$XAU ‌من منظور الرسم البياني الأسبوعي، يتراجع الذهب لأسابيع متتالية مع إغلاق سلبيتين، ويظل حاليًا تحت ضغط ثابت أسفل جميع المتوسطات المتحركة. ولم يتغيّر بعد الاتجاه الهبوطي. الأسبوع الماضي، لامس سعر الذهب أدنى مستوى عند 3959 دولارًا، ثم ارتد يوم الجمعة ليغلق عند 4017 دولارًا. وقد تحوّل مستوى 4000 دولار—وهو رقمٌ صحيح—إلى خط فاصل بين الصعود والهبوط على المدى القصير. ومع ذلك، فإن قوة الارتداد الأخيرة ضعيفة نسبيًا، وتُعد غالبًا مجرد تصحيح تقني، ولا تكفي لتكوين انعكاس في الاتجاه.

من حيث المستويات السعرية الحاسمة، تتمثل المقاومة الأولى في المنطقة الواقعة بين 4030 إلى 4040 دولارًا، أي قرب قمّة الارتداد المسجل الأسبوع الماضي. وإذا استمر الارتفاع، فستحتاج إلى مراقبة 4070 إلى 4080 دولارًا، حيث تقع المتوسطات المتحركة لِـ20 يومًا. وعلى الجانب السفلي، يتمثل الدعم الأول في 3950 إلى 3970 دولارًا، وهي منطقة القاع المسجّل الأسبوع الماضي. وفي حال فقدانه، فسيكون الترجيح عند 3940 دولارًا—وهو الحد السفلي لنطاق التذبذب خلال الشهرين الأخيرين. وما بعد ذلك، يأتي مستوى دعم ساكن عند 3880 إلى 3900 دولار.

وبالنسبة لمجريات الأسبوع المقبل، فمن المرجح أن يظل نمط التذبذب الضعيف هو المسيطر. قد يتأرجح سعر الذهب بين 3950 و4050 دولارًا، مع شد وجذب متكرر دون وضوح اتجاه، بينما تستمر المنافسة حول 4000 دولار. لكن يجب أيضًا الانتباه إلى خطر الهبوط الاختراقي. فإذا ظهرت بوادر تهدئة في الوضع الجيوسياسي (مثل انخفاض التوتر في مضيق هرمز)، أو إذا دعمت البيانات الاقتصادية الأمريكية الدولار أكثر بقوة، فقد يتمكّن الذهب من الانخفاض بشكل فعّال دون 3940 دولارًا، ثم الانزلاق نحو 3880 وحتى مستويات أدنى. أما السيناريو الثاني الأقل احتمالًا فهو ارتداد فوق مناطق ذروة البيع، لكنه يحتاج إلى حدث مفاجئ لتخفيف المخاطر أو محفز يتمثل في تراجع كبير لقراءة مؤشر مديري المشتريات PMI في الولايات المتحدة عن التوقعات. وفي هذه الحالة، يجب على الأقل أن يعاود الذهب الاستقرار فوق 4070 دولارًا لتأكيد تحوّل إيجابي.

هناك نقطتان يجب التركيز عليهما في الأسبوع المقبل: أولًا، آخر المستجدات بشأن وضع مضيق هرمز خلال عطلة نهاية الأسبوع، إذ قد تؤثر مباشرة في افتتاح يوم الاثنين. ثانيًا، قراءة مؤشر PMI الأمريكي الأولي لشهر يوليو التي ستُعلن يوم الجمعة، والتي ستصبح محفزًا مهمًا لتحديد الاتجاه على المدى القصير.

إجمالًا، يظل أداء الذهب خلال الأسبوع المقبل مائلًا إلى الهبوط. وبالنسبة للتعامل، يُنصح بأن يكون الشراء بالارتداد بهدف البيع هو الأساس. كما يُفضّل أن تكون أي صفقات الشراء على دعم محوري بكميات خفيفة للتجربة فقط، وعند حدوث كسر فعّال دون 3940 دولارًا يجب الخروج بسرعة بوقف خسارة. كما لا يُنصح بالمبادرة إلى جني الأرباح من القاع تحت 4000 دولار؛ انتظر إشارات أوضح.

تأتي هذه التحليلات لأغراض مرجعية فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية. السوق ينطوي على مخاطر، والقرار يتطلب حذرًا.