خفضت “مورغان ستانلي” توقعاتها للأسهم الكورية (KOSPI)! هدف متشائم عند 6000 نقطة: دفعت صناديق المتاجرة المتداولة بالرافعة المالية موجة السوق، لكن تبيّن أن حركة التداول أصبحت متعبة في السوق

خفضت مورغان ستانلي سيناريوها المتشائم لهدف مستوى مؤشر كوريا KOSPI من 6500 نقطة إلى 6000 نقطة، مشيرة إلى أن السوق أصبح يعاني من إنهاك واضح في التداول بعد أن دفعت صناديق الاستثمار المتداولة للأسهم بالرافعة المالية (ETF) بالأسعار إلى الارتفاع.
(ملخص سابق: انهيار قياسي في البورصة الكورية خلال يوم واحد بأكثر من 8%! KOSPI يفعّل المصيدة/إيقاف التداول للعام للمرة السابعة، وشركة SK هاينكس تتصدر الخسائر بهبوط 13%)
(إضافة سياقية: جذرواك/جريموغن تشيس/مورغان جونسون قالت إنه سيواصل الارتفاع بنسبة 77%! رفع هدف KOSPI للبورصة الكورية إلى 15000 نقطة: استمرار دورة معدات وخدمات الذكاء الاصطناعي، وكوريا الجنوبية ما زالت الوجهة الأولى المفضلة في آسيا)

فهرس المقال

Toggle

• خفض "المتوقع المتشائم" من مورغان ستانلي: 6500 نقطة إلى 6000 نقطة
• تعديل توزيع القطاعات: الاتصالات والخدمات المصرفية هما الأكثر تفضيلًا
• في اليوم نفسه، تعديل تصنيفات من سيتي بنك أيضًا؛ الأسهم الكورية تواجه ضغطًا مزدوجًا

أصدرت مورغان ستانلي في 20 يوليو/تموز أحدث تقرير لها عن استراتيجية سوق كوريا، وخفضت هدف سيناريوها المتشائم لمؤشر الأسهم الكوري الشامل (KOSPI) من 6500 نقطة إلى 6000 نقطة، في الوقت نفسه خفضت نطاق تذبذب الفترة 3 إلى 6 أشهر إلى 6000–9000 نقطة. وقال محللون إن الارتفاع الحاد الذي شهده KOSPI في بداية العام قد أثار قلقًا لدى كثير من المستثمرين، ومع استمرار صناديق الاستثمار المتداولة بالرافعة المالية (ETF) في دفع المؤشر وارتفاع قطاع الرقائق/الشرائح، ظهرت حالة إنهاك واضحة في التداول في السوق.

خفض "المتوقع المتشائم": 6500 نقطة إلى 6000 نقطة

كتبت مورغان ستانلي في تقريرها إن الاندفاع الصعودي السريع لـ KOSPI في وقت مبكر من هذا العام وضع المستثمرين في حالة من مقولة "الطبيعة لا تنفع بعد القمة". وتُبقي البنك على هدف سيناريوه الأساسي دون تغيير عند 9000 نقطة، لكنه خفض نطاق التذبذب لخمسة؟3 إلى 6 أشهر من النطاق الأوسع السابق إلى 6000–9000 نقطة.

تعكس تحركات اليوم في أسواق الأسهم الكورية أيضًا حكم مورغان ستانلي. فقد هبط مؤشر KOSPI عند الافتتاح بأكثر من 4%، ولامس مرة مؤقتًا مستوى أقل من 6500 نقطة، وسجلت خسائر اليوم داخل الجلسة 4.72%. كما انخفضت شركتا سامسونغ إلكترونيكس وSK هاينكس—وهما من أكبر الأسهم الوزنية—بنحو أكثر من 5% لكل منهما، ما أدى إلى استمرار ضعف المؤشر.

تعديل توزيع القطاعات: الاتصالات والخدمات المصرفية هما الأكثر تفضيلًا

طرحت مورغان ستانلي توصيات واضحة لتوزيع القطاعات، مع التركيز على ما يلي:

• قطاع خدمات الاتصالات: تم رفعه إلى توصية "فوق الوزن/تفوّق"
• قطاع البنوك: مُدرج كخيار أول
• تقنية المعلومات، والتصنيع الصناعي، والرعاية الصحية: خيارات ثانوية

ضمن قطاع التصنيع الصناعي على مستوى داخلي، قدمت مورغان ستانلي ترتيبًا أدق: الملحقات/العتاد الدفاعي والعتاد العسكري كخيار أول، تليه مباشرة شركات بناء السفن، ثم قطاعات توليد الكهرباء والطاقة النووية، وأخيرًا قطاع المقاولات الهندسية الخارجية/عبر البحار.

في اليوم نفسه، سيتي بنك خفض التقييمات؛ السوق الكورية تحت ضغط مزدوج

مورغان ستانلي ليست البنك الاستثماري الدولي الوحيد الذي خفّض وتيرة التفاؤل حيال السوق الكورية. وفي اليوم نفسه، خفضت سيتي بنك تقييم سوق الأسهم الكورية إلى "محايد"، مشيرة إلى أن بيئة التداول تشهد تقلبات متزايدة.

قال محللو مورغان ستانلي إن "من منظور السوق على المدى المتوسط والطويل، فإن تواتر وتوسّع دوران/تبدّل العوامل الدافعة للسوق يعد اتجاهًا عامًا لا مفر منه. لكن في الأجل القصير، ما لم تؤد الإصلاحات إلى إعادة تسعير/إعادة تقييم القيمة السوقية، أو يتم دفع قطاع التصنيع الصناعي بقوة للارتفاع، فإن الاعتماد فقط على اتساع نطاق دوران السوق لن يكون كافيًا لقلب اتجاه المؤشر العام بشكل ملحوظ."

وعند استعراض الأحداث الأخيرة، كان KOSPI قد فعّل في 13 يوليو/تموز المصيدة/إيقاف التداول للعام للمرة السابعة، مع هبوط في يوم واحد بأكثر من 8%. وبعد ذلك، ارتد في 15 يوليو/تموز بنحو قريب من 8% ليصل إلى 7400 نقطة. كما تعكس التقلبات العالية لأسهم كوريا ضمن نطاق 6000–7400 نقطة صحة قرار مورغان ستانلي بخفض نطاق التذبذب.

المصدر: تقرير "أخبار/تغطية جينسي" السريع، ترجمة من قبل محرر "دونغتشو" Flip