نموذج إيرادات Robinhood Chain يعزز دور Chainlink

• توجّه Robinhood Chain معظم الإيرادات إلى التطبيقات والوساطة، ما يترك لِـ Ethereum حصة تسوية أصغر نسبيًا.

• حققت Chainlink SVR أكثر من 23 مليون دولار، مع نمو الإيرادات بالتوازي مع تبنّي الأصول المرمّزة ونمو إقراض DeFi.

• قد يؤدي اتساع أسواق الأسهم المرمّزة إلى زيادة إيرادات منصّات الإسناد (الأوراكل)، مع استمرار ارتفاع نشاط الإقراض والقيمة الإجمالية المقفلة عبر DeFi.

تسحب إيرادات Robinhood Chain الانتباه إلى نموذج جديد لتقاسم الإيرادات، يشير إلى أن بنية تطبيقية وخدمات أوراكل قد تلتقط قيمة اقتصادية أكبر مما تفعله التسوية على مستوى البلوك تشين وحدها.

تحول توزيع الإيرادات خارج طبقات التسوية

درس منشور حديث لـ Zach Rynes التوزيع المتوقع لإيرادات Robinhood Chain. ركّز الرسم البياني المرفق على اقتصاديات البروتوكول بدلًا من أداء الرمز. يوضح نموذجُه كيف قد تتدفق إيرادات البلوك تشين عبر مزودي بنية تحتية متعددين.

من المرجح أن تحقق Chainlink إيرادات رسوم أكبر من موقعها كمزود بيانات رسمي وأوراكل عبر السلاسل لـ Robinhood Chain، مقارنةً بما سيولّدُه Ethereum في رسوم التسوية وDA من L2

كل موجّه سعر رسمي للأسهم/صناديق ETF المرمّزة على Robinhood Chain هو Chainlink SVR…

— Zach Rynes | CLG (@ChainLinkGod) 14 يوليو 2026

تبدأ عملية التصور بحوالي $816k في الإيرادات من المستخدمين الدافعين. لدى Robinhood ما يقارب 726,000 دولار، أي نحو 89% من إجمالي الإيرادات. يحقق Arbitrum نحو 80,000 دولار في تقاسم الإيرادات على مستوى Layer 2.

يتلقى Ethereum ما يقارب 1,538 دولارًا عبر خدمات التسوية وإتاحة البيانات. ويمثل ذلك حوالي 0.15% من إجمالي الإيرادات ضمن النموذج الموضح. يُظهر هذا المقارنة أن دخل التسوية أقل بكثير من أرباح طبقة التطبيقات.

وفقًا للنقاش، يعكس هذا التوزيع نماذج أعمال بلوك تشين تتطور. تحتفظ تطبيقات المستهلك بنِسَب أكبر من الإيرادات المتولدة. كما تلتقط البنية التحتية الداعمة تيارات متنامية من الدخل التشغيلي.

توسّع Chainlink SVR في فرصة إيرادات الأوراكل

تحدد التحليلات Chainlink بوصفها مزود البيانات الرسمي وأوراكل عبر السلاسل في Robinhood Chain. يستخدم كل موجّه سعر للأسهم المرمّزة وصناديق ETF تقنية Chainlink Smart Value Recapture. تلتقط هذه الخدمة MEV المرتبط بالأوراكل، مع توزيع الإيرادات المتولدة.

وقد حققت Chainlink SVR بالفعل أكثر من 23 مليون دولار من الإيرادات التراكمية. تم توزيع نحو 65% على التطبيقات اللامركزية. أما النسبة المتبقية 35% فقد تراكمت ضمن منظومة Chainlink.

وتشير الورقة إلى أن الإيرادات المستقبلية قد تتوسع مع نمو نشاط الإقراض اللامركزي. قد تخدم الأسهم المرمّزة بشكل متزايد كضمان داخل أسواق الإقراض. وبالتالي ستزداد طلبية الأوراكل مع ارتفاع القيمة الإجمالية المقفلة.

كما يذكر التعليق أن Chainlink يدعم بالفعل بروتوكولات إقراض رئيسية. تستخدم Ethereum وبعض منظومات Layer 2 حاليًا عمليات نشر SVR. لذلك تمتد Robinhood Chain فوق إطار بنية تحتية راسخ بالفعل.

الأصول المرمّزة تعيد تشكيل اقتصاديات البلوك تشين

درس النقاش أيضًا موقع Ethereum داخل بنية Robinhood Chain. يُتوقع أن تهيمن العملات المستقرة على تسويات أسواق الأسهم المرمّزة. وقد تعمل المعاملات المدعومة على تجريد مدفوعات الغاز من المستخدمين النهائيين.

يقلل هذا التصميم من تفاعل المستخدمين المباشر مع ETH أثناء الأنشطة الروتينية. ما يزال Ethereum يقدم خدمات التسوية وإتاحة البيانات تحت طبقة التطبيقات. ومع ذلك، قد تلتقط خدمات الوساطة إيرادات تشغيلية متكررة أكبر.

تشير التحليلات كذلك إلى ترتيب تقاسم إيرادات تمت التفاوض عليه بين Arbitrum وRobinhood. اقترح Zach Rynes أن اتفاقيات خدمات إضافية قد تعزز المشاركة الاقتصادية لـ Ethereum. وتوجد نماذج تجارية مماثلة بالفعل عبر مزودي وسيط بلوك تشين.

تعكس القصة الأوسع تغير الأولويات عبر البنية التحتية اللامركزية. تعتمد الأصول الواقعية المرمّزة بشكل متزايد على شبكات أوراكل موثوقة واتصال عبر السلاسل. وقد تكون إيرادات الخدمات المتكررة أحد العناصر الاقتصادية الرئيسية في منظومات البلوك تشين، مع نمو التبني.