لقد ترجمتُ مرة أخرى أحواض السيولة التي أضفتها في بداية العام، وكأنني أعيدُ مراجعة درس خسارة اللّا-ثبات🌚. بصراحة، يبدو منحنى AMM بسيطًا، لكن عندما أغوص فيه أدركت أن صانع السوق ليس شيئًا مثل «الربح دون جهد»—بل هو أقرب إلى إدارة نشطة؛ فقط إن عملية توقيت السوق تم استبدالها باختيار أزواج التداول وضبط النِّسب. وبالذات الآن، عندما تتأرجح معنويات السوق، تصبح كل الأنظار مليئة برسائل القلق بشأن تواريخ الفتح وفكّ الرهن، ومن السهل جدًا أن تنجرف بسبب «الخوف من ضغط البيع» وتنسى لماذا اخترت ذلك الحوض من الأساس.

أنا شخصيًا أميل الآن إلى اتباع طريقة «أغبى»/أكثر تواضعًا: اختيار الأهمّ من الأزواج ذات التقلب الأقل نسبيًا، ثم وضع خطٍّ بسيط لحدٍّ معيّن؛ فإذا انحرف السعر كثيرًا يدويًا أقوم بسحب جزء. لا أتوقع أن ألتهم كل موجة تقلب. بصيغة أخرى: ترك هامش أمان أهم من مطاردة أعلى معدل عائد.

أود أن أسأل أصدقاء يقومون بصناعة السوق كذلك: كيف تتعاملون مع هذا «تذبذب المنحنى + التشويش العاطفي»؟ أم أنكم ببساطة تستسلمون وتتركون الروبوت يتولى الإدارة؟