#夏日创作营 في يوم السبت 18 يوليو: تحليل شامل لسوق BTC

في 18 يوليو، ارتفع سعر البيتكوين في البداية خلال اليوم لاستكشاف مستوى 65,000 دولار، لكنه بعد ذلك تعرض لضغط وتراجع. طوال اليوم، ظل ضمن نمط تماسك عالي النطاق. يجري تداول السعر الحالي في نطاق 63,500–63,900 دولار. خلال الـ24 ساعة الماضية، ينخفض بنسبة طفيفة 0.19%. جانبا السوق الطويل والقصير متعادلين في حالة شَبه جمود، مع انتهاء صلاحية خيارات البيتكوين اليوم بقيمة تقارب 1.2 مليار دولار بطريقة مركزة. مستوى سعر الإيلام الرئيسي هو 63,000 دولار. معارك التموضع في المشتقات قد ضغطت مباشرة على المساحة المتاحة لتحرك السعر داخل اليوم باتجاه واحد. نسبة الشراء إلى البيع (Call-to-Put) هي 0.9. رغبة المتداولين في التحوط من مخاطر الهبوط ازدادت بوضوح، وتباطأت وتيرة اللحاق بالارتفاعات قصيرة الأجل للشراء على المكشوف/طويل الأجل بشكل حاد.
يُعدّ شدّ الحبل في توقعات السياسة الاقتصادية الكلية العامل الجوهري الذي يقيّد حدوث اختراق صعودي. سابقاً، تحوّل رقم مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي (CPI) لشهر يونيو إلى سلبي على أساس شهري، وأدى التبريد المؤقت في التضخم إلى خفض السوق بشكل حاد لاحتمال رفع مجلس الاحتياطي الفيدرالي لسعر الفائدة في يوليو إلى 15%. لكن في الآونة الأخيرة، أصدر عدد من مسؤولَي مجلس الاحتياطي الفيدرالي تصريحات بنبرة حازمة بشكل متركز، مع التأكيد مراراً على أن استمرار التضخم لم يُلغَ. وبالاقتران مع التصعيد المستمر للصراع الجيوسياسي في الشرق الأوسط، الذي دفع إلى قفزة في أسعار النفط عالمياً، يخشى السوق أن تدفع أسعار الطاقة التضخم في الولايات المتحدة إلى الارتفاع مجدداً. وقد ارتد احتمال قيام مجلس الاحتياطي الفيدرالي برفع فائدة أخرى خلال العام إلى 55%-60%. كما ارتفعت عوائد الخزانة الأمريكية في الجزء القصير قليلاً، وكما يفتقر البيتكوين إلى سمات كونه أصلًا مُدرّاً للفائدة، فقد تم كبح تقييمه مؤقتاً بسبب تشديد توقعات السيولة. الزخم لدى المراكز الطويلة لدفع اختراق صعودي غير كافٍ بشكل واضح. الليلة الماضية، أغلقت أسهم التكنولوجيا عالمياً على انخفاض في كلٍّ من القطاعات. تراجعت تفضيلات المخاطرة بشكل عام، وتعرضت الأصول عالية المخاطر لضغوط متزامنة؛ وتبع البيتكوين بشكل سلبي أيضاً السوق الأوسع، حيث تماسك وقام بتعديلات. ومع ذلك، لا يزال مؤشر الدولار الأمريكي (U.S. Dollar Index) مستقراً إجمالاً ولم يُظهر اتجاهاً أحادياً نحو التعزيز، ما يعوّض إلى حد ما أثر السلبيات.
لا تزال رؤوس الأموال المؤسسية طويلة الأجل تدعم السوق عبر تعزيز جانب القاع. أمس، شهد صندوق بيتكوين المتداول الفوري (spot) تدفقات صافية للداخل بلغت 132 مليون دولار. يتركز معظم الشراء في منتج IBIT التابع لـ BlackRock. حافظت الأموال الطويلة الأجل المؤسسية على إيقاع تموضع منخفض المستوى واستمرت في عدم الخروج على نطاق كبير بسبب التماسك قصير الأجل. في الوقت نفسه، واصلت “الهوامل الضخمة” على السلسلة سحب كميات كبيرة من العملات من البورصات لتجميع الحيازات، ولا يزال أساس القاعدة طويلة الأجل متيناً للغاية، ما يقلص بشكل كبير مساحة الهبوط في جولة حركة السعر هذه.
من منظور تقني، فإن أول مقاومة علوية قصيرة الأجل محصورة عند 64,500 دولار، وهي أيضاً منطقة الضغط حول متوسط 50 يوماً المتحرك. ما لم تظهر محفزات إيجابية مفاجئة مع حجم اختراق، فسيكون من الصعب على جانب الشراء استعادة السيطرة على السوق. يظل مستوى 65,000 دولار، باعتباره مستوى نفسياً “رقماً صحيحاً”، هو المقاومة القوية الأساسية لهذه الارتكابة؛ وفي المحاولتين السابقتين، واجه السعر ضغوط بيع ثقيلة وكثيفة عنده. لا يمكن إصلاح بنية الارتداد قصيرة الأجل بالكامل إلا من خلال الحفاظ على هذا المستوى. دعم الدفاع الرئيسي في نهاية الجلسة هو 63,000 دولار. كما يرتكز ذلك على الدعم الديناميكي لمتوسط 30 يوماً المتحرك، ويُعد أكبر نقطة ضغط سعرية لانقضاء هذه الخيارات — خط الدفاع الأخير للمراكز الطويلة قصيرة الأجل. إذا تجسدت مشاعر هبوطية بشكل فعّال وانخفض السوق تحت 63,000 دولار، فستكون هذه الارتكابة المدفوعة بتوقعات التضخم قد انتهت فعلياً، ومن المرجح أن يتحرك السعر أكثر إلى الأسفل لاستكشاف نطاق 62,500–62,000 دولار كمنطقة دعم. أما إذا صمد دعم 63,000 دولار واستقر خلال اليوم، فمن المرجح أن يحافظ السوق على نمط تماسك ضيق “مع غسْل/استنزاف” بين 63,000 و64,500 دولار. في مخطط الأربع ساعات، يستمر المدرج التكراري MACD باللون الأحمر في الانكماش مع انخفاض الحجم، ما يشير إلى تراجع واضح في الزخم الصعودي. هبط مؤشر RSI إلى خط المنتصف المحايد عند نحو 50. تم تضييق نطاقات بولينجر وشدّها، وتفتقر الصورة البيانية إجمالاً إلى إرشاد واضح من اتجاه أحادي. سيحتاج اتجاه الخطوة التالية إلى انتظار وصول أخبار الاقتصاد الكلي لتأكيده بشكل أكبر. من حيث الاستراتيجية، فإن التوصية الإجمالية هي الحفاظ على وضع “انتظار ومراقبة” دفاعي — لا تشتري “الهبوط” بشكل أعمى رهانا بارتداد. $BTC ‌