18 يوليو: تحليل حركة سعر بيتكوين وإيثريوم في ظل تراجع أحجام التداول وتجميع القوة بحثًا عن اتجاه

في 18 يوليو 2026، يتداول بيتكوين قرب $63,900 ضمن نطاق تضييق بأحجام تداول منخفضة، بينما يحافظ إيثريوم على مستوى $1,845. ورغم أن محور الحركة على المدى القصير يتحرك صعودًا، فإن البنية الهابطة الكبرى لم تتغير؛ إذ بات نطاق 65500-67000 دولار هو الحصن الحاسم الذي يجب على جانب الطلبي اقتحامه. يستعرض هذا المقال، بالاستناد إلى أحدث تدفقات أموال صناديق الاستثمار المتداولة ETF، وتوقعات سياسات الاحتياطي الفيدرالي، وإشارات التحليل الفني، المشهد الحالي في السوق ومسارات الاختراق المحتملة.

أولًا، مراجعة التداولات: انطلاقة منخفضة ثم ارتداد على شكل حرف V، ما يبرز صلابة جانب الطلبي

بعد افتتاح أسواق الأسهم الأمريكية ليل أمس، رسم بيتكوين نموذجًا كلاسيكيًا من نوع "انخفاض ثم ارتفاع". هبط السعر أولًا إلى أدنى مستوى داخل اليوم عند $62,505، ثم عاد جانب الطلبي إلى الهجوم بزيادة في الأحجام؛ فاختتم اليوم بشمعة صعودية بذيل سفلي طويل عند مستويات منخفضة. ارتفع السعر مؤقتًا إلى $64,356 ثم تباطأ. بعد ذلك دخل السوق مرحلة إصلاح بهبوط تدريجي بأحجام تداول منخفضة، واستقر قرب $63,900.

أما إيثريوم فكانت حركته أكثر حدة. إذ أظهر جانب البيع ضغطًا بكميات كبيرة منذ البداية، فهبط السعر إلى ما دون مستوى $1,802، وهو ما شكّل نقطة انطلاق للارتداد. ثم واجه مقاومة عند $1,855، ويستقر حاليًا قرب $1,845.

تعكس هذه الحركة السمة الأساسية للسوق مؤخرًا: وجود تقلبات، لكن دون استمرارية. في كل مرة يرتفع فيها السعر، يفتقر إلى متابعة مستمرة من حيث القوة الشرائية/الكمية؛ ما يمنع اختراق القمم السابقة بشكل فعّال، وتضعف قدرة الارتدادات على الاستمرار.

ثانيًا، تحليل المستويات المحورية: 65500 دولار — "خط ماجينو" لصفقة الطلبي

بيتكوين: نطاق 63500-64500 دولار يتركز عليه الصراع قصير الأجل

من خلال مراقبة مخطط الأربع ساعات، يتضح أن محور حركة بيتكوين بالفعل يميل إلى الصعود، ولم يكسر خلال الهبوط المتراجع مناطق دعم محورية؛ ما يعني أن لدى جانب الطلبي فرصة لكسر القمم السابقة. غير أن عدة موجات صعود تلتها لم تترافق مع متابعة كافية من حيث أحجام التداول، وهو ما يشكّل عنق الزجاجة الأساسي أمام الارتداد.

المعضلة الجوهرية الحالية تتمثل في أن البنية الهابطة الكبرى لم تتغير بشكل واضح. إذا لم يتمكن نطاق 65500-67000 دولار من الاختراق بشكل فعّال، فسيصعب فتح المجال أمام صعود أكبر لاحقًا، ناهيك عن العودة إلى 70000 دولار بل وحتى 80000 دولار كمفاصل نفسية.

وبحسب أحدث بيانات السوق، سجل بيتكوين يوم 18 يوليو سعرًا يقارب $63,930، بزيادة طفيفة خلال 24 ساعة بنسبة 0.18%، لكنه سجل خلال شهر كامل هبوطًا بنحو 3%. في 15 يوليو، ارتد السعر مؤقتًا إلى قمة $65,471 لكنه لم يتمكن من الثبات، ثم عاد إلى التراجع. يعزز شكل "اختراق كاذب" هذا الانطباع بأن المقاومة في الأعلى لا تزال ثقيلة.

ومن الجدير بالمتابعة أن مؤشر علاوة Coinbase لبيتكوين ما زال في المنطقة السلبية لليوم الـ60 على التوالي، مسجلًا أطول سلسلة سلبية في تاريخه. عادة ما يعكس هذا المؤشر طلب المؤسسات الأمريكية؛ واستمرار القيم السلبية يعني أنه رغم أن صناديق ETF الفورية تجذب تدفقات إلى الداخل، فإن رغبة الشراء الواسعة لدى المؤسسات لا تزال ضعيفة.

إيثريوم: نطاق 1830-1860 دولار يحدد اتجاه المدى القصير

يتداول إيثريوم حاليًا قرب $1,845، ويصبح نطاق 1830-1860 دولار منطقة صراع محورية قصير الأجل. وبالمقارنة مع بيتكوين، فإن تذبذب إيثريوم أكثر وضوحًا، ما يرتبط ارتباطًا وثيقًا بحيوية نظام DeFi الخاص به وبنية المنافسة ضمن Layer2.

ومن قراءة حركة إيثريوم خلال يوليو، لامس السعر قمة $1,883 في 15 يوليو ثم تراجع إلى $1,833. تتطابق موجة "اندفاع ثم تراجع عند القمم" بدرجة كبيرة مع بيتكوين، ما يشير إلى أن السوق يتأثر حاليًا بعوامل كلية أكبر من اختلاف الأساسيات الخاصة بكل أصل.

ثالثًا، اتجاهات التدفقات: "نزف" صناديق ETF وتباين بنيوي

صناديق ETF الفورية: تدفقات للداخل وللخارج بالتناوب، وثقة المؤسسات لم تستقر بعد

في 16 يوليو، سجلت صناديق بيتكوين ETF الفورية في الولايات المتحدة صافي تدفق للداخل بقيمة 79.15 مليون دولار؛ وساهمت شركة BlackRock IBIT بحصة 33.44 مليون دولار. في اليوم السابق (15 يوليو)، كانت أحجام التدفق أكبر؛ نحو 108 مليون دولار، بواقع 80.82 مليون دولار من IBIT وحدها، أي ما يعادل تقريبًا 75%.

لكن لا يمكن لهذه الإشارة الإيجابية أن تخفي الهشاشة الأعمق. ففي أوائل هذا الأسبوع، سجلت صناديق بيتكوين ETF الفورية صافي تدفق إلى الخارج بأسبوع واحد بلغ 424 مليون دولار، ووصل صافي التدفق السلبي المتراكم خلال 30 يومًا إلى 4.93 مليار دولار. هذا يعني أن جزءًا كبيرًا من التدفقات الإيجابية الأخيرة هو إصلاح تقني بعد عمليات بيع مفرطة سابقًا، وليس انعكاسًا اتجاهيًا.

إشارة يستحسن الانتباه إليها: رغم تسجيل صناديق ETF مؤخرًا صافي تدفق للداخل، فإن مؤشر علاوة Coinbase ظل سلبيًا باستمرار. يشير هذا "التباين" إلى أن طلب المؤسسات قد يكون شديد التركيز على عدد محدود من مزودي صناديق ETF (مثل BlackRock)، وليس توافقًا واسعًا في السوق. وإذا تباطأ تدفق IBIT، فقد تتحول أموال صناديق ETF ككل سريعًا إلى تدفقات سلبية.

بيانات التصفية: إعادة ضبط الرافعة اكتملت، فزادت متانة السوق نسبيًا

خلال آخر 24 ساعة، بلغت قيمة التصفية في كل سوق العملات الرقمية نحو 41.5 مليون دولار؛ منها تصفية للجهة المدينة (المراكز القصيرة/الهبوطية) بقيمة 23.95 مليون دولار (57.7%)، وتصفية للجهة الدائنة (المراكز الطويلة/الصعودية) بقيمة 17.55 مليون دولار (42.3%). تتماشى هذه الحالة من "الضغط على المراكز القصيرة" مع الارتداد في 15 يوليو، لكن نطاقها محدود ولا يشكل علامة على انعكاس اتجاهي.

ومن منظور أطول، وصل إجمالي قيمة التصفية المتراكم خلال 30 يومًا إلى 2.71 مليار دولار، وكانت أكبر حادثة تصفية يومية في 25 يونيو (3.63 مليون دولار). تعني هذه الكمية الكبيرة من مسح الرافعة أن السوق قد أنهى بالفعل جزءًا معتبرًا من عملية "إزالة الرافعة"، وهو ما يقلل موضوعيًا احتمال ظهور موجات حادة في الأمد القصير.

رابعًا، الخلفية الكلية: "سيف داموقليس" المعلق فوق سياسات الاحتياطي الفيدرالي

اجتماع 7 فبراير FOMC: الحكم النهائي على السوق

يمثل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في 28-29 يوليو أكبر مصدر عدم يقين حاليًا في السوق. تُظهر توقعات السوق نحو 70% لاحتمال أن يحافظ الاحتياطي الفيدرالي على سعر الفائدة دون تغيير، بينما تشير الاحتمالات المتبقية إلى احتمال رفع الفائدة بدلًا من خفضها.

هذا التوقع يضغط بقوة على الأصول عالية المخاطر. في النصف الأول من 2026، انخفض بيتكوين من أعلى مستوى تاريخي عند 126,000 دولار (في أكتوبر 2025) إلى نحو 58,000 دولار بنهاية يونيو، أي بنسبة هبوط تزيد على 50%. ومن المهم ملاحظة أن هذا الانخفاض لم ينشأ بسبب أحداث داخل قطاع العملات الرقمية؛ فلم تقع إفلاسات كبيرة للبورصات، ولم يحدث فك ارتباط للعملات المستقرة عن الدولار، وظلت احتياطيات بيتكوين الاستراتيجية لدى الولايات المتحدة intact. وتكاد الإصابة تكون بالكامل بسبب عاملين خارجيين: الموقف المتشدد للاحتياطي الفيدرالي، والاستمرار في خروج أموال صناديق ETF.

بيانات CPI لشهر يوليو (التي نُشرت في 14 يوليو) وتقرير الوظائف غير الزراعية (الذي نُشر في 2 يوليو) ستكون متغيرات محورية تؤثر في قرار FOMC. إذا تباطأت وتيرة التضخم، فقد يفتح ذلك نافذة خفض الفائدة في سبتمبر؛ أما إذا ظلت البيانات متعنتة، فستعود مخاوف رفع الفائدة إلى الواجهة.

ديناميكيات التنظيم: أثر قانون CLARITY على المدى المتوسط والطويل

يُعد سمع جلسة قانون CLARITY في 17 يوليو محفزًا آخر يستحق المتابعة. يهدف هذا القانون إلى توضيح قواعد العملات المستقرة والحد من صلاحيات الملاحقة المفرطة لدى هيئة SEC. وإذا تحقق تقدم، فسيكون ذلك عاملًا إيجابيًا تجاه Solana وCardano وXRP ومشاريع DeFi المتوافقة.

لكن المكاسب التنظيمية غالبًا ما تكون تأثيرًا بنيويًا على المدى المتوسط والطويل، ويصعب أن تقلب في المدى القصير اتجاهات السوق التي يقودها توفر السيولة على نطاق الاقتصاد الكلي.

خامسًا، تحليل فني متعمق: صراع بين الثيران والدببة خلف تماسك بأحجام منخفضة

هيكل بيتكوين لأربع ساعات: محور يرتفع لكن القوة الكمية غير كافية

من خلال مستوى الأربع ساعات، ومنذ قاع 58,000 دولار في بداية يوليو، شكل بيتكوين سلسلة من "رفع القيعان" مع "ثبات القمم" ضمن بنية تجميع. هذا النمط يُعرف في التحليل الفني بوصفه ملامح "مثلث صاعد"، وهو نظريًا يميل لصالح جانب الطلبي. غير أن المشكلة تكمن في أن كل محاولة صعود تكون مصحوبة بتراجع في حجم التداول.

على وجه التحديد، عندما ارتد السعر في 15 يوليو إلى 65,471 دولار، لم يظهر ارتفاع واضح في أحجام التداول؛ ما يدل على أن المشترين اللاحقين (المطاردين) غير كافين، وأن القوة الرئيسية لدى الطلبي لم تدخل على نطاق واسع. كما يؤكد الانسحاب اللاحق بأحجام منخفضة حكم "الاختراق الكاذب".

حاليًا، يتماسك السعر قرب 63,900 دولار ضمن تذبذب محدود بأحجام منخفضة. يستمر ضعف الزخم لدى جانب البيع، وتصبح مساحة التقلب قصيرة الأجل محدودة. عادة ما تشير "فترة الصمت" هذه إلى اقتراب اختراق ذو اتجاه محدد، لكن الاتجاه يحتاج إلى تأكيد.

إيثريوم: معركة اختراق ودفاع عند مستوى 1,800 دولار النفسي

يظهر إيثريوم قرب 1,800 دولار قوة دعم واضحة. بعد اختبار هذا المستوى في 8 يوليو و13 يوليو مرتين، حدث ارتداد في كل مرة، لتتكون ملامح "قاعين". ومع ذلك، وبالقياس مع بيتكوين، فإن توافق القوة الكمية خلال الارتداد ليس مثاليًا.

ومن منظور أكثر شمولًا، لا تأتي تحديات إيثريوم من السعر وحده؛ بل أيضًا من ضغوط المنافسة على مستوى النظام البيئي. إذ تؤدي طفرة سلاسل بلوكشين عالية الأداء مثل Solana، وتبعثر حلول Layer2، إلى تحويل جزء من تأثير إيثريوم/شبكته عمليًا. وهذا قد يحد—على المدى الطويل—من مساحة تعافي نسبة ETH/BTC.

سادسًا، استراتيجية التداول: التزام الصبر والمراقبة وتقليل الصفقات غير المجدية

الوجهة الأساسية: كثرة العمليات أرض خصبة للخسائر

في بيئة السوق الحالية، أكبر فخ هو: "التحرك المتكرر على أساس البحث عن فرص، بينما يتم فعليًا تضخيم احتمال ارتكاب الأخطاء". في مرحلة تجميع بأحجام منخفضة واتجاه غير واضح، قد تتحول كل محاولة مطاردة للارتفاع أو بيع/الرهان على الهبوط إلى قربان لحصد ثنائي الاتجاه من دون تمييز.

توصيات محددة:

بالنسبة لبيتكوين:

• راقب اتجاه الاختراق ضمن نطاق 63500-64500 دولار
• إذا حدث اختراق مصحوب بزيادة في أحجام التداول عند 65500 دولار، فيمكن التفكير في المتابعة بمركز خفيف، بهدف 67000-70000 دولار
• إذا كُسر دعم 62500 دولار، فاحترس من خطر اختبار قاع ثانٍ؛ والدعوم المحورية أدناه عند 60000 دولار و58000 دولار

بالنسبة لإيثريوم:

• راقب المكاسب والخسائر داخل نطاق 1830-1860 دولار
• إذا ثبت السعر فوق 1860 دولار، فقد يكون ذلك فرصة لمهاجمة 1900-1950 دولار
• إذا انكسر مستوى 1800 دولار، فقد يعيد السعر اختبار نطاق دعم 1750-1780 دولار

مبادئ إدارة المراكز:

• في هذه المرحلة، يُنصح بالحد من إجمالي المراكز ضمن 30%-50%، مع الاحتفاظ باحتياطي نقدي كافٍ
• تجنب الرهانات الكبيرة ذات الاتجاه الواضح قبل اجتماع الاحتياطي الفيدرالي (قبل 28 يوليو)
• إذا كانت المراكز تحقق ربحًا عائمًا، ففكر في تقليص جزء منها قرب مستويات المقاومة الرئيسية لقفل الأرباح

سابعًا، الخلاصة: انتظار ظهور "كاسر الجمود"

يُمثل سوق 18 يوليو مشهدًا نموذجيًا لـ"الهدوء قبل العاصفة". يتماسك بيتكوين قرب 64000 دولار بأحجام منخفضة، بينما يستقر إيثريوم عند 1845 دولار؛ وكلاهما ينتظر محفزًا قادرًا على كسر حالة الجمود.

قد يكون هذا المحفز:

• التحول الحمائمي لدى الاحتياطي الفيدرالي في اجتماع 7 يوليو FOMC
• استمرار تحسن تدفقات أموال صناديق ETF الفورية إلى المنطقة الإيجابية
• صدمة سيولة ناتجة عن حدث "بجناح أسود"

إلى أن يظهر المحفز، فإن أكثر الاستراتيجيات عقلانية هي: تقليل وتيرة التداول، والتحكم في مخاطر المراكز، والحفاظ على حساسية عالية للمستويات السعرية المحورية. لن يبقى السوق متماسكًا إلى الأبد، لكن عند حدوث الاختراق، لن يلتقطه إلا المتداولون الذين يكونون مستعدين بشكل كافٍ.

تنصل: هذا المقال مجرد تحليل للسوق ولا يشكل نصيحة استثمارية. يشهد سوق العملات الرقمية تذبذبًا شديدًا؛ لذا اتخذ قرارك بحذر وبما يتناسب مع قدرتك على تحمل المخاطر.

#PreIPOs第二期OpenAI认购 $BTC ‌