#TSMCQ2NetProfitSurges77% – طلب الذكاء الاصطناعي يُحرّك الربع القياسي التالي

واصلت شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية (TSMC) تقديم ربع استثنائي آخر، بما يثبت أن ثورة الذكاء الاصطناعي تتحول إلى أرباح ملموسة وملحوظة. في 16 يوليو 2026، أعلنت الشركة الرائدة عالميًا في صناعة رقائق أشباه الموصلات التعاقدية نتائج الربع الثاني التي كسرت التوقعات عبر كل مؤشرات رئيسية.

الأرقام التي تهم

قفز صافي الربح 77.4% على أساس سنوي إلى مستوى قياسي بلغ 706.56 مليار دولار تايواني جديد (NT$) (حوالي 22 مليار دولار)، متجاوزًا بشكل مريح توقعات إجماع المحللين البالغة 632.64 مليار دولار تايواني جديد. وصل الإيراد إلى 1.27 تريليون دولار تايواني جديد (NT$) (40.2 مليار دولار)، بزيادة 36% على أساس سنوي و12% على أساس ربع سنوي متتالٍ، مسجلًا الطرف الأعلى من نطاق إرشاد الشركة.

ارتفع هامش الربح الإجمالي إلى 67.7%، متجاوزًا نطاق إرشاد الشركة البالغ 65.5%-67.5% وتقدير الإجماع البالغ 67.1%. بلغ هامش التشغيل 60.3%، فيما وصل هامش صافي الربح إلى 55.6% – جميعها مستويات قياسية تاريخيًا. جاء ربح السهم المخفّض عند 27.25 دولار تايواني جديد (NT$) (4.31 دولار لكل وحدة من إيداع ADR).

يمثل هذا خامس ربع على التوالي يحقق أرباحًا قياسية عالية، وتسع صفقات على التوالي من نمو بنسبة رقمية مزدوجة.

ما الذي يُحرّك النمو؟

الإجابة بسيطة: الذكاء الاصطناعي. ما يزال الحوسبة عالية الأداء (HPC)، المدعومة بمحركات تسريع للذكاء الاصطناعي ورقائق مراكز البيانات المتقدمة، أكبر محرك للإيرادات لدى TSMC، إذ تمثل 66% من مزيج المنصة مع نمو بنسبة 20% على أساس ربع سنوي متتالٍ. انخفضت إيرادات الهواتف الذكية 4% على أساس ربع سنوي إلى 22% من إجمالي الإيرادات، بينما ارتفعت إيرادات السيارات 15% إلى 4%.

أكد رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي الدكتور C.C. Wei أن الطلب المرتبط بالذكاء الاصطناعي ما يزال «قويًا للغاية»، ما يوفر ثقة قوية تجاه مسار نمو الشركة. كما أشار إلى أن الذكاء الاصطناعي الوكيل (Agentic AI) يزيد الطلب على أشباه الموصلات عبر توسيع دور وحدات المعالجة المركزية CPUs إلى جانب محركات تسريع الذكاء الاصطناعي.

هيمنة التكنولوجيا المتقدمة

تواصل القيادة التكنولوجية لدى TSMC الاتساع. إذ حققت العقد المتقدمة – المُعرّفة بأنها 7nm وما دون – 77% من إجمالي إيرادات الوافر. يثير تفصيل التكنولوجيا إعجابًا:

· 5nm: 33% من إيرادات الوافر
· 3nm: 30% من إيرادات الوافر
· 7nm: 11% من إيرادات الوافر
· 2nm: 3% من إيرادات الوافر (مساهمة لأول مرة)

والواقع أن بدء توليد إيرادات بالفعل عند 2nm يشير إلى أن تقنيات الجيل التالي لدى TSMC تتسارع في الرفع والإنتاج تمامًا كما هو مخطط.

خطط توسع هجومية

رغم الأرباح القياسية، لا تكتفي TSMC. رفعت الشركة إرشادها للإنفاق الرأسمالي في 2026 إلى نطاق بين 60 مليار دولار و64 مليار دولار، مقارنة بتوقعات سابقة كانت بين 52 مليار دولار و56 مليار دولار. سيتجه نحو 70%-80% من هذا إلى تقنيات العمليات المتقدمة، بينما يُخصص 10%-20% للتغليف والاختبار المتقدمين.

كذلك أعلنت TSMC عن استثمار إضافي بقيمة 100 مليار دولار** في عملياتها في أريزونا، ما يرفع إجمالي استثمار الولايات المتحدة المخطط إلى رقم مذهل **265 مليار دولار**. ستُتيح الخطة الموسعة إنشاء أربع منشآت إضافية لتصنيع أشباه الموصلات المتقدمة، ما يرفع إجمالي المنشآت إلى 12 «منشأة رائدة لتصنيع أشباه الموصلات والتغليف» في الولايات المتحدة. صرّح الدكتور Wei: «نعتقد أن هذا الاستثمار سيعزز كذلك تطوير منظومة أشباه الموصلات في الولايات المتحدة، ويُقوّي سلسلة التوريد، ويدعم خلق وظائف كبيرة في الولايات المتحدة».

التطلع إلى الأمام – إرشاد الربع الثالث 2026

تتوقع TSMC أن يتراوح إيراد الربع الثالث بين 44.6 مليار دولار و45.8 مليار دولار، حيث يشير منتصف النطاق إلى نمو على أساس ربع سنوي يقارب 12%، ونمو على أساس سنوي بنحو 37%. من المتوقع أن يتراوح هامش الربح الإجمالي بين 65% و67%، مع تقدير هامش التشغيل عند 56% إلى 58%.

كما رفعت الشركة توقعات نمو إيرادها للعام 2026 بالكامل إلى أعلى قليلًا من 40% من حيث الدولار الأمريكي، مقارنة بالهدف السابق الذي كان يتجاوز 30%. وأكدت الإدارة مجددًا معدل النمو السنوي المركب طويل الأجل للإيرادات بنحو 25%، مع نمو إيرادات محركات تسريع الذكاء الاصطناعي ضمن نطاق مرتفع يصل إلى منتصف الخمسينات.

الصورة الكبرى

تؤكد نتائج TSMC أن بناء البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بعيد تمامًا عن الانتهاء. يواصل كبار مقدمي خدمات السحابة وضع طلبات ضخمة على رقائق الذكاء الاصطناعي لمراكز البيانات، ما يحافظ على دفتر الطلبات قويًا. تشير الربحية القياسية للشركة، وتوسع الهوامش، وزيادات الإنفاق الرأسمالي العدوانية كلها إلى دورة تصاعدية مستمرة.

لكن رد فعل السوق يروي قصة أكثر تعقيدًا. انخفضت أسهم TSMC بنحو 2-3% بعد إعلان النتائج. يبدو أن المستثمرين يشاركون في جني أرباح على أساس «بيع الخبر» بعد موجة صعود كبيرة قبل إعلان النتائج، بينما يوازنون أيضًا مخاوف من أن الارتفاع في الإنفاق الرأسمالي قد يضغط على التدفقات النقدية قصيرة الأجل.

كما قال أحد المحللين: «تخبرنا الأرباح بمكان وجود الشركة، لكن تخصيص رأس المال يخبرنا بمكان اعتقاد الإدارة أن المستقبل يتجه». تضع TSMC أحد أكبر رهاناتها طويلة الأجل على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في هذه الصناعة.

وبالنسبة لصناعة أشباه الموصلات ككل، تضع نتائج الربع الثاني نبرة شديدة الإيجابية لشركات التصنيع بالطلب (foundry) المنافسة. تظل TSMC العمود الفقري غير القابل للنقاش لثورة الذكاء الاصطناعي – وتثبت نتائجها الأحدث أن الثورة لا تزال تتسارع.

#TSMC #AI #Semiconductors #Earnings