أثناء تصفحي مؤخرًا مشاريع الرمزنة على السلسلة في مجال RWA، كلما نظرت أكثر شعرت أن السيولة تبدو نوعًا ما “وهمية”. بصراحة، حتى لو كانت الأصول التي تُعَيِّنها صلبة، إذا كانت أعماق التداول على السلسلة غير كافية، وكانت شروط الاسترداد مليئة بعشرات البنود الصغيرة، فحين ترتفع الأسعار فالجميع يفرح ويتشارك البهجة. لكن عندما يحين وقت الهروب فعليًا، تكتشف أن السيولة مجرد سراب…

وهذا الإحساس يشبه إلى حد ما ما حدث مؤخرًا مع انهيارات ألعاب السلسلة: نماذج اقتصادية مصممة بشكل خيالي وبهَرْج، لكن بمجرد دخول الاستوديو/الفريق إلى السوق تبدأ “حلقة تضخم” تدور إلى ما لا نهاية، فيهبط سعر العملة كأنه سقوط حر.

لماذا أستطيع الآن أن أبقى هادئًا؟ لأنني كوّنت عادة: عند مشاهدة أي مشروع يُسوَّق على أنه “أصل عالي الجودة” على السلسلة، أول ما يخطر في بالي ليس حساب العائد السنوي، بل تفكيك شروط الاسترداد والبحث في عمق مجمعات السيولة.

أنا شخص حساس تجاه رسوم الغاز؛ فأنا بطبعي مقتصد، ولا أريد أن أدفع بعد اليوم هذا “الضريبة المعرفية” من هذا النوع.