضمن مجموعة “تآكل” مرتبط بالذكاء الاصطناعي. وفيما يتعلق بالصراع الجغرافي، يرى التقرير أن استراتيجية “الشراء عند التراجع” التي تم اتباعها منذ نهاية مارس ما تزال فعالة.