تحليل: أخطأَت استراتيجية Coinbase الخاصة بـ Base في إظهار تعقيدات التحوّل الذي تواجهه صناعة العملات المشفرة، ما يستدعي الانتقال من حقبة المضاربة إلى بناء البنية التحتية المالية.

ذكرت “مارس فاينانس” أن 20 يوليو، نشر كاتب عمود “فوربس” جيف جون روبرتس مقالاً يقول إن تعثر تطوير شبكة Layer2 التابعة لـ Coinbase المعروفة باسم Base يعكس أن صناعة العملات المشفرة تودّع حقبة المضاربة على الرموز القديمة، وأن الشركات تحتاج إلى التحول نحو بنى تحتية مالية أكثر نضجاً وإلى حالات استخدام أوسع.

وأشار المقال إلى أن Coinbase في 2024 كانت تأمل في بناء منصات تداول لامركزية ومنصة اجتماعية عبر Base، وأنها كانت تسعى إلى إنشاء منظومة اجتماعية جديدة حول “رموز المبدعين” (creator coins). لكن هذه الرؤية لم تتحقق، إذ إن تطبيقات Base تبدو حالياً أقرب إلى تجربة مكلفة، كما جعلت Coinbase تتأخر في المنافسة عن منصات صاعدة مثل Hyperliquid وRobinhood.

وقد اعترف مسؤول Base، جيسي بولاك، علناً في وقت سابق بأن تحويل تطبيقات Base إلى منصة اجتماعية للعملات المشفرة كان اتجاهاً خاطئاً. وقال إن السوق لا يضم عدداً كبيراً من المستخدمين المستعدين للتخلي عن X وInstagram والانتقال إلى منتجات اجتماعية مبنية على تقنية البلوك تشين.

كما أشار المقال إلى أن نظام Base الإيكولوجي المبكر تعرض لانتقادات بسبب مشكلات تفضيل الموارد؛ إذ اعتقد بعض المستخدمين أن مشروعات وأطرافاً محددة داخل شبكة Coinbase حصلت على فرص أكبر. إضافة إلى ذلك، أثار النشاط المكثف لبولاك على وسائل التواصل الاجتماعي جدلاً لدى جزء من المجتمع.

ومع ذلك، يعتقد المؤلف أن المشكلات التي تواجه Coinbase وBase ليست مجرد أخطاء على مستوى التنفيذ، بل هي أيضاً نتيجة حكم خاطئ على الاتجاه الاستراتيجي. فخلال أكثر من عقد من الزمن، اعتمدت صناعة التشفير على مجتمع المطورين وإصدار الرموز وتمويل المضاربة من قبل الأفراد لدفع النمو، لكن هذا النموذج بدأ يفقد فعاليته.

وبعد أن يغادر المستثمرون الأفراد بسبب خسائر متكررة خلال دورات السوق، تدخل سوق العملات المشفرة مرحلة جديدة. وتبرز كتوجهات للنمو الأسواق التنبؤية ومنصات التداول على السلسلة والأصول المُرمّزة التي تقودها وول ستريت؛ على سبيل المثال، تقوم Hyperliquid حالياً باستخدام البنية التحتية لسلسلة الكتل لخدمة سيناريوهات التداول التقليدي في القطاع المالي، كما بدأت المؤسسات أيضاً في التوسع في مجال RWA (ترميز الأصول في العالم الحقيقي).

ويرى المقال أنه إذا أرادت Coinbase الحفاظ على قدرتها التنافسية في المستقبل، فيجب أن تتخلّى عن سردية “ثقافة التشفير” وأن تتجه إلى بناء بنى تحتية مالية أوسع. ومع ذلك، فإن تجربة Base ليست فاشلة بالكامل. إذ يشير المقال إلى أن Base أسهم في ظهور بروتوكول X402، وهو بروتوكول دفع مفتوح المصدر موجّه لاقتصاد وكلاء الذكاء الاصطناعي، ويتحول حالياً إلى أحد معايير الصناعة، كما أن لدى Coinbase فرصة للاستفادة منه.