#TSMCQ2NetProfitSurges77%

قدّمت TSMC أرباحاً قياسية، لكن وول ستريت تتطلع إلى ما هو أبعد من الأرقام

أظهرت شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية (TSMC) مرة أخرى لماذا تظل عماد صناعة أشباه الموصلات على مستوى العالم. فقد أعلنت الشركة عن أداء استثنائي في الربع الثاني تجاوز توقعات المحللين عبر ما يقرب من كل المؤشرات المالية الرئيسية. ومع ذلك، وعلى الرغم من تحقيق أرباح قياسية، انتقلت أنظار المستثمرين بسرعة بعيداً عن الأرباح المبهرة إلى خطة التوسّع الطموحة طويلة الأجل للشركة.

في الربع الثاني، حققت TSMC صافي ربح بلغ 706.6 مليار دولار تايواني جديد (بنحو 22 مليار دولار أمريكي)، ما يمثل زيادة لافتة قدرها 77.4% على أساس سنوي. وارتفعت الإيرادات إلى 1.27 تريليون دولار تايواني جديد (حوالي 40.2 مليار دولار أمريكي)، في حين توسعت الهوامش الإجمالية إلى 67.7%، بما يبرز قوة التسعير والكفاءة التشغيلية القوية لديها. وتؤكد هذه النتائج مجدداً مكانة TSMC الرائدة، مع استمرار تسارع الطلب على تصنيع أشباه موصلات متقدمة في جميع أنحاء العالم.

لا يزال المحرك الأكبر وراء هذا النمو هو ثورة الذكاء الاصطناعي. إذ تستمر البنية التحتية للذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات والحوسبة السحابية والمعالجات من الجيل التالي في الحاجة إلى تقنيات أشباه موصلات أكثر تقدماً، ما يضع TSMC في قلب واحدة من أسرع دورات التكنولوجيا نمواً في التاريخ.

يعكس تنوّع مزيج التكنولوجيا لدى الشركة هذا التحول بوضوح. فقد شكلت عُقد التصنيع المتقدمة عند 7nm وما دونها 77% من إجمالي إيرادات الشرائح (الرقائق) على مستوى الربع، بما يدل على أن العملاء يواصلون التحول نحو رقائق أكثر قوة وكفاءة في استهلاك الطاقة. ضمن هذه النسبة، ساهمت تقنية 3nm بنسبة 30%، وبلغت مساهمة 5nm 33%، بينما قدمت تقنية 2nm مساهمة ملموسة لأول مرة عند 3%. ورغم أنها ما تزال في مراحلها المبكرة، فإن ظهور إنتاج 2nm يشير إلى أن TSMC تتهيأ

لجيل الشرائح الخاص بالذكاء الاصطناعي التالي المتوقع أن يدعم منصات الحوسبة في المستقبل.

برز رقم آخر لافت من قطاع الحوسبة عالية الأداء (HPC)، والذي حقق 66% من إجمالي إيرادات الشركة. ويضم هذا التقسيم مسرعات الذكاء الاصطناعي ووحدات معالجة الرسوم (GPUs) ومعالجات مركزية (CPUs) متقدمة ورقائق الشبكات والشرائح المصممة خصيصاً المستخدمة من قبل العديد من شركات التكنولوجيا الرائدة في العالم. وقد أدى استمرار توسع أحمال عمل الذكاء الاصطناعي إلى طلب غير مسبوق على هذه الرقائق المتقدمة، ما يجعل HPC المحرك الأبرز للنمو لدى TSMC.

ومع ذلك، ورغم النتائج المالية الاستثنائية، جاءت ردة فعل السوق بحذر مفاجئ. فقد انخفضت أسهم الشركة في تعاملات ما بعد الإغلاق، إذ ركز المستثمرون أقل على تجاوز الأرباح لتوقعات السوق وأكثر على استراتيجية الاستثمار العدوانية للشركة.

رفعت TSMC توجيهات الإنفاق الرأسمالي للعام 2026 إلى نطاق بين 60 مليار دولار أمريكي و64 مليار دولار أمريكي، أي أعلى بكثير من التوقع السابق البالغ بين 52 مليار دولار أمريكي و56 مليار دولار أمريكي. وفي الوقت نفسه، تواصل الشركة تنفيذ توسعها الضخم في التصنيع داخل الولايات المتحدة بقيمة 100 مليار دولار أمريكي، من خلال إضافة مرافق تصنيع جديدة مصممة لتلبية الطلب العالمي المتزايد على أشباه الموصلات وتعزيز مرونة سلسلة التوريد.

يُرسل هذا المستوى من الاستثمار رسالة قوية. إذ يعتقد

الإدارة بوضوح أن طلب الذكاء الاصطناعي ليس مجرد اتجاه مؤقت، بل تحول هيكلي متعدد السنوات يتطلب طاقة تصنيع هائلة. إذ إن بناء مصانع تصنيع أشباه موصلات على مستوى الطليعة يتطلب سنوات من التخطيط ومليارات الدولارات قبل تحقيق عوائد ذات معنى، ما يجعل هذه القرارات من بين الأهم في قطاع التكنولوجيا.

لكن بالنسبة للمستثمرين، فإن زيادة الإنفاق الرأسمالي تطرح أسئلة جديدة. هل يمكن أن يستمر الطلب على الذكاء الاصطناعي بالنمو بسرعة كافية لتبرير هذه الاستثمارات التاريخية؟ وهل ستظل معدلات الاستخدام مرتفعة مع انضمام سعات إضافية إلى الخدمة؟ وهل يمكن لـ TSMC الحفاظ على هوامشها الرائدة في الصناعة مع الاستثمار بهذا الحجم غير المسبوق؟

وفي نهاية المطاف، تمثل أحدث تقارير أرباح TSMC أكثر بكثير من مجرد ربع سنوي جديد قياسي من حيث الأرباح. فهي تعكس شركة تتموضع لتقود العقد المقبل من الابتكار المدفوع بالذكاء الاصطناعي. ورغم أن أرباح الربع السنوي لفتت العناوين الرئيسية، فإن القصة الحقيقية تكمن في استعداد TSMC لتخصيص موارد مالية هائلة لتوسيع الطاقة الإنتاجية على مستوى العالم.

ولا تقتصر استفادة الشركة على مجرد جني ثمار طفرة الذكاء الاصطناعي—بل إنها تستثمر بكثافة لضمان بقائها

الأساس الضروري المنشود لمنظومة أشباه الموصلات الأكثر تقدماً في العالم لسنوات قادمة.

#TSMCQ2NetProfitSurges77% @Gate_Square #SummerCreationCamp #GateSquare