#台积电Q2净利暴增77.4% TSMC تسلّم الآن تقريرها للربع الثاني من 2025، لتثبت مجددًا عبارة "آلة طباعة النقود بالذكاء الاصطناعي" على مصنع الرقائق.

بلغ إجمالي الإيرادات المجمعة في ربع واحد 9337.9 مليار دولار تايواني جديد، وصافي الربح بعد الضريبة 3982.7 مليار دولار تايواني جديد. ووفقًا لجزء من معايير السوق، حقق صافي الربح نموًا سنويًا بنسبة تزيد على 70%. وبلغت ربحية السهم EPS 15.36 دولارًا تايوانيًا جديدًا، فيما بلغت نسبة هامش الربح الإجمالي 58.6%، ونسبة صافي الربح 42.7%. وقد حقق المصنع صافي ربح قدره نحو 182 مليون دولار تايواني جديد كل ساعة، مسجلًا أقوى أرباح فصلية في التاريخ. وما يدعم هذا المسار بقوة هو AI + HPC — إذ وصل سهم إيرادات منصة HPC إلى 60%، واستحوذت كل من 3nm و5nm مجتمعتين على 60% من إيرادات الرقائق، كما بلغ إجمالي حصة تقنيات التصنيع المتقدمة (≤7nm) 74%، وجرى ملء القدرة الإنتاجية بكامل طاقتها تدريجيًا من قبل عملاء مثل NVIDIA (NVDA) وAMD.

في الوقت ذاته، رفعت TSMC (TSM) نمو إيراداتها السنوية المقومة بالدولار إلى نحو 30%. ويستهدف توجيه الربع الثالث إيرادات بين 31.8 و33.0 مليار دولار. كما ما تزال قدرات CoWoS قيد التوسّع. وعلى السلسلة، تواصل BTC أيضًا ركوب موجة عودة تقبّل المخاطر مدفوعة بسرديات الإنفاق الرأسمالي المرتبطة بالذكاء الاصطناعي — إذ إن مصانع الرقائق تستوعب حصة من AI، وبعد تقاسم تأثير النصف على عائدات التعدين تنفد فروقات القدرة الحسابية، فتلتقي الخطتان بشكل غير متوقع عند فكرة أن "الحوسبة هي البنية التحتية".

العامل الوحيد الذي يتعين مراقبته هو سعر صرف الدولار التايواني الجديد وتخفيف الهوامش من قِبل المصانع الخارجية (الولايات المتحدة/اليابان/ألمانيا) في المرحلة الأولى. وقد أظهر توجيه هامش الربح الإجمالي للربع الثالث بالفعل تراجعًا طفيفًا إلى 55.5%–57.5%. وما زال الزعيم هو الزعيم، لكن المال الرخيص لم يعد مربحًا كما كان في العام الماضي. #夏日创作营