#夏日创作营

لماذا أعتقد أن هذه هي نقطة الدخول الملائمة للاتجاه الطويل (شراء مع أفق طويل)؟ -- بعد الانتهاء من القراءة، لا تنسَ تخزين كمية!

يعرف أفراد عائلتي من محبي “صاحب الحظ الصغير” أنني كنت أقول سابقًا إن منطقة 6W القريبة من البيتكوين هي نقطة دخول لصفقات الشراء طويلة الأجل، وأن من تبعني في الشراء يكون قد حقق أرباحًا لا بأس بها بالفعل. يوم الجمعة شهدت البيتكوين جولة أخرى من الهبوط، وكثير من الشركاء/الأصدقاء دخلوا في حالة “هلع شديد”، خائفين من أن تبدأ موجة هبوط جديدة. اليوم سأفكك الأمر مرة أخرى وأشرح بالتفصيل أسباب اختياري لمنطقة 6W كموضع للدخول في صفقات طويلة. من يشعر بالتردد، تعالَ وأعدَ ضبط إيمانك!

أولا: الجانب الفني: شكل الأسبوع أطلق أقوى إشارة للاتجاه الصعودي طويل الأجل

بما أننا نبحث عن توقيت دخول طويل الأجل، فلنبدأ بالمؤشرات التقنية على نطاق كبير. من منظور الرسم الشهري، خلال هبوط يونيو، لامس الخط الشهري لأول مرة متوسط MA60 عند نطاق 57500 تقريبًا، وقد ارتد بقوة من تلك المنطقة، ما يؤكد فاعلية مستوى الدعم هذا.

ومن منظور الرسم الأسبوعي: منذ بدء هذه الجولة من الهبوط من فوق 12W، تشكل على الأسبوع بالفعل موجة هبوط كاملة من خمس موجات، ونحن حاليًا في مرحلة التماسك/الاستراحة بعد انتهاء الموجة الأخيرة من الهبوط. هل تشكل 57700 قاعًا؟ هذا يحتاج إلى تحقق من الجهة اليمنى (تأكيد بعد ظهور السلوك). إذا واصلت “البيغ بازي” التماسك في هذا المستوى ثم بدأت مباشرة موجة ارتداد، يمكن اعتبار أن موجة E من الهبوط قد انتهت بالفعل، وأن السوق الهابط على الأرجح قد يكون انتهى أيضًا.

ومن منظومة المتوسطات على الرسم اليومي الأسبوعي، فإن السعر خلال الأسبوعين الأخيرين يتذبذب حول 200MA، ما بدأت معه وظيفة الدعم في الظهور.

بالتالي، قبل حدوث الارتداد، فإن إعداد صفقة “من الجهة اليسرى” (دخول مبكر) مع تحديد وقف الخسارة تحت القاع السابق صفقة ذات نسبة ربح/خسارة جيدة جدًا: إن نجح السيناريو يمكن الاحتفاظ طويلًا ومراقبة ما إذا كان السوق الثوري سيبدأ؛ وإن فشل يمكن مراقبة ما إذا كان الارتداد سيكسر متوسط 200 يوم كحد فاصل بين السوق الصاعد والهابط (Bull/Bear). وإذا واجه مقاومة، فكن مستعدًا لجني الأرباح في أي وقت.

وعلى نطاق أقصر قليلًا من ناحية الرسم اليومي: منذ الارتداد في بداية يوليو، تحركت الأسعار طوال الوقت فوق منتصف البولنجر باند (المسار الأوسط)، كما أن قمم كل موجة ارتداد كانت ترتفع باستمرار. مقارنةً بشهر يونيو، يمكن القول إن مسار الحركة قوي للغاية.

النقاط الأساسية التي نركز عليها الآن:

مستويات الدعم الرئيسية

الدعم الأول: قرب 62500 (دعم المسار الأوسط على الرسم اليومي). إذا حدث كسر فعّال لهذه المنطقة، فسوء حال الحركة على المدى القصير سيكون واضحًا، وبالنسبة لمن يستهدفون صفقات متوسطة/قصيرة الأجل، يمكنكم تصفية المراكز.

الدعم الثاني: 60000 كرقم صحيح (دعم طويل الأجل). في حال لم توجد سلبيات جوهرية كبيرة أو “غراب أسود”، وإذا تم كسر 60000 مرة أخرى…

مستويات المقاومة الرئيسية

المقاومة الأولى: قرب 66000 (مقاومة على المدى القصير، قمة الارتداد السابقة). إذا تم اختراقها، فإن ارتداد موجة E الحالية سيبدأ رسميًا.

المقاومة الثانية: قرب 69800 (مقاومة على المدى الطويل). إذا تم اختراق هذا المستوى، فغالبًا تكون السوق الهابط قد انتهت تقريبًا.

المقاومة الثالثة: قرب 73100 (متوسط 200 يوم، حد فاصل بين الثور والدب). إذا تم اختراق هذا المستوى، فإن السوق الصاعد سيعود رسميًا.

ثانيا: حجم الهبوط: تجاوز 50%، ما يعني تصريفًا كافيًا للمخاطر

منذ بدء الهبوط في 12W، انخفضت البيتكوين إلى أدنى مستوى قرب 57700، وبنسبة هبوط تجاوزت 50%. وفي الفترة نفسها، حقق الذهب — وهو أصل ملاذ أيضًا — قمة خلال العام بقيمة 5500 دولار. وحتى مع هذا التراجع الآن إلى نحو 4000 دولار، لا تزال مكاسبه أكثر من 30% مقارنة ببداية عام 25. وبالتوازي مع “قطع” السعر إلى النصف، حدثت عملية تنظيف مجنونة لرافعات أموال المراكز الشرائية (الـLong). “أخي ميجي” على سبيل المثال: مراكز الحيتان على السلسلة (On-chain) انفجرت/تصفّرت مرات عديدة. أما “إي لي هواي” فمنعًا لانفجار المراكز اضطر إلى تخفيف المراكز. وحتى MicroStrategy التي تبدو كأن لديها “طلقات لا تنتهي” بدأت مؤخرًا التفكير في إيقاف خطة شراء البيتكوين. المبدأ الشائع: “لا يموت الثيران ولا ينتهي الدببة”. وبحسب الصورة الحالية، يبدو أن الثيران قد تم تنظيفهم إلى حد كبير. وفق مصادر بيانات من جانب متعدد (خصوصًا اعتمادًا على CoinGlass): بلغت قيمة التصفير اليومي لمراكز البيتكوين في يونيو نحو 1.85 مليار إلى 2 مليار دولار. ومن بيانات صفحة تصفيات BTC لدى CoinGlass حاليًا: في 22 يونيو، بلغت قيمة تصفية المراكز خلال 24 ساعة نحو 66.16 مليون دولار، وفي إجمالي 7 أيام نحو 40.46 مليون دولار. وبالنظر إلى أن السوق كان مستمرًا في الهبوط منذ بداية يونيو، فمن المرجح أن المراكز الشرائية (الـLong) تشكل الأغلبية بين “جثث التصفيات”. وإلى جانب أرقام التصفيات المرتفعة، يوجد أيضًا أمر يستحق الانتباه: ارتفاع ملحوظ في حجم تداول العقود (الـFutures) ومعدل دوران/تبديل المراكز. موجة الإغلاق القسري تتسارع لتصفية السوق بالكامل. وعندما تتزايد قيمة التصفيات فجأة، فهذا يعني أن الضعاف/المضاربين الأضعف قد تم التخلص منهم، وأن المراكز المتبقية أكثر استقرارًا. ومن خلال التاريخ، غالبًا ما تظهر قمم التصفيات المشابهة (مثل ذروة التصفيات أثناء أزمة 2022 FTX) في مناطق قرب القاع السعري، ثم يبدأ السوق بعد ذلك في الارتداد.

ثالثا: جانب السيولة: عودة واضحة لأموال المؤسسات منذ يوليو

شهدت البيتكوين في يونيو أسوأ عمليات بيع قامت بها أموال المؤسسات؛ حتى 30 يونيو، انخفض إجمالي أصول إدارة صناديق ETF من ذروة قريبة من 1700 مليار دولار في أكتوبر 2025 إلى نحو 728.2 مليار دولار — أي تقريبًا النصف. ومع ذلك، وبلا مفاجآت: منذ دخول يوليو، بدأت المؤسسات “تبدّل الموقف” وتعود للشراء (الـLong)، وكانت نقطة التحول في أوائل يوليو. أنهت صناديق البيتكوين الفورية المتداولة في الولايات المتحدة أخيرًا كابوس الخروج المستمر للأموال لمدة ثماني أسابيع متتالية. وسجلت صافي تدفقات داخلة قدره 1.974 مليار دولار في أسبوع واحد. وبدأت فجوة الـ82.6 مليار دولار التي خرجت منذ 11 مايو في التعافي. في 10 يوليو، بلغ صافي التدفقات الداخلة يوميًا نحو 90.44 مليون دولار، وكان “بلاكد روك/بلاك روك” (IBIT) وحدها مساهمًا بما يقارب 86.8 مليون دولار — وهو الذي كان في السابق “قوة البيع الرئيسية” تحول الآن إلى أكبر مشترٍ. واليوم أيضًا، تتداول البيتكوين عند 6.40 من عشر آلاف دولار (64,000 دولار) تقريبًا، مع ارتفاع يقارب 2%، وسوق التشفير يرتد على نطاق واسع. والأكثر جدارة بالاهتمام هو التغير الدقيق في تدفقات الأموال:

· نسبة المتشائم/المتفائل (Put/Call) تنخفض إلى أدنى مستوى خلال ستة أشهر — يقل عدد المتداولين المستعدين لدفع “قسط التأمين” مقابل مخاطر الهبوط، وتميل المزيد من السيولة إلى المراهنة على ارتفاع البيتكوين؛

· تصريحات علنية من الرئيس التنفيذي لـ بلاك روك (Larry Fink) بأنه لا يقلق بشأن تضخم الرافعة في سوق العملات المشفرة، وأنه يتوقع نظرة إيجابية للأشهر الـ12 المقبلة، مشيرًا إلى أن “الرافعة المفرطة قد تم تقريبًا تصفيتها من النظام”؛

· الأموال تتحرك خارج أسهم شرائح/رقائق الذكاء الاصطناعي (AI) التي تضرر سردها (بسبب تراجع الثقة)، وتتحول جزء منها إلى البيتكوين التي تعرضت لضغط بسبب تشدد السيولة سابقًا — وهذا ليس منطق “الملاذ الآمن” التقليدي، بل إعادة تخصيص داخل أصول المخاطر.

رابعا: الأخبار الكلية/الماكرو: تأثير الحرب بين إيران والولايات المتحدة يضعف، وترقب متى يبدأ دور خفض الفائدة

يوجد أيضًا في الآونة الأخيرة ظاهرة لافتة: عادت إيران والولايات المتحدة إلى إشعال الحرب من جديد، وكانت الضربات الأمريكية على إيران أشد حتى مما قبل، لكن العملات المشفرة والذهب لا يهبطان. وهذا يشير إلى أن تأثير الحرب بين إيران والولايات المتحدة على السوق يضعف. وليس هذا فحسب: في الأسبوع الماضي، جاءت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) لشهر يونيو لتسقط بشكل غير متوقع، ما خفف توقعات التضخم الناتجة عن الحرب. كما بدأت الدعوات المرتفعة سابقًا لرفع الفائدة بالهدوء تدريجيًا. وعلى الرغم من أن أول خطاب علني لـ “فوش” بقي متشددًا/يميل أكثر إلى منطق “الحمائم”؟ (偏鹰派) لكنه لم يتطرق لموضوعات رفع الفائدة. وإذا استمر التضخم في التراجع، فمن المرجح أن السوق سيعيد فتح نقاش خفض الفائدة. ومن منظور دورة أكبر، لا يمكن أن تستمر الحرب بين إيران والولايات المتحدة طويلًا مثل الصراع بين روسيا وأوكرانيا؛ فالتضخم في النهاية لابد أن يهبط، ومجلس الاحتياطي الفيدرالي سيعود في النهاية إلى مسار خفض الفائدة. لاحقًا، نحتاج فقط إلى متابعة متى يبدأ هذا الدورة.

خامسا: مطرٌ نافع للمدى القصير: قرب نهاية كأس العالم يحرر سيولة مراهنة “بكميات ضخمة”

إذا كانت بداية كأس العالم سابقًا قد دفعت كثيرًا من الأموال للتدفق إلى سوق المراهنات على كرة القدم، مسببة “سحبًا للسيولة” من بيتكوين وأيضًا الذهب، فإن الوقت الآن هو وقت “تعويض السيولة” (العودة للأرباح)! ووفق تقديرات رابطة المراهنات الدولية، تجاوز إجمالي المراهنات القانونية عالميًا خلال كأس العالم الحالي 1500 مليار دولار. أما حجم سوق المراهنات غير القانونية فهو أكبر من السوق القانونية بنحو 1.5 إلى 2 مرة. وخلال كامل البطولة، تدور أموال المراهنات/الرهانات المركبة (竞彩) تقريبًا بين 3000 مليار إلى 4500 مليار دولار على نطاق عالمي. وفي الصين فقط، المبيعات الخاصة بتوقعات كأس العالم من “اليانصيب الرياضي الصيني” تتخطى في أسبوع واحد 120 مليار يوان صيني. وفي يوم النهائي، بلغ ذروة الرهانات اليومية أكثر من 3 مليارات يوان. هذه الأموال لن تختفي بعد انتهاء البطولة من فراغ — بل ستبحث عن “فريسة” جديدة. سوق الكريبتو الذي مر بانخفاض كبير هو ملعب “مراهنات” جديد وجذاب للغاية. وعلى عكس نهاية كأس العالم قبل أربع سنوات في قطر، عندما كانت البيتكوين عند 16 ألف دولار فقط، فإن البيتكوين اليوم أصبحت فئة أصول ناضجة بقيمة سوقية تتجاوز 1.2 تريليون دولار، وبمتوسط أحجام تداول يومية يصل إلى مئات مليارات الدولارات. والأهم: ارتدت أسعار يوليو من 5.8 إلى 6.4 من عشر آلاف دولار، وظهرت إشارات قاع واضحة على الجانب الفني — وهذا يتوافق تمامًا مع الإيقاع النفسي بعد نهاية كأس العالم: المقامرون بأيديهم أرباح ويرغبون في التشويق للمرحلة التالية. حتى لو دخلت 1% فقط من سيولة رهانات الكأس إلى سوق الكريبتو، فهذا يمثل زيادة صافية بمقدار 3 مليارات إلى 4.5 مليارات دولار من أوامر الشراء. وبمقارنة ذلك بواقع أن متوسط صافي التدفقات الداخلة لـ ETF للبيتكوين في يوليو يقل عن 200 مليون دولار أسبوعيًا، فإن هذا الرقم كفيل بإثارة موجات صعود عدة مرات أكبر من موجة السوق الحالية.

بعد نهاية كأس العالم في روسيا 2018، قفزت البيتكوين خلال ثلاثة أشهر من 6000 دولار إلى ما يقرب من 20 ألف دولار؛ وبعد كأس العالم في قطر 2022، ارتفع سعر العملة من 16 ألف دولار صعودًا إلى 73 ألف دولار في مارس 2024. كأس العالم ليس محفزًا مباشرًا لسوق الكريبتو، لكنه يعد نقطة محورية لإعادة توزيع دورية لأطنان من أموال المضاربة.

سادسا: أخيرًا، دعنا نتحدث عن طريقة “الشراء عند القاع” (التقاط الانخفاض)

1. لاعب السوق الفورية (Spot): أعتقد أنه يمكن الاندفاع دون تردد (شراء فوري)، مع التحكم في حجم المراكز بنسبة 60% تقريبًا، وترك 40% من السيولة احتياطًا لتأمين إمكانية إضافة شراء إذا استمر الهبوط أكثر. وفي توزيع المراكز، بالإضافة إلى الخيارات التقليدية الإلزامية مثل بيتكوين وETH (الإيثريوم). إذا أردت رفع معدل العائد، فيمكنك تخصيص بعض عملات بديلة (Altcoins) ذات قيمة فعلية وأن الفريق يعمل بالفعل عليها، خاصة الرموز النوعية الجيدة المرتبطة بقطاعات AI وRWA. وحاول قدر الإمكان تجنب تضخيم/تداول MEME.

2. لاعب العقود (Futures/Contracts): إذا كنت لا تقبل عائد السوق الفوري المنخفض وتصر على استخدام الرافعة للشراء عند القاع، فلا بد أن تكون نسبة الرافعة منخفضة. في الوضع الحالي، يمكنك بدء موضع خفيف الرافعة كخطوة تمهيدية (رأس مال أولي)، وإذا نجح السوق لاحقًا في اختراق 66000 والتمسك/الثبات فوقها، يمكنك بعدها زيادة المراكز تبعًا للزخم. وفي كل الحالات، يجب وضع وقف خسارة. يمكن وضع وقف الخسارة تحت 62000. بمجرد كسر وقف الخسارة، راقب الوضع مؤقتًا ولا تندفع لفتح صفقات جديدة مرة أخرى، لتجنب الوقوع في مأزق تكرار الشراء عند القاع ثم وقف الخسارة ثم تكراره بلا نهاية.