في الواقع، باتت المجتمعات المشفرة في مرحلة أكثر تفاؤلًا وصعودًا.

وصلت مرحلة السوق الهابطة إلى حد شبه استنفاد كل الخيارات: حرب إيران، ركود عام في سوق الأسهم، ضعف تدفقات صناديق ETF، واستمرار ارتفاع حجم العقود المفتوحة؛ ومن جهة أخرى، حظي المضاربون على الهبوط (الثيران؟ لا) تقريبًا بكل ما يمكن حدوثه من أخبار ماكرو سلبية. وما زال $BTC محافظًا على بقائه فوق 60,000 دولار.
بدأ كثيرون يعتقدون أن BTC قد أكمل تكوين القاع عند 60,000 دولار.
في الحقيقة، تاريخيًا، وقعت أقسى موجات الهبوط غالبًا بعد أن بدأ السوق يؤمن بأن كل العوامل السلبية قد تم استيعابها بالكامل.
في 2018، واصلت BTC تلقي دعمًا متكررًا قرب 6,000 دولار، واستمر ذلك عدة أشهر. ظهرت تقريبًا جميع السرديات مثل تكلفة^1 المعدنين، والدعم طويل الأمد، وإرهاق ضغط البيع، إلى أن اعتبر السوق 6,000 دولار يومًا ما “قاعًا لا يمكن كسره”. ثم انهار السيولة بشكل مفاجئ في نوفمبر، ليتراجع السعر تدريجيًا إلى نحو 3,200 دولار.
في 2022، انفجرت LUNA و3AC وCelsius تباعًا، وظلت BTC تتداول بشكل جانبي قرب 20,000 دولار لمدة اقتربت من خمسة أشهر؛ وكان السوق يعتقد أن رافعة القطاع قد جرى تطهيرها إلى حد كبير. بعد ذلك انهارت FTX، لتواصل BTC الهبوط حتى قرب 15,500 دولار.
إن ما إذا كان القاع قد تشكّل قليلًا جدًا ما يعتمد على مقدار الأخبار السلبية التي حدثت بالفعل؛ إذ إن سوق العملات الرقمية حاليًا لا يزال يضم عددًا كبيرًا من البائعين المحتملين الذين لديهم أرباح على المراكز.
عندما تلامس المرة القادمة نقطة الخوف لدى هذه “الحيتان” الكامنة، فإن BTC ستشهد هبوطًا إضافيًا.