90 دولارًا للنفط الخام: مرآة تكشف حقيقة رواية بيتكوين باعتبارها «الذهب الرقمي»

تراجع الذهب إلى ما دون 4000 دولار، بينما لم ترتفع بيتكوين كما تقول رواية «الذهب الرقمي».

أليس هذا غريبًا؟

نفط برنت: ارتفع منذ بداية تداولات آسيا والمحيط الهادئ اليوم بشكل حاد وبسرعة، وقفز 3.34%، متجاوزًا 91 دولارًا.

وفي الوقت نفسه، قفز نفط خام وي تي آي بالتوازي 3.02%، ليصل إلى 84.25 دولارًا.

خلال الأسبوع الماضي، بلغت الزيادة التراكمية في أسعار النفط الدولية 20% تقريبًا.

وفي المقابل——

الذهب الفوري يهبط تحت العتبة النفسية الكاملة 4000 دولار.

انهارت جماعات شراء الذهب عند حاجز 4000 النفسي.

وماذا عن بيتكوين؟ تتذبذب حول 65000 دولار.

رواية «الذهب الرقمي» اليوم تلقت صفعة قوية من «الذهب الأسود».

لماذا يهبط الذهب؟

الجميع يقولون لك: في زمن الاضطراب اشترِ الذهب.

ثم ماذا حدث؟ اندلعت حرب في الشرق الأوسط، وتراجعت حركة المرور عبر مضيق هرمز إلى الصفر، وقصفت القوات الأمريكية إيران ليلتها التاسعة على التوالي—ومع ذلك هبط الذهب.

لماذا؟

لأن قفزة أسعار النفط رفعت قلق السوق بشأن زيادات الفائدة، لا بشأن التضخم نفسه.

تُظهر بيانات أسواق المال أن احتمالات قيام الاحتياطي الفيدرالي برفع الفائدة 25 نقطة أساس في يوليو ارتفعت إلى نحو 50%. كما يشير أداة «مراقبة الاحتياطي الفيدرالي» من CME إلى أن احتمالات الرفع قفزت من 34% بين ليلة وضحاها إلى 46.5%.

سلسلة المنطق بسيطة جدًا:

قفزة في أسعار النفط → ارتفاع توقعات التضخم → دفع الاحتياطي الفيدرالي إلى رفع الفائدة → الذهب كأصل لا يُدرّ عائدًا يتعرض لضغط.

عندما تصبح «مكافحة التضخم» المهمة الأولى للبنوك المركزية، يصبح «جدّ» أصول «مكافحة التضخم»—الذهب—هو أول من يُباع.

أليس في ذلك سخرية؟ بل سخرية شديدة.

لماذا لم تلحق بيتكوين بالركب؟

أليست «الذهب الرقمي»؟ أليست «مخزن قيمة»؟

ومع ذلك، ارتفع النفط من 68 إلى 91، بينما ما زالت بيتكوين تتعثر حول 65000.

لأن سلطة تسعير بيتكوين الحالية لا تزال بيد السيولة الكلية وتفضيل المخاطر، وليست رواية «مخزن القيمة».

طالما ارتفعت توقعات رفع الفائدة، ستُعامل BTC كأصل محفوف بالمخاطر ويجري بيعها وفقًا لذلك.

لن يتبع المستثمرون المؤسسيون «مقولة المشاعر» مع «ذهب رقمي» عمره 16 عامًا فقط، بل سيحسبون حسابًا لوجه الاحتياطي الفيدرالي.

تظن أنك تحمل «ذهبًا رقميًا»؟

للأسف، في نظر وول ستريت أنت لا تحمل سوى أصل عالي المخاطر بعامل بيتا مرتفع.

لماذا يرتفع النفط؟

هذه ليست تضخمًا ناتجًا عن زيادة الطلب، بل تضخمًا دفعه ارتفاع التكاليف بسبب انقطاع الإمدادات.

في 14 يوليو، تعرضت سفينتان ناقلتان للنفط من الإمارات لهجوم بصواريخ كروز إيرانية أثناء مرورِهما عبر مضيق هرمز، ما أسفر عن وفاة شخص وإصابة 8 آخرين.

في 18 يوليو، أعلنت الحرس الثوري الإيراني إغلاق مضيق هرمز «إغلاقًا كاملًا».

في 19 يوليو، قال ترامب إن القوات الأمريكية تنفذ «قصفًا شرسًا» ضد إيران للثأر لثلاثة من أفرادها توفوا.

عندما ينقطع طرف الإمداد، لا يبقى أمام الأسعار إلا الارتفاع.

هذا النوع من التضخم يعد فائدة طويلة الأجل لرواية «مكافحة التضخم» لدى BTC—لكن يحتاج إلى وقت كي تُعاد تسعيرة السوق.

السوق ما يزال في المرحلة الأولى: هلع التضخم → هلع رفع الفائدة.

لم نصل بعد إلى المرحلة الثالثة: هلع الركود → توقعات خفض الفائدة → احتفال بيتكوين.

الحكم الحاسم

إذا استمرت أسعار النفط الخام فوق 90 دولارًا، فستمر السوق بثلاث مراحل:

المرحلة الأولى (حاليًا): هلع التضخم. ارتفعت أسعار النفط الخام بعنف، ورهنت السوق نفسها بتوقعات رفع الفائدة، وهبط الذهب، وانخفضت بيتكوين مع أصول المخاطر.

المرحلة الثانية (قادمة): هلع رفع الفائدة. إذا رفع الاحتياطي الفيدرالي الفائدة فعلاً، فسيتشدد/تتقلص السيولة، وستتعرض جميع الأصول للضغط، وقد تهبط بيتكوين أكثر من ذلك.

المرحلة الثالثة (فرصة حقيقية): هلع الركود. ارتفاع النفط يضغط على الاقتصاد، وسيتحول تسعير السوق إلى الركود وتوقعات خفض الفائدة—عندها ستُعاد فعليًا مراجعة رواية «الذهب الرقمي» لبيتكوين.

لكن للأسف، ما زلنا في المرحلة الأولى.

90 دولارًا للنفط الخام مرآة—تعكس حقيقة رواية بيتكوين باعتبارها «الذهب الرقمي»: في وجه العواصف الاقتصادية، ما زالت شابة.

الذهب صمد خمسين قرنًا—ومع ذلك أطاح به النفط الخام.

بيتكوين صمدت ستة عشر عامًا—فلماذا تعتقد أنها ستستطيع البقاء بمعزل عن التأثير؟

حين يجيء أزمة طاقة حقيقية، ستُعاد ترتيب جميع «الأصول الملاذية». ترتيب بيتكوين، على الأرجح، أسوأ بكثير مما تتوقع. #GUSD年化升至3.8% #夏日创作营 #沃什称AI是否引发通胀取决于美联储 $BTC $XAU $CL