ثبات عائد GUSD عند 3,8 في المئة.. هكذا يعمل محرك الدخل السلبي الأحدث في منظومة Gate

يتواصل نمو اتجاه عملات الـ stablecoin التي تولّد عوائد، وتعد Gate واحدة من أكثر المنصات حماسة في دفع هذه السردية عبر منتجها GUSD. وبحلول منتصف يوليو، تجاوز إجمالي الأموال المُرهَنة في GUSD 230 مليون دولار أمريكي، مرتفعاً من إنجاز 120 مليون دولار أمريكي الذي سُجّل بعد وقت قصير من إطلاقه في أواخر أغسطس من العام الماضي، ما يشير إلى أن اهتمام المستخدمين بهذا المنتج يتزايد باستمرار.

ما هو GUSD في الحقيقة

من المهم فهم الأمر منذ البداية: لا يُعد GUSD عملة stablecoin تقليدية مثل USDT أو USDC التي تعمل ببساطة كأداة تبادل. وتعرّف Gate GUSD رسمياً بأنه “شهادة استثمار ذات عائد” مدعومة بأصول من العالم الحقيقي، ولا سيما سندات دين قصيرة الأجل للحكومة الأمريكية وأدوات RWA مماثلة، وليس مجرد توكن مُربوط بالدولار. وبمعنى آخر، يمثل GUSD قيمة استثمار مستخدميه، لكنه لا يمنح ملكية مباشرة للأصول الأساسية.

يمكن للمستخدمين إصدار GUSD بنسبة واحد إلى واحد باستخدام USDT أو USDC أو USD1، ومن ثم استبدالها مرة أخرى إلى USDT أو USDC في أي وقت عبر خيارين: الاسترداد القياسي الذي يستغرق نحو 3 أيام، أو خيار الاسترداد السريع الذي طرحته Gate في 17 يوليو الماضي، والذي يتيح الاستبدال فورياً خلال دقائق معدودة دون أي رسوم إضافية، مع مراعاة أن هناك حصصاً محددة تُقيّدها المنصة.

كم العائد الذي يُعرض فعلاً

استناداً إلى أحدث البيانات الرسمية من Gate، يبلغ العائد الأساسي عند سكّ GUSD حالياً 3,8 في المئة من APR، ويتم احتسابه وإضافته تلقائياً يومياً دون الحاجة إلى مطالبات يدوية من المستخدم. هذه النسبة ديناميكية، إذ تتأثر بأرباح منظومة Gate وبعوائد أصول RWA ومنتجات الـ stablecoin الأساسية، ما يعني أنها قد ترتفع أو تنخفض تبعاً لظروف السوق، وليس رقماً مضموناً ثابتاً إلى الأبد.

ما يجعل المنتج أكثر جاذبية من مجرد العائد الأساسي هو طبقة إضافية عبر برنامج Launchpool. ووفقاً لفترة Launchpool رقم 365 الجارية حالياً، فإن الجمع بين العائد الأساسي ومكافآت Launchpool قد يدفع تقدير APR إجمالياً حتى 11,67 في المئة لمستخدمي التجزئة، بل يصل إلى 81,51 في المئة خصيصاً للمستخدمين الجدد الذين يقومون بسكّ GUSD لأول مرة. ومع ذلك، فإن هذه الأرقام المرتفعة لا تنطبق إلا على فترة ترويجية محدودة وجزء من الأموال، وليست سارية بشكل دائم على كامل الرصيد.

استخدامات GUSD خارج مجرد الاحتفاظ بعائد

بالإضافة إلى وظيفته الأساسية في توليد فائدة يومية، صُمّم GUSD ليظل سَهل السيولة ويمكن استخدامه عبر منتجات مختلفة داخل منظومة Gate دون الحاجة إلى سحب الأموال أولاً. ومن أبرز الأمثلة حالياً أن GUSD يمكن استخدامه مباشرة للمشاركة في برنامج Pre IPO Gate، بما في ذلك منتج OpenAI Asset Certificate الذي حظي مؤخراً باهتمام واسع، مع الاستمرار في جمع عائد 3,8 في المئة طوال فترة الإقفال، بحيث لا تبقى أموال المستخدمين “متوقفة بالكامل” حتى وهي مقفلة لأغراض أخرى.

مقارنةً بعوائد Stablecoin الأخرى

مقارنةً بمتوسط منتجات stablecoin المُدرّة للفائدة الأخرى في السوق والتي غالباً ما تدور بين 3 و5 في المئة من APR، فإن وضع GUSD عند 3,8 في المئة يعد تنافسياً حتى لو لم يكن الأعلى. وتتمثل القيمة المضافة الأبرز في طبقة المكافآت الإضافية عبر Launchpool والتكامل عبر المنتجات المذكورة أعلاه، وليس في رقم العائد الأساسي وحده.

مخاطر ما زال يجب فهمها

على الرغم من أن Gate تصف GUSD بأنه منتج يحافظ على رأس المال الاستثماري، فمن المهم التذكير بأنه ليس منتج ادخار بنكي، ولا توجد ضمانات من أي جهة مُصدِّرة لشهادات ضمان الودائع. وبما أنه يعتمد على أصول RWA ويتوقف على تشغيل منصة Gate نفسها، تظل هناك مخاطر متعلقة بالطرف المقابل (counterparty risk) والمخاطر التقنية في العقود الذكية التي يستند إليها هذا النظام، مهما بدا احتمالها ضعيفاً. كما ينبغي فهم أن أرقام العائد المرتفعة، ولا سيما مكافأة 81 في المئة للمستخدمين الجدد، تُعد حوافز ترويجية قصيرة الأجل قد تنخفض بشكل كبير بمجرد انتهاء فترة الحملة، وليست توقعات لعائدات طويلة الأجل يمكن الاعتماد عليها باستمرار.

طريقة البدء

بالنسبة لمن يرغب في التجربة، فإن الخطوات بسيطة نسبياً: افتح أو ادخل إلى حساب Gate، ثم قم بعملية سكّ GUSD باستخدام USDT أو USDC أو USD1 بنسبة واحد إلى واحد، وبعد ذلك اترك رصيد GUSD مُودعاً في المحفظة لبدء جمع العائد اليومي تلقائياً. ولمن يرغب في تعظيم العائد، قد تكون المشاركة في برنامج Launchpool الجاري خياراً إضافياً، مع ضرورة الانتباه إلى فترة الإقفال والشروط المحددة لكل برنامج قبل الالتزام بإيداع مبالغ كبيرة.

كما هو الحال مع أي منتج استثماري آخر، يُفضّل تخصيص الأموال التي تكون بالفعل جاهزة للإيداع لمدة زمنية محددة، وفهم أن رقم العائد المعروض قد يتغير في أي وقت وفقاً لسياسات المنصة أو ظروف السوق العامة.
#GUSDYieldRisesto3.8%