أ16ز كريبتو: وصل قطاع العملات المشفرة إلى عصر "التحقق بالمشاهدة المباشرة"

المؤلف: بول كافيرو، مسؤول شراكات في مجال نشر/ترويج قطاع التشفير لدى a16z

الترجمة: شو، جينسي فاينانس

رابط النص الأصلي:

إفادة: هذا المقال عبارة عن إعادة نشر، ويمكن للقراء الاطلاع على المزيد من المعلومات عبر رابط النص الأصلي. إذا كان لدى المؤلف أي اعتراض على صيغة إعادة النشر، فيُرجى التواصل معنا، وسنقوم بتعديل المحتوى وفقًا لطلب المؤلف. تُستخدم إعادة النشر لأغراض مشاركة المعلومات فقط، ولا تشكل أي نصيحة استثمارية، ولا تعكس آراء ومواقف «وو شؤو».

لطالما منحت صناعة التكنولوجيا، على مدى عقود، الجمهورَ قبولاً وإشادةً خارجيةً عبر موجات لا تنتهي من الأفكار الجديدة والابتكارية. اختصار «المنتج القابل للتطبيق كحد أدنى» الذي طرحته دوائر ريادة الأعمال MVP، يتطابق بالضبط مع اختصار نجم نيويورك في الدوري الاميركي للمحترفين NBA جالين برونسون.

لكن خلال العقد الماضي، وخصوصًا في السنوات القليلة الأخيرة، شهدت صناعة التكنولوجيا تحوّلاً جذريًا: لم يعد مجرد امتلاك منتج قابل للتطبيق كحد أدنى وأفكار رائعة وفريق على مستوى عالٍ قادرًا على إقناع الجمهور العام. وتعرضت صناعة التشفير لضربة أشد. ومع تداخل التحقيقات التنظيمية، واحتلال عدد كبير من المشاريع السلبية عناوين الأخبار، ارتفعت قدرة الجمهور على التمييز والتحذّر بشكل كبير، وأصبح الضجيج الهائل في القطاع يدفع الناس إلى التصفية الذاتية للمعلومات.

عندما بدأت مؤسسات التمويل التقليدي (TradFi) التخطيط بجدية للدخول في مسار التشفير — إذ أصدرت «بلاك روك» صندوقًا استثماريًا لسوق المال مُرقمن/موصولًا بالرموز، وقدمت «فيديلتي» طلبًا لإدراج صناديق ETF للتشفير، واستخدم «جيه بي مورغان» بلوكتشينًا طورته بنفسه لإتمام تسوية المدفوعات — تغيّر اتجاه الرأي العام في القطاع بالكامل. لم يعد الناس يناقشون فقط: ما هو التشفير، بل بدأوا يسألون: كيف يمكن تحقيق الاهتمام الحقيقي داخل القطاع؟

نحن الآن نعيش هذه المرحلة الجديدة، وقد جرى تعديل قواعد نشر القطاع سرًّا. وعلى جميع العاملين في هذا المجال التكيّف.

مرحبًا بكم في عصر «رأيت فصدّقت» (Show Me Era).

ما الذي تغيّر، ولماذا الآن؟

في المراحل المبكرة من تطور صناعة التشفير، كانت منطقيات النشر في جوهرها «سردًا لصناعة الأحلام»: تصبح الرؤية نفسها هي المنتج. يمكن إطلاق المشاريع اعتمادًا على ورقة بيضاء واحدة وتوكن فقط، وسيتكفل الإعلام ومجتمع التشفير تلقائيًا بالاهتمام. كان الجميع يراهن على إمكانات المشروع المستقبلية، لا على الإنجازات التي تحققت بالفعل على أرض الواقع. أما اليوم، فقد انهارت هذه المنطقية بالكامل.

ومن حيث الجذر، فقد تَولّت هذه النقلة في منطقية النشر ثلاثة عوامل متداخلة: أولاً، شكوك السوق في تقنيات التشفير المتراكمة منذ عشرات السنين ما تزال تتفاقم وتتعمق باستمرار. ثانيًا، دخول المؤسسات المالية الكبيرة التقليدية إلى مسار التشفير على نطاق واسع، فلم تعد تكتفي بمستوى المفاهيم، بل طرحت منتجات قابلة للتطبيق فعلاً. ثالثًا، بدا قطاع الذكاء الاصطناعي وكأنه انفجر بين ليلة وضحاها، لكنه في الواقع تراكم على مدى عقود، والآن يجري طرح منتجات ناضجة موجهة إلى المستهلكين العاديين بكميات كبيرة.

لم تعد المؤسسات الضخمة تكتفي بالمراقبة، أو تحصر الأعمال ذات الصلة داخل أقسام الابتكار، بل تسعى بقوة إلى التوسع وتحقيق النشر على نطاق واسع. تستقبل «بلاك روك» مسار التوكننة بالكامل بقيادة الرئيس التنفيذي لاري فينك، وتقوم «فيديلتي» ببناء البنية التحتية الكاملة للحفظ وإطلاق صناديق ETF، ويطلق «جيه بي مورغان» شبكة بلوكتشين «أونيكس»، وتطلق «فْرلنكن دَنبرز» صناديق سوق المال بالرموز على السلسلة.

لم يعد الأمر مجرد تجارب لاختبار المياه، بل منتجات ناضجة مطبّقة بالفعل، مدعومة بإطار امتثال تقليدي متكامل للتمويل المؤسسي، وبقاعدة عملاء مؤسسين، وبميزانيات عمومية قوية.

إن دخول التمويل التقليدي على نطاق واسع قد رفع معايير تقييم «المشاريع النظامية والموثوقة» في صناعة التشفير. وعندما تكون أكبر شركات إدارة الأصول في العالم تقوم بترميز سندات الخزانة، فمن الطبيعي أن ترتفع متطلبات الإعلام والشركاء والسوق لإثبات سجلّ حافل للمشاريع عالية الجودة.

وعلى مستوى السياسات، دخل القطاع رسميًا إلى الرؤية السائدة. في العام الماضي تم تمرير قانون «GENIUS»، والآن يوشك قانون «CLARITY» الذي يضع قواعد شاملة لبنية السوق على أن يُعرض للتصويت على مستوى مجلس الشيوخ بكامله، وستشهد الخطابات اللاحقة الخاصة بنشر المشاريع إلى الخارج مزيدًا من التعديلات. وإذا تم تطبيق قانون «CLARITY»، سيتمكن المؤسسون من الإفصاح بصورة أدق وأكثر تحديدًا عن تفاصيل بناء المشروع، وهو ما كان مستحيلاً في الماضي.

بصرف النظر عما إذا كانت الصناعة قد استعدت أم لا، فإن صناعة التشفير تمضي نحو النضج بالفعل.

وهذا يعيد تشكيل بيئة النشر في القطاع مباشرة: لم يعد السؤال المطروح من الخارج هو «ماذا تفعلون؟» بل أصبح السؤال: «ما الذي أنجزتموه بالفعل؟ وهل يوجد من يستخدمه فعلاً؟»

وعند النزول إلى المستوى العملي، لم يعد سرد القصص المؤثرة وحده قادرًا على تحريك السوق؛ السوق يحتاج إلى إثباتات ملموسة.

نظام إثبات سجلّ الأعمال الجديد

كانت عبارات الترويج التي كانت تنجح في السابق — «نحن نصمم منتجات لـ X، وهذه الأهمية جوهرية لهذا المسار» — لم يعد يكفيها اليوم سوى إضافة طبقة ثانية. أسميها نظام إثبات سجلّ الأعمال: مجموعة كاملة من الأدلة تحوّل سرد الرؤى المجردة والغامضة إلى نتائج إنجازات قابلة للتصديق وملموسة على أرض الواقع.

ما الذي يتضمنه نظام متكامل لإثبات سجلّ الأعمال؟

شراكات ذات قيمة إنجازية حقيقية، لا تقتصر على مرحلة التفاوض. يجب وجود تكامل تقني فعلي، وعقود سبق نشرها على السلسلة، وأن يكون الشريك مستعدًا للإعلان عن أسباب اختياره لك عند تقديم الشهادة. في السابق كان يمكن لبيان تعاون واحد أن يُستبدل به كبديل عن تقدم المشروع؛ أما اليوم فلا يوجد ما يقنع سوى التعاون نفسه في إثبات نمو الأعمال. بمعنى آخر: أن تكون جهة مؤسسية رائدة أو بروتوكول أو منصة من بين منافسين كثيرين قد اختارتك، وأن تكون قادرًا على شرح الأسباب بوضوح.

بيانات علنية مفصلة ودقيقة «قوية». نشر حجم المعاملات الحقيقي على الشبكة الرئيسية (لا بيانات شبكة الاختبار فقط)، وعناوين المحافظ النشطة، وإيرادات المشروع، ومنحنيات الاحتفاظ بالمستخدمين. لا تقل فقط إن «النمو سريع»، بل قدّم نسبًا مئوية محددة وفترات زمنية ومقارنات مرجعية. ترتفع احترافية الصحفيين في القطاع باستمرار، وسيتحققون تلقائيًا من البيانات عبر منصات تحليل بيانات على السلسلة مثل Dune وCoinMarketCap. وإذا لم تستطع البيانات الصمود أمام التحقق على السلسلة، ستفقد السرديات مصداقيتها أيضًا.

إشارات ملاءمة حقيقية بين المنتج والسوق. تحديد فئات المستخدمين الذين يستخدمون المنتج بوضوح، والسبب الجوهري لاستمرار احتفاظ المستخدمين (بما في ذلك عملاء من قطاعات أخرى) به.

أعتقد أن أقوى دليل على التحقق من ملاءمة المنتج للسوق ليس حفل إطلاق أو إعلان الإطلاق، بل هو المجتمع الأصلي الذي يتكون تلقائيًا ويتوسع باستمرار قبل بدء أنشطة العلاقات العامة.

إذا كانت أكثر فئات المستخدمين ولاءً للمشروع هم المستثمرون أو أصحاب المصلحة في الاحتفاظ بالرموز، فهذا يُعد إشارة تحذير من المخاطر — فهؤلاء المستخدمون لديهم حوافز مالية. أما إذا كانت شريحة المستخدمين تبحث عن المشروع بشكل استباقي عبر الكلام المتداول وبمحض إرادتها، فهذا هو مادة ترويجية عالية الجودة تستحق الجهود.

تأتي كل الأدلة الفعالة من شهادات خارجية تتكون تلقائيًا قبل بدء أنشطة العلاقات العامة: تعاونات مع مؤسسات طرف ثالث، وتدقيقات أمنية، وبحوث مستقلة في الصناعة. إن أكثر أشكال الإثبات إقناعًا لم تكن يومًا نتيجة تمثيل من جانب فريق المشروع، بل اعتراف من طرف ثالث يعترف بس قيمة المشروع أمام السوق.

الدروس المستفادة لمهام نشر المشاريع الناشئة

في المراحل المبكرة، عندما لا يزال المنتج غير ناضج بينما تكون الرؤية واضحة جدًا، يميل الفريق بسهولة إلى اختيار الرؤية الكبرى والمحتوى بصيغة الشعارات كخط رئيسي للترويج. هذا النهج نابع من نية صادقة، ولا مشكلة فيه من حيث المبدأ.

لكن في بيئة السوق الحالية، سيجعل ذلك الجمهور يعتقد أن مستوى المخاطر مرتفع.

والأنسب هو ترتيب سرد الحكاية حول النتائج التي تم تطبيقها بالفعل. ضع أولاً بياناتك التي أنت أكثر ثقة بها حتى لو كانت بأحجام صغيرة: 1,000 مستخدم يومي لا يعرفون فريق المؤسسين على الإطلاق أكثر إقناعًا بكثير من استثمار استراتيجي بقيمة 10 ملايين؛ وبروتوكول بلغت قيمة تداولاته 50 مليون دولار خلال 90 يومًا بعد الإطلاق أفضل بكثير من الحديث الفارغ عن «أن الحجم سيتضاعف لاحقًا مع التوسع حتى تولّد تداولات ضخمة».

وفي الوقت نفسه، يجب أن تكون صياغات الترويج الخارجي دقيقة ومحسوبة. «نحن نبني مستقبل قطاع المدفوعات» مجرد رؤية وخيار فكري ولا يُعد إثباتًا لسجلّ الأعمال؛ أما «سنختصر مدة التسوية عبر الحدود من 3 أيام إلى 4 دقائق، وهناك 3 شركات قائمة بالفعل تستخدم ذلك في أعمالها» فهو وحده الذي يقدم دليلاً واقعياً على تنفيذ الرؤية.

بالنسبة لفريق الترويج المتخصص، وللمؤسسين الذين يتولون بأنفسهم إصدار التصريحات إلى الخارج، تتمثل الفكرة الأساسية في التطبيق الواقعي في أن السرد يتولد من الحقائق، لا أن يتم تغليف الحقائق بالقوة عبر السرد. يرتفع مستوى عتبة إنتاج هذا النوع من المحتوى ويتطلب درجة أعلى من الدقة الصارمة، لكن فقط هذا النوع من المحتوى هو ما يستطيع بالفعل أن يؤثر في السوق، وهو ما يبدو مهمًا أكثر من أي وقت في الوقت الحالي.

منظور التنمية على المدى الطويل

إن ما ورد أعلاه لا يعني أن الرؤية لم تعد مهمة. ستظل عملية نشر المشاريع التشفيرية الناضجة تسير دائمًا بخطين متوازيين: من جهة عرض نتائج الإنجاز الحالية على أرض الواقع، ومن جهة أخرى شرح القيمة الأكبر والأبعد للمنتج على المدى الطويل. الفرق الأساسي يتمثل في ترتيب السرد وحصته من المحتوى.

وبما يتعلق بـ«الحصة»، كان بإمكان قطاع التشفير عام 2021 قبول نسبة 80% للرؤية و20% لنتائج الإنجاز. أما اليوم، فقد قلب هذا التوزيع تمامًا.

يمكنك ما زلت إصدار ورقة بيضاء وإعلانات قطاعية، لكن هذا وحده لا يكفي. ما تزال الرؤية تحمل قيمة — فهي تجعل بيانات الإنجاز ذات عمق أكبر، وتوفر كذلك لوسائل الإعلام والمحليّلين زاوية تفسير طويلة الأمد — لكن الرؤية الكبرى يجب أن تستند إلى نتائج إنجازية راسخة كي تحظى باعتراف السوق.

عصر «رأيت فصدّقت» ليس مجرد تراجع قصير الأجل للقطاع. واصلت فئة جمهور صناعة التشفير (الإعلام والمؤسسات والمستثمرون الأفراد العاديون) رفع مستوى الاحتراف، وستستمر معايير التقييم في الارتفاع بشكل دائم.

كان صُنّاع المشاريع الجيدون داخل القطاع قد أدركوا هذا التغير منذ وقت. وهذه في الحقيقة تصب في مصلحة المشاريع الجادة التي تعمل على أرض الواقع. فإذا كان لديك نمو أعمال حقيقي، وبيانات كاملة، وشركاء إنجازيين من الوزن الثقيل، فإن ارتفاع عتبة القطاع الأعلى سيقوم تلقائيًا بتصفية ضوضاء السوق، ما يجعل ميزة مشروعك أكثر بروزًا.

السؤال الحاسم هو: هل تستخدم استراتيجية الترويج لديك لإظهار سجل إنجازات تم تطبيقه بالفعل، أم ستظل مجرد رسائل تعِد بالمستقبل؟